货币政策调控房价的地区差异性——基于VAR的实证研究

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依据2001年1月至2008年12月的商品房屋平均销售价格水平,采用聚类分析法将我国房地产分为高、中、低3个层次,基于VAR模型实证研究货币政策在不同地区的作用力度与时滞效应。实证结果表明:货币政策中利率的影响效果明显,同时与房价呈负相关,货币增长量和房价呈正相关,时滞上货币增长量作用小于利率,但其效果不明显。货币增长量对低房价地区影响效果明显,而对中等房价地区影响较弱,而利率对低水平地区调控效果弱,甚至出现反转现象。因此,针对货币政策调控房价具有"一刀切"的特点,地方政府需因地制宜的结合当地经济发展,采取针对性强的政策和手段,才能对房价起到积极的调控作用。
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