论文部分内容阅读
本文基于主动性投资视角，构建权证价格波动模型，并根据影响权证价格的两个因素，对权证市场的行为特征进行刻画。根据理论分析框架，以包钢蝶式权证存续期内的价格为样本，对我国权证市场的行为进行了实证分析。结果表明，市场在经历了一段较浓的投机过程之后，尽管总体表现出一定程度的理性与稳定，但在权证存续期的不同阶段，权证行情会发生多空转变。