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产权理论是第一个关于不完全合约和企业合并的正式模型,其核心内涵是在不完全合约和潜伏着'赦竹杠'问题的环境中,非人力资产所有权如何影响交易参与人的关系专用性投资.通过考察该理论的基本假设和概念框架发现,它不能对企业边界的决定提供恰当的和充分的解释.企业不仅仅是解决'敲竹杠'问题的机制,合并也不是解决'敲竹杠'问题的惟一途径.