在二季报中，南方绩优对三季度的资金面进行了简要判断。基本观点有两个。一是通胀预期长期存在，但并不会很快到来。二是我国经济现在已经高度融入全球经济货币政策，难以独立于全球整体宽松货币政策的大环境，一方面需要大量进口原材料来满足自身发展需要，另一方面需要全球市场来消化过剩的生产能力。紧缩的货币政策的受益者绝不是中国的百姓，而是我国企业国外的竞争对手。
　　
　　抓住房产主线
　　
　　指数的高低是市场一致预期和流动性共同作用的结果。南方绩优关心的并不是绝对指数的高低，而是目前指数背后代表的市场一致预期和流动性变化的趋势。如果两者都没有发生改变，市场整体趋势也不会发生重大改变。
　　目前经济依然在沿着复苏轨道稳定运行，整体流动性环境并没有发生明显变化，降低仓位不是第一选择。如何把握经济复苏的节奏，发掘经济复苏每个阶段中最受益的行业和公司，寻找不同行业的相对价值，才是目前南方绩优管理组面临的最大挑战。
　　南方绩优认为，民间投资尤其是房地产投资，将成为下一步经济增长的主力。以政府投资为代表的“看得见的手”已经将中国经济从休克中拯救出来。接下来，随着市场信心恢复，资产价格稳定，经济重回原有轨道运行，以利润为核心的“看不见的手”将成为拉动经济增长的主力。房地产作为拉动内需的龙头，其地位无可替代。整个房产行业目前依然处于恢复期，房产开工增速依然低于其他基建投资速度，未来还有较大提升空间。三季度南方绩优将围绕房产投资增长恢复这一主线，除了房产行业之外，还会关注受益于房产投资拉动的其他中游行业。看好与矿产资源和虚拟经济相关的行业、强周期的中游制造业与低碳经济相关的电力设备、新能源汽车等行业以及与城市化、工业化进程相关的房地产和耐用消费品行业。
　　
　　注重行业配置有效性
　　
　　南方绩优在一季度末快速加仓的原因，在于对于经济复苏判断更加明确。1～2月，对经济复苏判断并不明确，对以固定资产投资为基础的经济刺激政策效果还存在担忧。进入3月，尽管数据依然喜忧参半，但经济见底企稳的迹象越来越明显。中国经济触底反弹已经是大概率事件。
　　基于以上判断，南方绩优进行了果断加仓。在仓位策略上，由2008年底的66.77％增加到2009年二季度的93.4％。从行业的角度看，在经济刺激政策稳定、实体经济增长的同时，未来过度宽松的货币环境持续的时间一旦过长，很可能导致通胀预期的强化，从而有利于资源、资产价格的膨胀，黄金、工业金属、煤炭及地产等行业由此受益。
　　在策略配置上，大部分采用研究部策略团队的研究成果，同时结合一些重大的宏观经济事件分析，对于一些特别看好的行业进行了超比例配置。如3月18日，美联储宣布直接入市购买美国长期国债，南方绩优认为这将是导致全球流动性过剩的标志性事件，新兴市场资本市场受益程度将超过成熟资本市场。因此，进一步提高了仓位，同时加大了资源品种的配置力度。