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钢铁业吃紧关头，2012年6月19日，首钢集团原董事长朱继民卸任离休，首钢总经理王青海接过帅印，就任首钢集团董事长。
此前，首钢的迁钢项目刚刚获国家发改委批复，结束了8年的“黑户期”，正式跻身合法产能行列。而就在王青海刚刚接任首钢掌门不久，北京市国资委批复的迁钢注入首钢股份（000959.SZ）的资产重组方案，却在诸多要求主业转型的小股东狙击下，胎死腹中。
而首钢的京唐港项目，则因自主设计的5500立方大高炉而“毛病百出”，数年无法达产达效，净亏损已超60亿元。
首钢集团近年“吞下”的水钢、贵钢等企业，以及顺义冷轧等新建项目，也因行业整体亏损大形势，陷入一片萎靡；而“盈利不错”的迁钢，却遭遇大批小股东举报，陷入业绩造假和关联交易的质疑中。
有人评说，首钢转型“生不逢时”。
在朱继民执掌首钢12年，大手笔地完成了跨区域产业整合和搬迁后，偏偏赶上全球“金融危机”；宏大的布局与转换，瞬间成为企业难以承受之重。
王青海掌门后，首钢集团下一步该怎么走？
多事之秋
2012年6月25日，首钢股份召开的股东大会上爆出大新闻：迁钢注入首钢股份的资产重组方案，在诸多小股东的反对下，宣告暂时流产。而自2010年10月29日停牌以来，首钢股份的资产重组方案从酝酿到现在，已经超过20个月时间。
6月26日，首钢股份股价跳空低开，盘中一度跌幅超过8%，最后下跌4.83%，收于2.76元。
从2011年11月首钢股份公布重组预案开始，相关的股吧、论坛一直争吵不断，诸多小股东认为，在中国钢铁业整体陷入“寒冬”下，注入钢铁资产实为不智之举。
在本次股东大会前，有106位小股东联名向证监会举报，指控首钢集团涉嫌利用关联交易，向拟置入对象迁钢输送利益，人为抬高迁钢2011年业绩。
2011年，宝钢股份（600019.SH）的热轧毛利润率10.86%，冷轧毛利润率12.33%；鞍钢股份（000898.SZ）热轧毛利润率3.95%，冷轧毛利润率8.30%；武钢股份（600005.SH）热轧毛利润率2.71%，冷轧毛利润率9.65%；
而首钢股份2011年冷轧毛利润率为-3.52%，而以热轧为主要业务的迁钢却实现7.83亿的净利润，同比增长195.5%，“这着实令人生疑”。
首钢股份小股东反映称，2011年迁安本地63%品味球团矿在1100～1600元/吨之间，澳矿63%品味在1200-1650元之间。而去年球团矿价钱大部分时刻都在1200元/吨之上，而首钢矿业向迁钢出售的球团矿去年全年却维持1104.48元/吨的价格——这有悖常理。
首钢小股东维权代表陈鹏举认为，首钢集团为了首钢股份复牌，故意通过关联交易做高迁钢利润，“一旦增发成功，迁钢利润将立刻显露原形，直线下滑”。
另外，中小股东对于首钢搬迁后原厂房的土地归属及补偿多有质疑；在寸土寸金的京城，大片的地产无疑是最有价值的企业资产。
面对质疑，首钢股份董秘章雁表示，“迁钢作为优质资产没有问题”，“做假账是很严重的事，首钢股份不存在违规、违法行为”。
但这个保证显然难以服众。据了解，目前中小股东已向北京石景山区法院提起集体诉讼，并已得到受理。
“目前，事情已不仅仅是质疑迁钢优质资产的问题了”，“我的钢铁”网研究中心主任汪建华对《财经国家周刊》记者表示，迁钢是个不错的企业，这几乎是业内共识，“但中小股东似乎已丧失了对整个钢铁业的信心，他们希望首钢退出钢铁主业，首钢的解释将是徒劳”。
“中小股东对首钢关联交易的质疑，其实是对整个首钢运行机制的担心”，中国冶金工业经济发展研究中心专家刘海民告诉《财经国家周刊》记者，“关联交易，似乎已成大型国企集团的共同痛处”。
“国资委→国企集团→股份公司”的国有企业组织结构，难免存在关联交易。比如土地租赁、公辅设施、原材料供销、产品销售、资金结算和相互占用等，都往往被用来作为调节大股东与小股东利益的工具。
目前，首钢部分中小股东正在组织更多散户，力求阻止未来的重组方案再次通过。“目前中小股民正在纷纷加仓，并且扩大团队，力争达到1亿股，坚决否决迁钢注入，依法讨回土地补偿，并希望注入土地资本”，陈鹏举表示。
搬迁之痛
6月19日，在北京诸多领导参加的首钢领导人任免大会上，北京市常务副市长吉林高度评价了朱继民，称其“担任首钢总公司党委书记、董事长近十年的时间，是首钢搬迁调整的攻坚时期，面对前所未有的挑战和困难……积极实施压产调整、转型升级，为成功举办奥运，为首都经济结构调整和改善环境做出了重大的贡献”。
中华商务网首席专家马忠普曾是朱继民的老同事。他告诉《财经国家周刊》记者，是“政府决策迟滞，导致首钢搬迁丧失最佳时机”，最后害了首钢。
早在1997年，朱继民就已上报了首钢搬迁方案，希望在钢铁市场形势比较平淡的情况下，进行搬迁；但事与愿违，审批久拖未决。
在长久的等待中，朱继民做出了“事后看来十分英明”的决策，即2002年选择对河北迁安钢铁进行整合、改造，为首钢的未来发展寻求第二战略支撑点。
“一旦搬迁方案突然批复，或出现问题，迁钢可以立即形成对首钢产业的接替”，朱继民曾公开表示。
但是，北京相关部门的一个调查研究，竟然用了8年时间。2005年，直到北京奥运会临近，已经“火烧眉毛”时，首钢搬迁方案才得到正式批复。
彼时的钢铁市场，早已今非昔比。首钢不得不在钢铁行情最火爆的时期，进入压产关停、异地重建的搬迁程序。
“首钢是国企，企业家的眼光，永远代替不了政府的决策”。所谓一步错，步步错。先错过盈利期，首钢新厂建成又恰逢全球金融危机。也许，这正是首钢的宿命。
作为搬迁、异地重建的核心资产，首钢集团曹妃甸新厂区的两座5500立方米高炉，数年无法正常生产。自2009年投产至今，京唐钢铁净亏损早已超过了60亿元；2009～2011年，京唐钢铁分别净亏损5.3亿元、30亿元和31.37亿元。 据京唐钢铁最新消息，“经过三年摸索，目前高炉负荷已经可以达到5.0的水平，力争今年能够实现运转效益达标”。
但是，诸多市场分析人士对此仍持谨慎态度。
据中国冶金工业研究院相关专家透露，首钢曹妃甸厂区两座5500立方米高炉，“由于首钢自主设计的独特性、特大高炉的复杂性”，其炉内对流环境、气氛、成分等运行规律，首钢至今年初还未完全掌握，“各项参数尚不稳定，导致钢水质量不够稳定，指标难以保证，直接影响到其下游板材的质量，其冷轧薄板品质和稳定性甚至劣于迁钢和鞍钢”。
国内外炼铁业公认，大高炉是以精料为基础的。精料技术水平，对高炉生产指标的影响率在70%左右，“4000立方米以上高炉对铁矿石品位、焦炭的耐磨强度要求十分苛刻。不满足其要求，高炉生产指标就不会理想。这对高品位铁矿石和强粘结焦煤短缺的中国，十分不利”。
汪建华介绍称，首钢两座5500立方特大型高炉，用的是“最好的进口焦炭和矿石”，原料成本就比其它企业同类产品每吨高出200～400元，“即使质量一样，其价格在市场上也难有竞争优势”。
“我们一度片面地认为，大型高炉在环保和能耗方面，比中小型高炉具有优势”，华菱钢铁研究院资源与环境研究所所长尹坚告诉《财经国家周刊》记者，“但实践证明，两者其实相差无几”。
尹坚认为，大型高炉的优势应体现在人员的节约和规模效益方面；但面对钢铁“弱市”，产得越多亏得越多，“规模效益翻过脸来，就是规模亏损”。
“首钢在搬迁设计之初，并没有计划要建5500立方米这么大的高炉”，一位中国钢铁业内专家向《财经国家周刊》记者透露。
“但没有大高炉，钢厂新建、扩建的方案就批不下来”，这位专家称。
汪建华也认为，“建设 5000立方米以上的大高炉，几乎成为项目审批通过的硬性指标”。在镇江和防城港的两个新建钢铁基地项目最初的审批中，也遇到了同样的情况，“由于项目最初没有计划建造5000立方大高炉，曾被相关部门认为‘创新不够’不予审批”。
汪建华表示，此次重组方案被否，对首钢是又一次重大打击，首钢以首钢股份为产业平台的发展计划将延后。
或是新机遇的起点
对于政策的迟滞和审批的掣肘，首钢有口难辩，尤其在面对人多嘴杂的中小股东时。
一位首钢的退休老工人对《财经国家周刊》记者表示，当年若不是首钢享受了“承包和利润留存”的试点改革政策优惠，首钢也许早就不复存在了，“离开首都的首钢，将是脱毛凤凰不如鸡”。
朱继民似乎并不认同这一观点。在过去的12年内，首钢集团围绕钢铁主业，开始了急速膨胀的过程。
通过整合、新建贵州水城钢铁、吉林通辽钢铁，山西长治钢铁、新疆伊犁钢铁，首钢分别布局西南、东北、华北、西北市场，获得近700亿元的钢铁资产和1600万吨的钢铁产能；
通过整合、新建贵阳特钢、首秦钢铁、迁安钢铁、北京顺义冷轧基地，首钢又形成年产180万吨宽厚钢板，150万吨特、优钢材，70万吨冷轧薄板，80万吨热镀锌板的新产能，实现了首钢由低端建筑线材产品，向中高端板材产品的全产业链升级。
马忠普对《财经国家周刊》记者表示，从产业布局来看，朱继民无疑是“大手笔”，已经使首钢跳出北京，成为了全国性的钢铁集团企业，“朱的战略眼光，的确宏大而敏锐”。
2011年6月时，京唐钢铁的连年亏损，已经出乎首钢集团预计；首钢股份的复牌日期也只好一拖再拖。无奈之下，迁钢资产注入首钢股份，成为首钢股份避免空壳化和违约的救命稻草。彼时，许多人不得不佩服当年朱继民布局迁安钢铁的老谋深算。
然而，一场全球金融风暴，以及中国钢铁全行业的产能失控，使得钢铁产业的拐点提前到来。按照马忠普的分析，“时间至少提前了3至5年”。
这3至5年的时间，对于身处整合、搬迁期的首钢至关重要，对于5500立方米的高炉调试“达效”，也是难以跨越的门槛。形势的急转直下，令首钢成了一只“丑小鸭”。
“但首钢已经不可能再回到原点”，首钢股份一位董事会成员告诉《财经国家周刊》记者，“首钢股份退出钢铁主业几乎是不可能的事情”，“这既不符合政府的产业政策和决策，也不符合首钢集团的战略发展，其实也不符合中小投资者的长远利益，这只是股民的一种情绪表达”。
中国冶金工业研究院相关专家认为，钢铁作为基础产业，任何时候都是经济发展不可或缺的基石。“目前中国钢铁业虽然全行业亏损，但这正是行业发展的机会所在”。
比如迁钢，其地处环渤海经济圈内，距离京城240公里、曹妃甸码头120公里，交通运输十分便利；首钢矿业公司也位于迁安，矿石原料可以价低量足地供应迁钢；其3台高炉，技术经济指标在国内均名列前茅，“其实是非常好的钢铁资产”。
《财经国家周刊》记者获悉，目前，首钢集团正在对于重组方案进行调整。
据内部人士透露，与朱继民豪爽、外向的性格不同，首钢新掌门王青海行为低调、少言寡语，“几乎没有记者采访到他”，但其行事务实、干练，另有一番风范。不管如何，后朱继民时代的首钢已经到来。
此前，首钢的迁钢项目刚刚获国家发改委批复，结束了8年的“黑户期”，正式跻身合法产能行列。而就在王青海刚刚接任首钢掌门不久，北京市国资委批复的迁钢注入首钢股份（000959.SZ）的资产重组方案，却在诸多要求主业转型的小股东狙击下，胎死腹中。
而首钢的京唐港项目，则因自主设计的5500立方大高炉而“毛病百出”，数年无法达产达效，净亏损已超60亿元。
首钢集团近年“吞下”的水钢、贵钢等企业，以及顺义冷轧等新建项目，也因行业整体亏损大形势，陷入一片萎靡；而“盈利不错”的迁钢，却遭遇大批小股东举报，陷入业绩造假和关联交易的质疑中。
有人评说，首钢转型“生不逢时”。
在朱继民执掌首钢12年，大手笔地完成了跨区域产业整合和搬迁后，偏偏赶上全球“金融危机”；宏大的布局与转换，瞬间成为企业难以承受之重。
王青海掌门后，首钢集团下一步该怎么走？
多事之秋
2012年6月25日，首钢股份召开的股东大会上爆出大新闻：迁钢注入首钢股份的资产重组方案，在诸多小股东的反对下，宣告暂时流产。而自2010年10月29日停牌以来，首钢股份的资产重组方案从酝酿到现在，已经超过20个月时间。
6月26日，首钢股份股价跳空低开，盘中一度跌幅超过8%，最后下跌4.83%，收于2.76元。
从2011年11月首钢股份公布重组预案开始，相关的股吧、论坛一直争吵不断，诸多小股东认为，在中国钢铁业整体陷入“寒冬”下，注入钢铁资产实为不智之举。
在本次股东大会前，有106位小股东联名向证监会举报，指控首钢集团涉嫌利用关联交易，向拟置入对象迁钢输送利益，人为抬高迁钢2011年业绩。
2011年，宝钢股份（600019.SH）的热轧毛利润率10.86%，冷轧毛利润率12.33%；鞍钢股份（000898.SZ）热轧毛利润率3.95%，冷轧毛利润率8.30%；武钢股份（600005.SH）热轧毛利润率2.71%，冷轧毛利润率9.65%；
而首钢股份2011年冷轧毛利润率为-3.52%，而以热轧为主要业务的迁钢却实现7.83亿的净利润，同比增长195.5%，“这着实令人生疑”。
首钢股份小股东反映称，2011年迁安本地63%品味球团矿在1100～1600元/吨之间，澳矿63%品味在1200-1650元之间。而去年球团矿价钱大部分时刻都在1200元/吨之上，而首钢矿业向迁钢出售的球团矿去年全年却维持1104.48元/吨的价格——这有悖常理。
首钢小股东维权代表陈鹏举认为，首钢集团为了首钢股份复牌，故意通过关联交易做高迁钢利润，“一旦增发成功，迁钢利润将立刻显露原形，直线下滑”。
另外，中小股东对于首钢搬迁后原厂房的土地归属及补偿多有质疑；在寸土寸金的京城，大片的地产无疑是最有价值的企业资产。
面对质疑，首钢股份董秘章雁表示，“迁钢作为优质资产没有问题”，“做假账是很严重的事，首钢股份不存在违规、违法行为”。
但这个保证显然难以服众。据了解，目前中小股东已向北京石景山区法院提起集体诉讼，并已得到受理。
“目前，事情已不仅仅是质疑迁钢优质资产的问题了”，“我的钢铁”网研究中心主任汪建华对《财经国家周刊》记者表示，迁钢是个不错的企业，这几乎是业内共识，“但中小股东似乎已丧失了对整个钢铁业的信心，他们希望首钢退出钢铁主业，首钢的解释将是徒劳”。
“中小股东对首钢关联交易的质疑，其实是对整个首钢运行机制的担心”，中国冶金工业经济发展研究中心专家刘海民告诉《财经国家周刊》记者，“关联交易，似乎已成大型国企集团的共同痛处”。
“国资委→国企集团→股份公司”的国有企业组织结构，难免存在关联交易。比如土地租赁、公辅设施、原材料供销、产品销售、资金结算和相互占用等，都往往被用来作为调节大股东与小股东利益的工具。
目前，首钢部分中小股东正在组织更多散户，力求阻止未来的重组方案再次通过。“目前中小股民正在纷纷加仓，并且扩大团队，力争达到1亿股，坚决否决迁钢注入，依法讨回土地补偿，并希望注入土地资本”，陈鹏举表示。
搬迁之痛
6月19日，在北京诸多领导参加的首钢领导人任免大会上，北京市常务副市长吉林高度评价了朱继民，称其“担任首钢总公司党委书记、董事长近十年的时间，是首钢搬迁调整的攻坚时期，面对前所未有的挑战和困难……积极实施压产调整、转型升级，为成功举办奥运，为首都经济结构调整和改善环境做出了重大的贡献”。
中华商务网首席专家马忠普曾是朱继民的老同事。他告诉《财经国家周刊》记者，是“政府决策迟滞，导致首钢搬迁丧失最佳时机”，最后害了首钢。
早在1997年，朱继民就已上报了首钢搬迁方案，希望在钢铁市场形势比较平淡的情况下，进行搬迁；但事与愿违，审批久拖未决。
在长久的等待中，朱继民做出了“事后看来十分英明”的决策，即2002年选择对河北迁安钢铁进行整合、改造，为首钢的未来发展寻求第二战略支撑点。
“一旦搬迁方案突然批复，或出现问题，迁钢可以立即形成对首钢产业的接替”，朱继民曾公开表示。
但是，北京相关部门的一个调查研究，竟然用了8年时间。2005年，直到北京奥运会临近，已经“火烧眉毛”时，首钢搬迁方案才得到正式批复。
彼时的钢铁市场，早已今非昔比。首钢不得不在钢铁行情最火爆的时期，进入压产关停、异地重建的搬迁程序。
“首钢是国企，企业家的眼光，永远代替不了政府的决策”。所谓一步错，步步错。先错过盈利期，首钢新厂建成又恰逢全球金融危机。也许，这正是首钢的宿命。
作为搬迁、异地重建的核心资产，首钢集团曹妃甸新厂区的两座5500立方米高炉，数年无法正常生产。自2009年投产至今，京唐钢铁净亏损早已超过了60亿元；2009～2011年，京唐钢铁分别净亏损5.3亿元、30亿元和31.37亿元。 据京唐钢铁最新消息，“经过三年摸索，目前高炉负荷已经可以达到5.0的水平，力争今年能够实现运转效益达标”。
但是，诸多市场分析人士对此仍持谨慎态度。
据中国冶金工业研究院相关专家透露，首钢曹妃甸厂区两座5500立方米高炉，“由于首钢自主设计的独特性、特大高炉的复杂性”，其炉内对流环境、气氛、成分等运行规律，首钢至今年初还未完全掌握，“各项参数尚不稳定，导致钢水质量不够稳定，指标难以保证，直接影响到其下游板材的质量，其冷轧薄板品质和稳定性甚至劣于迁钢和鞍钢”。
国内外炼铁业公认，大高炉是以精料为基础的。精料技术水平，对高炉生产指标的影响率在70%左右，“4000立方米以上高炉对铁矿石品位、焦炭的耐磨强度要求十分苛刻。不满足其要求，高炉生产指标就不会理想。这对高品位铁矿石和强粘结焦煤短缺的中国，十分不利”。
汪建华介绍称，首钢两座5500立方特大型高炉，用的是“最好的进口焦炭和矿石”，原料成本就比其它企业同类产品每吨高出200～400元，“即使质量一样，其价格在市场上也难有竞争优势”。
“我们一度片面地认为，大型高炉在环保和能耗方面，比中小型高炉具有优势”，华菱钢铁研究院资源与环境研究所所长尹坚告诉《财经国家周刊》记者，“但实践证明，两者其实相差无几”。
尹坚认为，大型高炉的优势应体现在人员的节约和规模效益方面；但面对钢铁“弱市”，产得越多亏得越多，“规模效益翻过脸来，就是规模亏损”。
“首钢在搬迁设计之初，并没有计划要建5500立方米这么大的高炉”，一位中国钢铁业内专家向《财经国家周刊》记者透露。
“但没有大高炉，钢厂新建、扩建的方案就批不下来”，这位专家称。
汪建华也认为，“建设 5000立方米以上的大高炉，几乎成为项目审批通过的硬性指标”。在镇江和防城港的两个新建钢铁基地项目最初的审批中，也遇到了同样的情况，“由于项目最初没有计划建造5000立方大高炉，曾被相关部门认为‘创新不够’不予审批”。
汪建华表示，此次重组方案被否，对首钢是又一次重大打击，首钢以首钢股份为产业平台的发展计划将延后。
或是新机遇的起点
对于政策的迟滞和审批的掣肘，首钢有口难辩，尤其在面对人多嘴杂的中小股东时。
一位首钢的退休老工人对《财经国家周刊》记者表示，当年若不是首钢享受了“承包和利润留存”的试点改革政策优惠，首钢也许早就不复存在了，“离开首都的首钢，将是脱毛凤凰不如鸡”。
朱继民似乎并不认同这一观点。在过去的12年内，首钢集团围绕钢铁主业，开始了急速膨胀的过程。
通过整合、新建贵州水城钢铁、吉林通辽钢铁，山西长治钢铁、新疆伊犁钢铁，首钢分别布局西南、东北、华北、西北市场，获得近700亿元的钢铁资产和1600万吨的钢铁产能；
通过整合、新建贵阳特钢、首秦钢铁、迁安钢铁、北京顺义冷轧基地，首钢又形成年产180万吨宽厚钢板，150万吨特、优钢材，70万吨冷轧薄板，80万吨热镀锌板的新产能，实现了首钢由低端建筑线材产品，向中高端板材产品的全产业链升级。
马忠普对《财经国家周刊》记者表示，从产业布局来看，朱继民无疑是“大手笔”，已经使首钢跳出北京，成为了全国性的钢铁集团企业，“朱的战略眼光，的确宏大而敏锐”。
2011年6月时，京唐钢铁的连年亏损，已经出乎首钢集团预计；首钢股份的复牌日期也只好一拖再拖。无奈之下，迁钢资产注入首钢股份，成为首钢股份避免空壳化和违约的救命稻草。彼时，许多人不得不佩服当年朱继民布局迁安钢铁的老谋深算。
然而，一场全球金融风暴，以及中国钢铁全行业的产能失控，使得钢铁产业的拐点提前到来。按照马忠普的分析，“时间至少提前了3至5年”。
这3至5年的时间，对于身处整合、搬迁期的首钢至关重要，对于5500立方米的高炉调试“达效”，也是难以跨越的门槛。形势的急转直下，令首钢成了一只“丑小鸭”。
“但首钢已经不可能再回到原点”，首钢股份一位董事会成员告诉《财经国家周刊》记者，“首钢股份退出钢铁主业几乎是不可能的事情”，“这既不符合政府的产业政策和决策，也不符合首钢集团的战略发展，其实也不符合中小投资者的长远利益，这只是股民的一种情绪表达”。
中国冶金工业研究院相关专家认为，钢铁作为基础产业，任何时候都是经济发展不可或缺的基石。“目前中国钢铁业虽然全行业亏损，但这正是行业发展的机会所在”。
比如迁钢，其地处环渤海经济圈内，距离京城240公里、曹妃甸码头120公里，交通运输十分便利；首钢矿业公司也位于迁安，矿石原料可以价低量足地供应迁钢；其3台高炉，技术经济指标在国内均名列前茅，“其实是非常好的钢铁资产”。
《财经国家周刊》记者获悉，目前，首钢集团正在对于重组方案进行调整。
据内部人士透露，与朱继民豪爽、外向的性格不同，首钢新掌门王青海行为低调、少言寡语，“几乎没有记者采访到他”，但其行事务实、干练，另有一番风范。不管如何，后朱继民时代的首钢已经到来。