瑞士，以布谷鸟钟表和稳健的货币闻名于世。其他国家可能会尝试激进的经济政策，但是别指望瑞士会有什么意外之举。
　　话别说得这么早。1月15日，瑞士央行以两记重拳震动了全球金融市场—将瑞士法郎与欧元解除捆绑，以及将银行存款利率降至负值，没错，就是-0.75%。市场动荡接踵而至。
　　即便与瑞士法郎没有直接的利益关系，人们也应感到恐惧。
　　人们需要明白，自从2008年爆发了金融危机，经济政策上所有通行规则都发生了变化。人们进入了一个完全颠倒的世界，而且仍然深陷其中。在许多情况下，经济美德成了恶习：储蓄意愿成了投资的累赘，财政廉洁成了走向停滞的通道。就瑞士而言，银行安全和稳健货币这些良好声誉，却成了它主要的负担。
　　事情的经过是这样：希腊在2009年年底陷入债务危机，其他欧洲国家发现自己也面临着巨大压力，寻求避风港的资金大量涌入瑞士。
　　瑞士法郎进而大幅飙升，对瑞士制造业的竞争力产生毁灭性影响，并威胁将本已低通胀、低利率的瑞士推向日本式通缩的境地。
　　因此，瑞士的货币官员们使尽浑身解数，让本国货币贬值。人们会认为，让本国货币贬值不难啊—不就是多印点钞票么？但在后危机时代，这样做并不容易。仅仅印发钞票并将其塞进各家银行根本就不起作用，钱只会闲置在那里。
　　瑞士尝试了一种更直接的方式，在外汇市场上卖出瑞士法郎并买进欧元，这样它获得了大量的欧元储备。但是即便如此也没起什么作用。
　　在2011年，瑞士央行尝试了心理战术。
　　“目前瑞士法郎的价值被过分高估，”瑞士央行宣称，“给瑞士的经济构成了严重威胁，并带有通缩的风险。”
　　瑞士央行因此宣布设定欧元的最低值—1欧元兑换1.2瑞士法郎，为执行这一最低值，瑞士央行“准备无限量购买外汇”。显然，瑞士央行希望通过划出这一标线，限定出实际上不得不买入的欧元数量。
　　这一政策在过去3年很有效，但是1月15日那天，瑞士却突然宣布放弃。人们不知道到底是为什么，我认识的人里也没有人相信官方的解释—这一措施是对欧元不断疲软的回应。不过，很可能的原因是，新一波避险资金正在让瑞士法郎贬值的努力变得过于昂贵。
　　如果问我，我会说瑞士简直犯了大错。但是老实讲，瑞士的命运不是重要的问题。重要的是这说明了对付通缩势力有多么的困难，这种势力正在拖垮全球大部分地区—不仅是欧洲和日本，而且很可能还有中国。虽然美国在过去几个季度的经济表现还不错，但如果觉得我们没事的话，那就太愚蠢了。
　　这件事情说明，人们真的不能靠近通缩—你可能会陷入其中，然后难以脱身。这就是为什么在经济低迷时削减政府开支是非常糟糕的主意：不仅有丧失就业岗位这样的直接成本，而且增加了陷入通缩陷阱的风险。
　　这也是为什么在低通胀率—甚至人们以为不会立即出现通缩时，加息也要非常谨慎。眼下一些严肃人士—也就是曾错误地决定把2010年政府工作重心从解决就业转向遏制赤字的那帮人，似乎达成了共识，美联储应该马上加息。但是为什么要这样做？实际的数据显示，通胀并没有加速的迹象，这表明即便美联储不这么认为，投资者也已经看到了通缩的风险。
　　我与市场有相同的担忧。如果美国经济复苏出现疲软—无论受到他国经济困境的传染，还是因为美国的基础并不像我们想象的那样坚固，很容易就能证明，从紧的货币政策将是一种绝对愚蠢的行为。
　　我们要吸取瑞士的教训。它一直都很谨慎，一代又一代地保持着稳健的货币。而现在，它却在付出代价。