【摘 要】
:
本文将竞赛理论引入基金评级的研究中,并利用我国开放式股票型基金2007~2013年的季度数据,分析了有关"基金评级黑箱"问题,解释了基金评级高估的原因。进一步将传统的基金业绩
论文部分内容阅读
本文将竞赛理论引入基金评级的研究中,并利用我国开放式股票型基金2007~2013年的季度数据,分析了有关"基金评级黑箱"问题,解释了基金评级高估的原因。进一步将传统的基金业绩—基金评级和基金业绩—基金资金流量问题拓展到三者之间相互作用研究中。研究发现,在"明星效应"和"溢出效应"的激励下,基金公司会提高基金业绩竞赛的努力水平,进而提高基金评级级数。由于当前我国基金评级机构没有固定的盈利模式,基金评级机构基于自身利益最大化的动机,会高估基金评级,在基金评级高估的情况下,基金公司努力提高业绩水平并不会提高自身的收益。本文认为基金评级是一个复杂的系统工程,投资者盲目追逐高评级基金并不可取。作为第三方的基金评级机构,保持独立、客观和公正,提高市场的公信力,是整个基金行业健康发展的必要条件。
其他文献
目的:为探究不安抗辩权在电费回收过程中的作用。方法:笔者根据《合同法》中不安抗辩权,从目前电费回收风险分析、行使不安抗辩权说明、不安抗辩权的应用过程三部分对电费回收
通过采用2004~2006年中国规模以上制造业企业的数据,在控制了回归分析可能的内生性及其他影响因素后,考察了沉没成本对企业出口决策的影响。实证发现:第一,沉没成本显著,且企
本文主要以安康地区的膨胀土填方边坡为研究对象,以气候的干湿循环(降雨-蒸发)对其稳定性及变形破坏的循环作用机理为研究目的,通过现场工程地质调查、室内物理力学特性试验
近些年以来,伴随着金融全球化和创新化的发展脚步,金融业进入了一个动荡的时期,银监会披露的相关资料显示,操作风险损失案件中有80%以上案件都是因为“有章不循,违规操作”造
本论文旨在以保护银行业消费者为先导,完善我国银行业消费者权益保护体系,以便银行在业务日渐增多的情况下,更好的保护银行业消费者权益,实现银行业在法律制度规范下高效、稳
循环流化床锅炉(CFB)燃烧技术作为一种高效的洁净煤燃烧技术,已成为传统燃煤锅炉的有益补偿,具有广阔的发展前景。在小容量的循环流化床锅炉中,燃烧系统的自动控制系统的投入
建筑行业是国民经济的重要物质生产行业,主要是专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部门。其产品包括各种工厂、矿井、铁路、桥梁、港口、道路
从实证层面给出了审计风险的测度方法,利用我国1998~2007年发生审计失败的上市公司数据,实证检验了审计风险与会计师事务所内外部治理(如民事赔偿机制、会计师事务所的组织形
在全球化背景之下,内部控制一直都是讨论的非常热火的一个话题。而风险管理的出现与发展对内部控制起了关键性的作用。为此笔者将针对全面风险管理的内部控制这一问题展开分
利用双氧水氧化活性炭经超声处理后的修饰碳糊电极测定了水溶液中的孔雀石绿,对电解质溶液的选择、修饰剂用量及超声处理时间、富集过程的影响等参数进行了优化,得到孔雀石绿