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2015年,货币政策应松紧适度,加大积极财政政策的实施力度,加大中央财政对基建投资的支持力度,加大对小微企业的减税力度等
国家统计局中国经济景气监测中心于2015年3月进行的中国百名经济学家信心调查显示,2015年一季度经济学家信心指数为4.42(取值范围在1-9之间),比上季度提高0.33点(见图1)。其中,体现经济学家对当前形势满意程度的即期景气指数为3.56,比上季度回落0.34点;反映经济学家对未来经济走势乐观程度的预期景气指数为5.29,比上季度提高1.00点(见图2)。
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长期来看,应打造可持续创新的国民基础,即通过加大教育和科技投入提高国民素质,制定政策营造创新环境,改革科研
体制,鼓励和培养创新人才,改革教育体制,提升整个民族的人力资本水平。
调查遴选了国内有代表性、对宏观经济有研究的92位经济学家,按姓名汉语拼音顺序依次为:蔡洪滨、常修泽、陈道富、陈淮、陈浪南、陈兴动、陈彦斌、陈宗胜、程永照、迟福林、丁安华、丁宁宁、范剑平、高培勇、管清友、郭克莎、何自力、贺力平、洪永淼、胡必亮、胡一帆、黄少安、黄卫平、纪玉山、金雪军、雎国余、李泊溪、李、李国璋、李康、李苗献、李善同、李天德、李雪松、李迅雷、梁优彩、梁中堂、刘厚俊、刘松、刘小川、刘元春、马晓河、茅于轼、梅新育、牛播坤、牛犁、潘向东、潘云、邵挺、沈建光、史晋川、宋立、宋宇、谈世中、田国强、田秋生、汪丁丁、汪涛、汪同三、王广谦、王建、王军、王、王曦、王小广、王小鲁、魏杰、夏兴园、徐长生、易宪容、喻新安、袁志刚、臧旭恒、曾五一、张宝通、张军扩、张立群、张平、张曙光、章铮、赵俊臣、赵凌云、赵晓雷、赵志耘、郑超愚、周黎安、周立群、周天勇、周志斌、诸建芳、祝宝良、左小蕾。通过问卷了解他们对当前经济现状及未来发展趋势的判断,并征求他们对未来宏观经济政策及改革的建议。
2015年美国经济继续呈现温和复苏态势。尽管一季度美国经济增长低于预期,但劳动力市场持续改善、失业率快速下降,消费者预期仍然乐观。3月初欧元区启动量化宽松政策,有望在一定程度上提振欧元区经济,但同时债务问题影响仍在蔓延,复苏之路仍存在诸多不确定性。日本经济仍然低迷,核心CPI涨幅不及预期,2月日本家庭支出同比下降,进一步加深了对日本经济悲观前景的预期。
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对于发达经济体未来六个月的经济走势,调查结果显示,76%的经济学家预期美国经济形势“改善”,比上季度减少7个百分点;20%预期“基本稳定”,比上季度增加6个百分点;4%预期“恶化”,比上季度增加1个百分点。对于欧元区的经济走势,22%的经济学家预期“改善”,比上季度增加5个百分点;60%预期“基本稳定”,比上季度减少5个百分点;18%预期“恶化”,与上季度持平。对于日本经济走势,13%的经济学家预期“改善”,比上季度增加3个百分点;65%预期“基本稳定”,比上季度增加10个百分点;22%预期“恶化”,比上季度减少13个百分点(见图3)。
美国经济复苏以及美联储加息预期对美元升值产生推动作用,多数(61%)经济学家预期未来六个月美元总体上将“逐渐升值”,但比上季度减少8个百分点;33%预期“小幅波动”,比上季度增加7个百分点;6%预期“逐渐贬值”,比上季度增加1个百分点。
预期人民币兑美元汇率小幅贬值。对于当前主要货币兑人民币的名义汇率,经济学家认为美元和日元兑人民币汇率“合适”的分别为46%和36%,认为美元和日元“高估”的明显增加,分别为34%和41%,比认为“低估”的分别多14个和18个百分点。认为欧元和英镑兑人民币汇率“合适”的分别为53%和67%,认为欧元和英镑“高估”的分别为27%和21%,比认为“低估”的分别多7个和9个百分点。
对于未来六个月人民币兑美元汇率走势,48%的经济学家预期“贬值3%以内”,比上季度增加4个百分点;1%预期“贬值3%以上”,比上季度减少1个百分点;37%预期“基本稳定”,比上季度减少5个百分点;13%预期“升值3%以内”,比上季度增加1个百分点;1%预期“升值3%以上”,比上季度增加1个百分点(见图4)。
预期我国外汇占款余额下降。基于对我国外贸形势及人民币汇率走势的综合判断,调查结果显示,51%的经济学家预期未来六个月我国外汇占款余额将“小幅下降”,3%预期“大幅下降”,分别有20%和26%预期将“小幅增长”和“基本持平”(见图5)。
预期国际原油价格和粮食价格稳中趋涨。对于国际大宗商品价格走势,调查结果显示,27%的经济学家预期未来六个月国际原油价格将“上涨”,比上季度增加13个百分点;57%预期“小幅波动或持平”,比上季度增加2个百分点;16%预期“下跌”,比上季度减少15个百分点(见图6)。 对于粮食价格,19%的经济学家预期未来六个月国际粮食价格将“上涨”,比上季度增加2个百分点;68%预期“小幅波动或持平”,比上季度增加4个百分点;13%预期“下跌”,比上季度减少6个百分点(见图6)。
预期2015年中国经济增长7%
预期出口增长稳中趋降,进口增长有所回升。对于未来六个月我国出口增速,调查结果显示,27%的经济学家预期出口增速会“上升”,比上季度减少9个百分点;46%预期“大致持平”,与上季度基本持平(减少1个百分点);27%预期“下降”,比上季度增加10个百分点(见图7)。
进口方面,42%的经济学家预期未来六个月我国进口增速会“上升”,比上季度增加7个百分点;41%预期“大致持平”,与上季度相同;17%预期“下降”,比上季度减少7个百分点(见图7)。
对于贸易平衡情况,49%的经济学家预期未来六个月我国贸易“顺差增加”,比上季度增加8个百分点;15%预期“不变”,比上季度减少3个百分点;36%预期“顺差减少”,比上季度减少3个百分点;没有经济学家认为会“出现逆差”,而上季度有2%的经济学家持此观点。
预期2015年投资增长14.2%。对于投资需求,调查结果显示,66%的经济学家认为当前的投资需求“不足”,比上季度增加8个百分点;33%认为投资需求“正常”,比上季度减少7个百分点;1%认为“旺盛”,比上季度减少1个百分点。
展望未来六个月,22%的经济学家预期投资“增长加快”,比上季度减少5个百分点;54%预期“大致持平”,比上季度增加18个百分点;24%预期“增长放慢”,比上季度减少13个百分点。对于2015年我国外商直接投资(FDI)情况,52%的经济学家预期FDI增长与上年“持平”,35%预期“放慢”,13%预期“加快”(见图8)。
对于2015年全年固定资产投资增速,82%的经济学家预期增长“在12%-16%之间”,分别有11%和7%的经济学家预期增长“高于16%”和“低于12%”;平均预测值为14.2%,比上季度的预测值(15.6%)低1.4个百分点。
对于房地产投资增速,92%的经济学家预期2015年房地产开发投资增长“在6%-12%之间”,分别有6%和2%预期增长“低于6%”和“高于12%”;平均预期值为9.2%,比上季度的预期值(9.9%)低0.7个百分点。
预期消费保持平稳增长。调查结果显示,64%的经济学家认为当前消费“正常”,比上季度增加3个百分点;36%认为“不足”,与上季度基本持平(减少1个百分点);没有经济学家认为“旺盛”,而上季度有2%的经济学家持此观点。
展望未来六个月,82%的经济学家预期消费增长“大致持平”,与上季度相同;10%预期“增长加快”,比上季度增加1个百分点;8%预期“增长放慢”,比上季度减少1个百分点(见图9)。
预期2015年经济增长7%。对于我国总体经济形势,调查结果显示,2%的经济学家认为当前经济形势“好”,比上季度减少1个百分点;59%认为“还可以”,比上季度减少7个百分点;39%认为“差”,比上季度增加8个百分点。
展望未来六个月,19%的经济学家预期经济形势将“好转”,比上季度增加3个百分点;69%预期将“大致持平”,比上季度增加18个百分点;12%预期将“恶化”,比上季度减少21个百分点(见图10)。
对于2015年我国经济总体走势,调查结果显示,8%的经济学家认为呈现“总体走高”趋势,45%认为总体“稳定或小幅波动”,47%认为将“总体走低”(见图11)。对于经济增长速度的预测值,87%的经济学家预期GDP增速在6.8%-7.2%之间,分别有7%和6%的经济学家预期GDP增长高于7.2%或低于6.8%;平均预测值为7%,比上季度的预测值(7.14%)低0.14个百分点。
预期最终消费对经济增长的贡献增强。对于最终需求对经济增长的贡献率,调查结果显示,61%的经济学家认为2015年最终消费支出对经济增长的贡献率会“增加”,31%认为“不变”,8%认为会“减少”。
预期就业压力有所加大。对于未来六个月我国就业状况,调查结果显示,26%的经济学家预期“失业率上升”,比上季度增加4个百分点;72%预期“就业稳定”,比上季度减少3个百分点;2%预期“失业率下降”,比上季度减少1个百分点(见图12)。
预期物价平稳短期利率下滑
预期居民消费价格平稳。调查结果显示,26%的经济学家预期未来六个月居民消费价格(CPI)“逐步上升”,与上季度基本持平(增加1个百分点);64%预期“窄幅波动”,比上季度增加8个百分点;10%预期“逐步下降”,比上季度减少9个百分点(见图13)。
对于2015年全年的CPI预期,71%的经济学家预期“在1.5%-2.5%之间”,24%预期“低于1.5%”,5%预期“高于2.5%”;平均预测值为1.7%,比上季度的预测值低0.3个百分点。
预期通缩风险不大。关于我国经济面临的通缩风险,30%的经济学家认为未来六个月通缩风险会“上升”,41%认为保持“稳定”,11%认为通缩风险会“下降”,18%则认为“不存在通缩风险”。
工业品价格可望企稳。在工业品出厂价格持续37个月同比下跌的背景下,调查结果显示,22%的经济学家预期未来六个月PPI“逐步上升”,比上季度增加9个百分点;62%预期“窄幅波动”,比上季度减少2个百分点;16%预期“逐步下降”,比上季度减少7个百分点(见图13)。
不同城市房价预期出现分化。关于不同城市的房价,调查结果显示,对于北上广深等一线城市,38%的经济学家预期未来六个月房价将“上涨”,比上季度增加8个百分点;48%预期“持平”,比上季度减少4个百分点;14%预期“下跌”,比上季度减少4个百分点。 对于省会城市,6%的经济学家预期“上涨”,比上季度增加3个百分点;45%预期“持平”,比上季度减少4个百分点;49%预期“下跌”,与上季度基本持平(增加1个百分点)。
对于其他城市,2%的经济学家预期“上涨”,比上季度减少2个百分点;17%预期“持平”,比上季度增加5个百分点;81%预期“下跌”,比上季度减少3个百分点(见图14)。
关于不同城市的房地产销量,调查结果显示,对于北上广深等一线城市,32%的经济学家预期未来六个月房地产销量会“上升”,比上季度减少3个百分点;47%预期“持平”,比上季度增加2个百分点;21%预期“下降”,与上季度基本持平(增加1个百分点)。
对于省会城市,9%的经济学家预期销量会“上升”,比上季度减少12个百分点;49%预期销量会“持平”,比上季度增加7个百分点;42%预期销量会“下降”,比上季度增加5个百分点。
对于其他城市,6%的经济学家预期销量会“上升”,比上季度减少4个百分点;20%预期“持平”,比上季度减少10个百分点;74%预期会“下降”,比上季度增加14个百分点。
有专家建议针对目前的房地产市场形势,“缓建保障房(包括棚户区改造),并将相关资金用做可享受保障房福利的群体购买商品房的补贴”。调查结果显示,经济学家的意见分歧较大,表示“支持”和“反对”的各占40%,20%保持“中立”。
预期短期利率回落,长期利率基本稳定。关于未来六个月金融市场利率走势,调查结果显示,对于短期利率,5%的经济学家预期三个月期限的SHIBOR“上升”,比上季度减少5个百分点;36%预期“大致持平”,比上季度增加2个百分点;59%预期“下降”,比上季度增加3个百分点。
对于长期利率,12%的经济学家预期十年期国债收益率将“上升”,比上季度减少2个百分点;51%预期“大致持平”,比上季度减少1个百分点;37%预期“下降”,比上季度增加3个百分点(见图15)。
多数经济学家预期股票市场价格上升。调查结果显示,62%的经济学家预期未来三个月国内股票市场价格将“上升”,比上季度增加5个百分点;28%预期“小幅波动”,比上季度减少2个百分点;10%预期“下跌”,比上季度减少3个百分点(见图16)。
国际经济环境错综复杂,国内经济运行下行压力加大,为此,经济学家认为,应稳定和完善宏观经济政策,着力处理好稳增长、防风险、调结构和促改革的关系。经济学家建议,2015年,货币政策应松紧适度,主要着眼于防控风险、维护金融稳定,保持资本市场活跃局面。积极财政政策应加大实施力度,在稳增长中发挥更大作用。加大中央财政对基建投资的支持力度,扩大民生领域投资;对小微企业减税力度进一步加大;更加注重消费引导,释放居民消费能力。
经济学家认为,深化重点领域改革,加快推进财税体制改革、金融改革、国企改革、户籍改革和价格改革,将不断释放改革红利,增强经济持续发展的活力和动力。经济学家预期,有效落实“一带一路”、“京津冀协同发展”和“长江经济带”三大战略,优化经济发展空间格局,培育和形成新的增长点和增长极,短期内将有利于稳定经济增长,长期将推进全方位对外开放,实现经济在发展中升级,在升级中发展。实施创新发展战略,积极推动大众创业、万众创新,汇聚不竭发展动能,打造中国经济发展新引擎,引领中国经济蓬勃发展。具体建议如下:
1.对于2015年货币政策的调控节奏和力度
调查结果显示,35%的经济学家认为未来六个月应“降低1次”存款准备金率,46%认为应“降低2次”,12%认为应“降低3次及以上”,7%认为应“维持不变”。49%的经济学家认为未来六个月应“下调1次”贷款基准利率,28%认为应“下调2次”,5%认为应“下调3次及以上”,14%认为应“维持不变”,4%认为应“上调”(见图17)。
2.对于2015年积极财政政策的着力点
调查结果显示,考虑到我国经济运行和财政收支状况,多数经济学家认为可重点采取对企业全面减税、加大社保支出、推进PPP投资和提高个人所得税免征额等措施,但大多不认可“普遍加薪”。
具体来看,72%的经济学家“赞同”对“企业全面减税”,11%表示“不赞同”,17%持“中立”态度。70%的经济学家“赞同”加大社保支出,13%表示“不赞同”,17%持“中立”态度。66%的经济学家“赞同”推进PPP投资,6%表示“不赞同”,28%持“中立”态度。60%的经济学家“赞同”提高个人所得税的免征额,18%表示“不赞同”,22%持“中立”态度。不过,只有28%的经济学家“赞同”普遍加薪,32%表示“不赞同”,40%持“中立”态度。
多数经济学家认为2015年万亿地方债务置换有利于降低存量债务,缓解我国地方债务风险。调查结果显示,分别有10%和44%的经济学家认为万亿债务置换对于缓解风险的作用“很大”或“较大”,26%认为作用“较小”。另有20%认为此举“仅仅延迟风险爆发时间”。
3.推动大众创业、万众创新,打造中国经济发展新引擎
对于如何推动“众创”,经济学家建议应调动一切积极因素,创造适宜体制环境,营造公平市场环境,为“众创”提供政策、法律、知识产权保护及资金支持,具体建议如下:
(1)创造适宜的体制环境,让大众真正成为创业、创新的主体。进一步推动简政放权,取消不必要的行政审批和行政收费,切实降低创新创业成本;加快垄断行业改革,进一步开放服务业市场,降低准入门槛,促进不同类型企业的公平竞争;减少行政干预,扫除行政障碍,完善法律体系,为推进“众创”营造公平、透明的市场环境。
(2)深化金融体制改革,让创业创新者更方便地获得资金支持。设立国家产业型基金、大众创业和创新基金,对大众创业者和科研创新提供优惠资金支持;大力发展多层次资本市场,促进互联网金融和民间小型金融机构发展,改善小微企业融资环境;扩大直接融资规模,鼓励创业板、新三板加快发展,为“众创”提供融资平台。
(3)为创业创新者提供税收和信贷政策优惠,减少创业创新成本。对创业创新初期实行优惠的税收政策,提高初创企业的所得税起征点;实施定向减税,进一步减免小微企业税费,并向科技创新领域倾斜;建立透明、公正的支持创新的财政资金补贴机制。对于有较好发展前景的企业,加大信贷支持,切实降低其融资成本,使其有一定盈利空间,有能力壮大企业。
(4)加大知识产权保护,完善专利制度及相关配套设施建设。大力推动产权交易市场的发展,通过各种创业基金、金融市场融资等渠道完善创业成果的资本转换机制。
(5)搭建公共服务平台,降低创新创业成本,使公共资源形成的创新资源能够让更多大众共享;政府提供良好的创业、创新环境,合理引导,但切忌直接干预“众创”,由市场竞争机制主导创业项目的优胜劣汰。
(6)为创业创新创造法制环境、改善监管环境、搭建竞争平台、扫除政策性障碍。用互联网思维修订以往的法律和条例并建立新的法规,需要修订一批不适用创业创新的法规,促进创业创新的成长。为创业创新创造生态环境,包括降低创业企业的准入成本、促进至少不阻碍创业和就业人员流动、保护专利等各种产权定价和转移方式的退出机制。
(7)长期来看,应打造可持续创新的国民基础,即通过加大教育和科技投入提高国民素质,制定政策营造创新环境,改革科研体制,鼓励和培养创新人才,改革教育体制,提升整个民族的人力资本水平。
国家统计局中国经济景气监测中心于2015年3月进行的中国百名经济学家信心调查显示,2015年一季度经济学家信心指数为4.42(取值范围在1-9之间),比上季度提高0.33点(见图1)。其中,体现经济学家对当前形势满意程度的即期景气指数为3.56,比上季度回落0.34点;反映经济学家对未来经济走势乐观程度的预期景气指数为5.29,比上季度提高1.00点(见图2)。
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体制,鼓励和培养创新人才,改革教育体制,提升整个民族的人力资本水平。
调查遴选了国内有代表性、对宏观经济有研究的92位经济学家,按姓名汉语拼音顺序依次为:蔡洪滨、常修泽、陈道富、陈淮、陈浪南、陈兴动、陈彦斌、陈宗胜、程永照、迟福林、丁安华、丁宁宁、范剑平、高培勇、管清友、郭克莎、何自力、贺力平、洪永淼、胡必亮、胡一帆、黄少安、黄卫平、纪玉山、金雪军、雎国余、李泊溪、李、李国璋、李康、李苗献、李善同、李天德、李雪松、李迅雷、梁优彩、梁中堂、刘厚俊、刘松、刘小川、刘元春、马晓河、茅于轼、梅新育、牛播坤、牛犁、潘向东、潘云、邵挺、沈建光、史晋川、宋立、宋宇、谈世中、田国强、田秋生、汪丁丁、汪涛、汪同三、王广谦、王建、王军、王、王曦、王小广、王小鲁、魏杰、夏兴园、徐长生、易宪容、喻新安、袁志刚、臧旭恒、曾五一、张宝通、张军扩、张立群、张平、张曙光、章铮、赵俊臣、赵凌云、赵晓雷、赵志耘、郑超愚、周黎安、周立群、周天勇、周志斌、诸建芳、祝宝良、左小蕾。通过问卷了解他们对当前经济现状及未来发展趋势的判断,并征求他们对未来宏观经济政策及改革的建议。
美日欧经济运行呈现分化态势
2015年美国经济继续呈现温和复苏态势。尽管一季度美国经济增长低于预期,但劳动力市场持续改善、失业率快速下降,消费者预期仍然乐观。3月初欧元区启动量化宽松政策,有望在一定程度上提振欧元区经济,但同时债务问题影响仍在蔓延,复苏之路仍存在诸多不确定性。日本经济仍然低迷,核心CPI涨幅不及预期,2月日本家庭支出同比下降,进一步加深了对日本经济悲观前景的预期。
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对于发达经济体未来六个月的经济走势,调查结果显示,76%的经济学家预期美国经济形势“改善”,比上季度减少7个百分点;20%预期“基本稳定”,比上季度增加6个百分点;4%预期“恶化”,比上季度增加1个百分点。对于欧元区的经济走势,22%的经济学家预期“改善”,比上季度增加5个百分点;60%预期“基本稳定”,比上季度减少5个百分点;18%预期“恶化”,与上季度持平。对于日本经济走势,13%的经济学家预期“改善”,比上季度增加3个百分点;65%预期“基本稳定”,比上季度增加10个百分点;22%预期“恶化”,比上季度减少13个百分点(见图3)。
美国经济复苏以及美联储加息预期对美元升值产生推动作用,多数(61%)经济学家预期未来六个月美元总体上将“逐渐升值”,但比上季度减少8个百分点;33%预期“小幅波动”,比上季度增加7个百分点;6%预期“逐渐贬值”,比上季度增加1个百分点。
预期人民币兑美元汇率小幅贬值。对于当前主要货币兑人民币的名义汇率,经济学家认为美元和日元兑人民币汇率“合适”的分别为46%和36%,认为美元和日元“高估”的明显增加,分别为34%和41%,比认为“低估”的分别多14个和18个百分点。认为欧元和英镑兑人民币汇率“合适”的分别为53%和67%,认为欧元和英镑“高估”的分别为27%和21%,比认为“低估”的分别多7个和9个百分点。
对于未来六个月人民币兑美元汇率走势,48%的经济学家预期“贬值3%以内”,比上季度增加4个百分点;1%预期“贬值3%以上”,比上季度减少1个百分点;37%预期“基本稳定”,比上季度减少5个百分点;13%预期“升值3%以内”,比上季度增加1个百分点;1%预期“升值3%以上”,比上季度增加1个百分点(见图4)。
预期我国外汇占款余额下降。基于对我国外贸形势及人民币汇率走势的综合判断,调查结果显示,51%的经济学家预期未来六个月我国外汇占款余额将“小幅下降”,3%预期“大幅下降”,分别有20%和26%预期将“小幅增长”和“基本持平”(见图5)。
预期国际原油价格和粮食价格稳中趋涨。对于国际大宗商品价格走势,调查结果显示,27%的经济学家预期未来六个月国际原油价格将“上涨”,比上季度增加13个百分点;57%预期“小幅波动或持平”,比上季度增加2个百分点;16%预期“下跌”,比上季度减少15个百分点(见图6)。 对于粮食价格,19%的经济学家预期未来六个月国际粮食价格将“上涨”,比上季度增加2个百分点;68%预期“小幅波动或持平”,比上季度增加4个百分点;13%预期“下跌”,比上季度减少6个百分点(见图6)。
预期2015年中国经济增长7%
预期出口增长稳中趋降,进口增长有所回升。对于未来六个月我国出口增速,调查结果显示,27%的经济学家预期出口增速会“上升”,比上季度减少9个百分点;46%预期“大致持平”,与上季度基本持平(减少1个百分点);27%预期“下降”,比上季度增加10个百分点(见图7)。
进口方面,42%的经济学家预期未来六个月我国进口增速会“上升”,比上季度增加7个百分点;41%预期“大致持平”,与上季度相同;17%预期“下降”,比上季度减少7个百分点(见图7)。
对于贸易平衡情况,49%的经济学家预期未来六个月我国贸易“顺差增加”,比上季度增加8个百分点;15%预期“不变”,比上季度减少3个百分点;36%预期“顺差减少”,比上季度减少3个百分点;没有经济学家认为会“出现逆差”,而上季度有2%的经济学家持此观点。
预期2015年投资增长14.2%。对于投资需求,调查结果显示,66%的经济学家认为当前的投资需求“不足”,比上季度增加8个百分点;33%认为投资需求“正常”,比上季度减少7个百分点;1%认为“旺盛”,比上季度减少1个百分点。
展望未来六个月,22%的经济学家预期投资“增长加快”,比上季度减少5个百分点;54%预期“大致持平”,比上季度增加18个百分点;24%预期“增长放慢”,比上季度减少13个百分点。对于2015年我国外商直接投资(FDI)情况,52%的经济学家预期FDI增长与上年“持平”,35%预期“放慢”,13%预期“加快”(见图8)。
对于2015年全年固定资产投资增速,82%的经济学家预期增长“在12%-16%之间”,分别有11%和7%的经济学家预期增长“高于16%”和“低于12%”;平均预测值为14.2%,比上季度的预测值(15.6%)低1.4个百分点。
对于房地产投资增速,92%的经济学家预期2015年房地产开发投资增长“在6%-12%之间”,分别有6%和2%预期增长“低于6%”和“高于12%”;平均预期值为9.2%,比上季度的预期值(9.9%)低0.7个百分点。
预期消费保持平稳增长。调查结果显示,64%的经济学家认为当前消费“正常”,比上季度增加3个百分点;36%认为“不足”,与上季度基本持平(减少1个百分点);没有经济学家认为“旺盛”,而上季度有2%的经济学家持此观点。
展望未来六个月,82%的经济学家预期消费增长“大致持平”,与上季度相同;10%预期“增长加快”,比上季度增加1个百分点;8%预期“增长放慢”,比上季度减少1个百分点(见图9)。
预期2015年经济增长7%。对于我国总体经济形势,调查结果显示,2%的经济学家认为当前经济形势“好”,比上季度减少1个百分点;59%认为“还可以”,比上季度减少7个百分点;39%认为“差”,比上季度增加8个百分点。
展望未来六个月,19%的经济学家预期经济形势将“好转”,比上季度增加3个百分点;69%预期将“大致持平”,比上季度增加18个百分点;12%预期将“恶化”,比上季度减少21个百分点(见图10)。
对于2015年我国经济总体走势,调查结果显示,8%的经济学家认为呈现“总体走高”趋势,45%认为总体“稳定或小幅波动”,47%认为将“总体走低”(见图11)。对于经济增长速度的预测值,87%的经济学家预期GDP增速在6.8%-7.2%之间,分别有7%和6%的经济学家预期GDP增长高于7.2%或低于6.8%;平均预测值为7%,比上季度的预测值(7.14%)低0.14个百分点。
预期最终消费对经济增长的贡献增强。对于最终需求对经济增长的贡献率,调查结果显示,61%的经济学家认为2015年最终消费支出对经济增长的贡献率会“增加”,31%认为“不变”,8%认为会“减少”。
预期就业压力有所加大。对于未来六个月我国就业状况,调查结果显示,26%的经济学家预期“失业率上升”,比上季度增加4个百分点;72%预期“就业稳定”,比上季度减少3个百分点;2%预期“失业率下降”,比上季度减少1个百分点(见图12)。
预期物价平稳短期利率下滑
预期居民消费价格平稳。调查结果显示,26%的经济学家预期未来六个月居民消费价格(CPI)“逐步上升”,与上季度基本持平(增加1个百分点);64%预期“窄幅波动”,比上季度增加8个百分点;10%预期“逐步下降”,比上季度减少9个百分点(见图13)。
对于2015年全年的CPI预期,71%的经济学家预期“在1.5%-2.5%之间”,24%预期“低于1.5%”,5%预期“高于2.5%”;平均预测值为1.7%,比上季度的预测值低0.3个百分点。
预期通缩风险不大。关于我国经济面临的通缩风险,30%的经济学家认为未来六个月通缩风险会“上升”,41%认为保持“稳定”,11%认为通缩风险会“下降”,18%则认为“不存在通缩风险”。
工业品价格可望企稳。在工业品出厂价格持续37个月同比下跌的背景下,调查结果显示,22%的经济学家预期未来六个月PPI“逐步上升”,比上季度增加9个百分点;62%预期“窄幅波动”,比上季度减少2个百分点;16%预期“逐步下降”,比上季度减少7个百分点(见图13)。
不同城市房价预期出现分化。关于不同城市的房价,调查结果显示,对于北上广深等一线城市,38%的经济学家预期未来六个月房价将“上涨”,比上季度增加8个百分点;48%预期“持平”,比上季度减少4个百分点;14%预期“下跌”,比上季度减少4个百分点。 对于省会城市,6%的经济学家预期“上涨”,比上季度增加3个百分点;45%预期“持平”,比上季度减少4个百分点;49%预期“下跌”,与上季度基本持平(增加1个百分点)。
对于其他城市,2%的经济学家预期“上涨”,比上季度减少2个百分点;17%预期“持平”,比上季度增加5个百分点;81%预期“下跌”,比上季度减少3个百分点(见图14)。
关于不同城市的房地产销量,调查结果显示,对于北上广深等一线城市,32%的经济学家预期未来六个月房地产销量会“上升”,比上季度减少3个百分点;47%预期“持平”,比上季度增加2个百分点;21%预期“下降”,与上季度基本持平(增加1个百分点)。
对于省会城市,9%的经济学家预期销量会“上升”,比上季度减少12个百分点;49%预期销量会“持平”,比上季度增加7个百分点;42%预期销量会“下降”,比上季度增加5个百分点。
对于其他城市,6%的经济学家预期销量会“上升”,比上季度减少4个百分点;20%预期“持平”,比上季度减少10个百分点;74%预期会“下降”,比上季度增加14个百分点。
有专家建议针对目前的房地产市场形势,“缓建保障房(包括棚户区改造),并将相关资金用做可享受保障房福利的群体购买商品房的补贴”。调查结果显示,经济学家的意见分歧较大,表示“支持”和“反对”的各占40%,20%保持“中立”。
预期短期利率回落,长期利率基本稳定。关于未来六个月金融市场利率走势,调查结果显示,对于短期利率,5%的经济学家预期三个月期限的SHIBOR“上升”,比上季度减少5个百分点;36%预期“大致持平”,比上季度增加2个百分点;59%预期“下降”,比上季度增加3个百分点。
对于长期利率,12%的经济学家预期十年期国债收益率将“上升”,比上季度减少2个百分点;51%预期“大致持平”,比上季度减少1个百分点;37%预期“下降”,比上季度增加3个百分点(见图15)。
多数经济学家预期股票市场价格上升。调查结果显示,62%的经济学家预期未来三个月国内股票市场价格将“上升”,比上季度增加5个百分点;28%预期“小幅波动”,比上季度减少2个百分点;10%预期“下跌”,比上季度减少3个百分点(见图16)。
政策建议
国际经济环境错综复杂,国内经济运行下行压力加大,为此,经济学家认为,应稳定和完善宏观经济政策,着力处理好稳增长、防风险、调结构和促改革的关系。经济学家建议,2015年,货币政策应松紧适度,主要着眼于防控风险、维护金融稳定,保持资本市场活跃局面。积极财政政策应加大实施力度,在稳增长中发挥更大作用。加大中央财政对基建投资的支持力度,扩大民生领域投资;对小微企业减税力度进一步加大;更加注重消费引导,释放居民消费能力。
经济学家认为,深化重点领域改革,加快推进财税体制改革、金融改革、国企改革、户籍改革和价格改革,将不断释放改革红利,增强经济持续发展的活力和动力。经济学家预期,有效落实“一带一路”、“京津冀协同发展”和“长江经济带”三大战略,优化经济发展空间格局,培育和形成新的增长点和增长极,短期内将有利于稳定经济增长,长期将推进全方位对外开放,实现经济在发展中升级,在升级中发展。实施创新发展战略,积极推动大众创业、万众创新,汇聚不竭发展动能,打造中国经济发展新引擎,引领中国经济蓬勃发展。具体建议如下:
1.对于2015年货币政策的调控节奏和力度
调查结果显示,35%的经济学家认为未来六个月应“降低1次”存款准备金率,46%认为应“降低2次”,12%认为应“降低3次及以上”,7%认为应“维持不变”。49%的经济学家认为未来六个月应“下调1次”贷款基准利率,28%认为应“下调2次”,5%认为应“下调3次及以上”,14%认为应“维持不变”,4%认为应“上调”(见图17)。
2.对于2015年积极财政政策的着力点
调查结果显示,考虑到我国经济运行和财政收支状况,多数经济学家认为可重点采取对企业全面减税、加大社保支出、推进PPP投资和提高个人所得税免征额等措施,但大多不认可“普遍加薪”。
具体来看,72%的经济学家“赞同”对“企业全面减税”,11%表示“不赞同”,17%持“中立”态度。70%的经济学家“赞同”加大社保支出,13%表示“不赞同”,17%持“中立”态度。66%的经济学家“赞同”推进PPP投资,6%表示“不赞同”,28%持“中立”态度。60%的经济学家“赞同”提高个人所得税的免征额,18%表示“不赞同”,22%持“中立”态度。不过,只有28%的经济学家“赞同”普遍加薪,32%表示“不赞同”,40%持“中立”态度。
多数经济学家认为2015年万亿地方债务置换有利于降低存量债务,缓解我国地方债务风险。调查结果显示,分别有10%和44%的经济学家认为万亿债务置换对于缓解风险的作用“很大”或“较大”,26%认为作用“较小”。另有20%认为此举“仅仅延迟风险爆发时间”。
3.推动大众创业、万众创新,打造中国经济发展新引擎
对于如何推动“众创”,经济学家建议应调动一切积极因素,创造适宜体制环境,营造公平市场环境,为“众创”提供政策、法律、知识产权保护及资金支持,具体建议如下:
(1)创造适宜的体制环境,让大众真正成为创业、创新的主体。进一步推动简政放权,取消不必要的行政审批和行政收费,切实降低创新创业成本;加快垄断行业改革,进一步开放服务业市场,降低准入门槛,促进不同类型企业的公平竞争;减少行政干预,扫除行政障碍,完善法律体系,为推进“众创”营造公平、透明的市场环境。
(2)深化金融体制改革,让创业创新者更方便地获得资金支持。设立国家产业型基金、大众创业和创新基金,对大众创业者和科研创新提供优惠资金支持;大力发展多层次资本市场,促进互联网金融和民间小型金融机构发展,改善小微企业融资环境;扩大直接融资规模,鼓励创业板、新三板加快发展,为“众创”提供融资平台。
(3)为创业创新者提供税收和信贷政策优惠,减少创业创新成本。对创业创新初期实行优惠的税收政策,提高初创企业的所得税起征点;实施定向减税,进一步减免小微企业税费,并向科技创新领域倾斜;建立透明、公正的支持创新的财政资金补贴机制。对于有较好发展前景的企业,加大信贷支持,切实降低其融资成本,使其有一定盈利空间,有能力壮大企业。
(4)加大知识产权保护,完善专利制度及相关配套设施建设。大力推动产权交易市场的发展,通过各种创业基金、金融市场融资等渠道完善创业成果的资本转换机制。
(5)搭建公共服务平台,降低创新创业成本,使公共资源形成的创新资源能够让更多大众共享;政府提供良好的创业、创新环境,合理引导,但切忌直接干预“众创”,由市场竞争机制主导创业项目的优胜劣汰。
(6)为创业创新创造法制环境、改善监管环境、搭建竞争平台、扫除政策性障碍。用互联网思维修订以往的法律和条例并建立新的法规,需要修订一批不适用创业创新的法规,促进创业创新的成长。为创业创新创造生态环境,包括降低创业企业的准入成本、促进至少不阻碍创业和就业人员流动、保护专利等各种产权定价和转移方式的退出机制。
(7)长期来看,应打造可持续创新的国民基础,即通过加大教育和科技投入提高国民素质,制定政策营造创新环境,改革科研体制,鼓励和培养创新人才,改革教育体制,提升整个民族的人力资本水平。