【摘 要】
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基于协整理论,运用格兰杰因果检验和误差修正模型(ECM)对国内外金属铜期货价格间联动关系进行实证分析。研究结果表明:中英期货市场的金属铜期货价格间存在双向引导作用和长
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基于协整理论,运用格兰杰因果检验和误差修正模型(ECM)对国内外金属铜期货价格间联动关系进行实证分析。研究结果表明:中英期货市场的金属铜期货价格间存在双向引导作用和长期均衡关系,具有同向变动的共同趋势,表明我国铜期货市场已具有一定的国际地位。最后,给出了模型结果并阐述其出现此现象的主要原因。
Based on the cointegration theory, this paper uses Granger causality test and error correction model (ECM) to analyze the linkage between domestic and international metal copper futures prices. The results show that there exists a two-way guiding function and a long-term equilibrium relationship between the copper futures prices in China and the UK futures market and a common trend of changes in the same direction, indicating that China’s copper futures market has a certain international status. Finally, the model results are given and the main reasons for this phenomenon are given.
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