尽力避免热门行业

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  十年早期投资的积累,让从美国回来的陆景锴对德丰杰龙脉的未来非常自信,当前一些即将退出的项目,让他看到了未来的希望。
  
  《投资者报》:2006年3月德丰杰龙脉成立以后,你们投资了哪些项目?
  陆景锴:主要有高拓讯达(一家设计并开发移动电视接收端半导体芯片的公司)、北京快网(一家CDN服务商)、易宝支付(一家从事多元化电子支付一站式服务的公司,目前专注于金融增值服务领域)等20多个早期项目,经过这几年的发展,目前已经有几家项目准备登陆资本市场。
  
  《投资者报》:你们重点关注哪些行业?对创业者有哪些要求?
  陆景锴:我们投资的方向主要是在TMT(科技、传媒、通信)、半导体、金融领域拥有世界领先技术的企业,并且只做早期投资,投资金额控制在500万美元以内。
  对创业者,我们的要求很严格,比如他们要有激情,重长远发展,具备相当程度的道德水平等。
  一般说来,当若干创业者向我们阐述项目时,我们首选智慧型创业者。很多时候,产品、行业、创新技术、市场、发展方向等方面都很好,但是,这都要靠人去执行。如果在执行过程中产生偏差,人是失败的主因。能力不到位还可以弥补,但如果是人品、道德有问题,那就回天无力。
  我们曾在2000年投资了由几个清华人创办的公司,为首的是一个海归,在国外取得过不错的成绩。但是,投资不久,这个海归就与其他同学发生内讧,将大多时间与精力放在内部争权夺利上。而且,他的操守也有问题,用融来的资金买了一部车,注册在自己名下。当与他谈及此事时,他不以为然,想出各种理由开脱。最终,这项投资让我们损失几十万美元。所以,我们对创业者的人品很重视,一直希望投资一个重视企业文化、信誉、品牌的智慧型创业者。
  
  《投资者报》:对于热门行业,你们会跟踪吗?比如团购网、电子商务等?
  陆景锴:对于热门行业,我们会尽力避免,比如团购领域,我们不会投资主要是因为它们的价格很高,很危险。此外,商家不是傻瓜,在不盈利的情况下,团购网的价格优势能持续多久?这很难讲。
  不过,我们也会关注电子商务,关注的侧重点在电子商务背后的物流企业,在我看来,目前物流行业还不成熟,所以在电子商务运营过程当中,才出现了很多问题,比如仓储管理、货物配送等。
  
  《投资者报》:现在投资圈可以说“不差钱”,竞争非常激烈,德丰杰龙脉的竞争优势在哪里?
  陆景锴:大家都挤在非常窄的几个领域看项目,对于投资项目的估值也是水涨船高。同时,80%的基金都在追逐中后期项目投资,竞争激烈可想而知。
  不过我们不会追踪热点,会尽量寻找一些比较冷的行业,比如环境保护的某个细分行业,或者是拥有核心技术的公司,因为德丰杰龙脉的团队在各技术领域拥有丰富的投资经验,这是我们的核心优势。
  
  《投资者报》:你如何看待投资工作?在团队内部,你们是如何分工合作的?
  陆景锴:我们常说,做风投就如做侦探、警察,当凶杀案发生,如果很快认定疑犯,产生偏差的可能性很大。最好的办法是将反面的、正面的所有证据收集齐全,逐一排除。
  我们团队的主要四个人目前配合得很默契,因为大家有共同的投资理念。具体来说,每个人都有擅长的领域,大家互相补充。比如在地区上,北京以我为主,上海是赵光斗和李广新(德丰杰龙脉执行董事),Tim Draper(德丰杰龙脉创始合伙人)在中国和美国硅谷两地来回穿梭。
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