【摘 要】
：
本文基于2006-2016年商业银行、保险公司、证券公司、基金公司以及信托公司等金融机构股权数据,以追溯前十大股东最终控制人的方式识别地方金控集团,由此构造地方金控集团样本.在此基础上,实证检验地方金控集团关联资金借贷对过度投资的影响,并进一步考察地方金控集团政府属性的作用.研究发现,地方金控集团内的关联资金借贷比例越高,越有可能出现过度投资;地方金控集团的政府属性加强了关联资金借贷与过度投资的正向关系,表现为当地方金控集团对政府的重要性越高,所属地区的GDP排名越落后,以及地方政策的不确定性越低时,过度
【机 构】
：
南京邮电大学经济学院,江苏南京210023
论文部分内容阅读
本文基于2006-2016年商业银行、保险公司、证券公司、基金公司以及信托公司等金融机构股权数据,以追溯前十大股东最终控制人的方式识别地方金控集团,由此构造地方金控集团样本.在此基础上,实证检验地方金控集团关联资金借贷对过度投资的影响,并进一步考察地方金控集团政府属性的作用.研究发现,地方金控集团内的关联资金借贷比例越高,越有可能出现过度投资;地方金控集团的政府属性加强了关联资金借贷与过度投资的正向关系,表现为当地方金控集团对政府的重要性越高,所属地区的GDP排名越落后,以及地方政策的不确定性越低时,过度投资受关联资金借贷的影响更为显著.
其他文献
企业数字化转型是数字经济时代下的重要微观体现,这会对企业的经营绩效产生显著影响.本文基于沪深A股上市企业2007-2019年的数据,通过企业年报文本识别的方法,刻画出企业数字化转型强度,并研究数字化转型对主业绩效的影响.研究发现,企业数字化转型强度越高,则主业绩效越好,上述结论在经过多重稳健性、内生性处理后依旧成立.从机制路径来看,企业数字化转型能够强化内部控制能力、吸引QFII机构持股、提高创新动能,这些都有助于主业绩效的提升.此外,对于不同的企业而言,企业数字化转型对主业绩效的驱动效果有着较强的非对称
“双循环”新发展格局在当代中国的重大理论与实践创新,源自“两个大局”历史交汇的时代背景,以及新冠疫情影响、中美经贸关系不确定性加剧的现实.马克思经典著作《资本论》,为我们从微观、中观、宏观三个层面,深刻阐释“双循环”新发展格局的内涵机理提供了学理支撑.在加快构建“双循环”新发展格局过程中,《资本论》对企业“脱虚向实”高质量发展、技术进步收益公共分享、生产要素市场配置等,具有重要的理论指导.为实现国民经济的供给与需求、数量与结构、短期与长期的动态均衡发展,畅通优化“生产、分配、交换、消费”各环节循环,提供了
本文试图对我国地方政府债务与房价的风险联动机制提供一个逻辑解释,并从理论维度、历史逻辑和现实路径三个层面探究风险的叠加过程.金融市场风险向实体经济传导引致了金融周期与经济周期的叠加,而家庭、企业和公共债务是金融周期影响经济活动的重要渠道,具体表现为“债务-通缩”机制导致了地方政府债务与房价风险的叠加.在财政压力与政绩激励的交互驱动下,我国地方政府一直在寻求土地、债务融资等预算外收入以弥补财政收支缺口.土地市场价格上涨诱发的房地产市场繁荣,进一步催生了我国房地产金融属性,这为房价波动与地方政府债务规模之间的
笔下有千岩万壑,心中有民生挂牵.这是画家吕峻涛的艺术情怀.rn2021年入汛以来,安康市遭受多轮强降雨袭击.9月4日至6日,紫阳县高滩镇受灾严重.作为陕西省文联帮扶点驻村帮扶干部,画家吕峻涛内心很不平静.rn初到高滩镇白鹤村时,陕西省美术家协会党组书记、副主席吕峻涛就被这个秀美的乡村吸引了.
金融危机后,我国居民部门储蓄率呈现下降趋势并进入加杠杆周期,与此同时,住房市场呈现量价齐升、持续上涨态势.针对该现象,本文在住房金融化视角下揭示了城市居民通过增加信贷的方式将储蓄向住房资本转化以实现资本的保值增值的内生机制,并基于2006-2017年35个大中城市样本数据进行检验.研究发现:居民部门存贷比与住房交易量、住房投资存在长期稳定负向关系;住房需求—价格弹性显著为正,表明住房产品呈现出“追涨杀跌”的金融特性;住房价格与当期居民储蓄存在长期正相关关系,结合存贷比与住房长期显著负相关特征,居民部门在住
在资源约束条件下,创业网络作为“知识源”基础是创业企业进行创业学习的适宜选择.现有研究大多拘泥于探讨创业网络的结构对创业学习的直接影响,然而聚焦变量间直接因果关系的实证检验未能揭示创业网络结构如何诱发创业学习的动态过程.本文基于资源依赖理论的非对称依赖和联合依赖视角,构建“创业网络结构—资源—创业学习”的过程机制.利用探索性单案例研究发现:随着创业企业的发展,创业网络呈现出由封闭、内聚的网络,向桥梁、生态式网络演化的过程,这一过程中网络主体间依赖结构的变化,影响着创业企业在实验式学习与获得式学习方式中的动
辟蹊径独开生面rn1963年5月出生于河北唐山的黄维,年轻时曾经非常认真地“转动过命运的车轮”.传统的医务工作者家庭带给他的影响不仅是求真务实的科学精神,还有月映万川的人伦大爱.治病先要明辨病因,究其机理;配方讲究君臣佐使,平衡阴阳.长期的耳濡目染,从小就让黄维习惯了严谨和理性,注重秩序和关联.
以2003-2018年分析师盈余预测数据为研究样本,考察了社保基金持股对分析师预测精度的影响与作用机制.研究发现,社保基金持股可以显著降低分析师预测偏差与预测乐观性,促进分析师预测精度,社保基金持股越多,分析师预测精度越高,在考虑内生性问题及其他稳健性测试后结论依然稳健;进一步研究显示,在牛市中,社保基金持股对分析师预测精度的促进作用更明显,在熊市中,社保基金持股有损分析师对小市值公司的预测精度.机制检验发现,强化公司治理、促进信息披露与降低投资者关注、缓解经纪业务利益冲突是社保基金持股影响分析师预测的两
“十四五”湖南立足于军工大省朝军民融合强省迈进,需要在多个方面进行优化,政策、规划、市场、机制、研发等都有成长的空间,冲击中国军民融合第一方阵.通过对湖南军民融合产业产值、分布、分类、规划、科研等分析,进一步了解其具体概况,从而对“十四五”湖南军民融合发展提出指引.
阐述了现代工业企业数字化转型的核心机制,分析了现代工业企业数字化转型的主要路径,研究了强化工业企业竞争力、做好数字化转型的合理措施,对企业数字化转型有一定的参考价值.