【摘 要】
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文章采用事件分析法对IPO锁定期解除前后各15天的股票收益率和交易量进行检验，发现在事件窗口内样本存在明显的价量效应。通过对样本累积异常收益率进行横截面的回归，找寻价量
【基金项目】
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中国博士后科学基金面上项目（2017M621395）
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文章采用事件分析法对IPO锁定期解除前后各15天的股票收益率和交易量进行检验，发现在事件窗口内样本存在明显的价量效应。通过对样本累积异常收益率进行横截面的回归，找寻价量效应背后的驱动因素。结果发现：异常换手率、市场波动率、内部持股比例、国家持股比例和公司上一年每股收益与累积异常收益率负相关；IPO限售股解禁数量和风投持股比例与累积异常收益率正相关。IPO限售股解禁数量与异常换手率对异常收益率具有反向作用，说明供给增加使股票价格下跌，反过来股票价格的下跌刺激了需求。股票流动性得到改善。同时也说明股票的需求曲
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