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对于转型期经济货币供给的研究，简单地利用实证工具进行分析容易招致“卢卡斯批判”，不利于指导政策实践。对此，作者基于我国经济和金融转型的特殊制度背景，分别通过资金流量分析方法和货币乘数模型，得到了存在数量管理和没有数量管理条件下货币供给的直接决定机制。其后．通过递归协整检验的方法来分析这些决定机制中的长期均衡关系，发现我国货币供应机制在20世纪90年代前后发生了变迁。最后，还进一步采用系数约束检验，明确协整关系的具体形式。