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探索性创新能够基于现有知识基础产生更加明显的变化,并促进企业发现新机遇,其重要性日 趋增长.以中国A股上市企业2011-2015年的数据为样本,对企业研发强度与探索性创新的关系以及技 术机会和财务冗余对两者关系的调节效应进行检验.实证表明：总体而言高研发强度的企业往往探索性 创新更少;两者之间的关系受到显著的调节效应,调节变量能够促进研发强度对探索性创新的激发作用. 两种调节变量之间存在补充作用,能够积极缓解低水平技术机会或财务冗余对于研发强度与企业探索性 创新之间关系的阻碍程度.