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摘 要 现代金融体系中，信托业是具有财产管理功能的中长期金融机构。中国信托业长期以来一直推行“高度银行化的混业经营模式”，致使本业严重缺位。本文结合决策机制﹑经营风险等，提出我国信托公司应该尽快完善其内部机制，从而促进信托业的发展。
关键词 信托公司 经营风险 监督体系
中图分类号：F832.49 文献标识码：A
一、制定科学的决策机制和经营规程
信托公司应该从整体上制定一套科学有据、条理周密、操作可行的信托经营管理配套制度。建立对经营方向、业务选择、资金集合及投资、贷款等方面的科学决策程序；成立内部的决策委员会和外部的专家咨询委员会，以增强决策的前瞻性、科学性和可行性；依据信托业务的不同内容和特点，分别制定对资金类信托、动产及不动产信托、知识产权信托及财产管理、见证担保、外汇业务等方面的具体运作规程，加强对法规政策的依托和运用，逐步向规范化、标准化靠拢，形成有中国特色的信托经营模式。
二、建立多元化的运营平台，降低经营风险
信托公司必须通过投资参股的形式，有计划地涉足基金管理、保险等领域，搭建全方位的资产管理平台。针对信托机构代理面广，业务种类丰富及运作方式多样化的特点，信托公司比以往任何时候更加重视风险的防范和控制。为此，信托机构应落实信托资产负债管理的具体要求，改进信托财务核算和管理方式，对委托人的资金、财产实行单户立账、分别核算、跟踪监控。做好资金运行、财务结构、盈亏动态的预警预报及应变准备，将金融风险、企业风险、信用风险降低到最小程度。
（一）在市场营销方面。
在信托投资公司发展初期，建立理财服务中心和市场拓展部，一方面由营销经理和市场拓展人员主动走出去，拓展市场，开发客户，推销公司产品；另一方面通过营销人员和新闻媒体的宣传和推荐，在理财服务中心设立理财专家工作室，开展日常业务，使公司形成一个动静结合，进出有序的营销体系。同时信托投资公司可以先以本市和周边省市为营销范围，逐步覆盖本地区并进一步辐射全国，在信托机构打破行政分割，划分全国市场份额的第一时间占得先机，在本地区乃至国内有一定的地位后，信托公司最终目标是参与国际竞争。既可以采取设立代表处、分支机构等方式独立扩张；还可以通过国内外同业，按照市场原则建立紧密或半紧密的战略合作伙伴关系，通过代销、分销等方式，优势互补。在营销手段、渠道和载体的选择过程中，应组合运用传统手段和现代技术，在充分运用各种媒体进行信托业务和信托知识宣传以及通过营销人员进行推荐的同时，深入研究和开发电子商务的销售功能，通过电子网络，针对高端客户和中产阶级进行营销手段的创新，从而提高营销效率，降低营销成本，提升公司的现代企业形象。
（二）在业务定位方面。
由于财产管理业务是信托业的基本功能，信托投资公司应回归本业。即以本地区的经济建设为核心，以资金信托为手段，全面迅速的形成信托投资公司的核心盈利模式。
1、财产管理业务。
（1）构建实业投资领域信托产品体系。
随着我国改革开放的深入和国民经济高速稳定的增长，各个地区巨大的经济总量和大量收益稳定的存量资产的变现需求，及其收益稳定现金流充足的特点，必然会形成信托投资公司信托业务的重要业务领域和主要利润来源。管理产业基金或创业基金，接受各种以实业投资为方向的专业资金信托，是信托业树立信托品牌、提高信托市场占有率的途径，也是与实业经济的最佳结合点。信托业应尽快推出以高速公路、桥梁收费权或经营权等为投向的专项资金信托等。此类以投资于实业经济方向的专业资金信托，其他金融机构无法涉足，是信托投资公司提高信托市场占有率的捷径，也是与实业经济的最佳结合点。
（2）逐步推出并迅速扩大个人资金信托业务规模。
目前我国由于政策因素，个人资金信托业务始终发展缓慢，而我国居民储蓄规模巨大并且回报率十分低下，因此信托业应该抓住这一机遇，大规模推出个人资金集合信托和个人财产管理信托，充分发挥信托投资公司专家理财的优势，迅速扩大信托投资公司的影响，扩大市场占有份额，确立长期竞争的优势，确保公司业务开展所需资金有充足的来源保障。
（3）全面介入证券领域的资金业务竞争。
在证券投资基金业务和资产管理业务方面，由于政策因素和体制因素，一些基金管理公司和證券公司已占得优势，并且竞争激烈。但这一领域同时具有开放度高，拓展空间广阔、进入成本低的特点，因此信托投资公司应该以战略眼光，以后发建立的制度和人才优势作为参与竞争的立足点。现阶段证券公司、基金管理公司、投资理财业务集中在股票市场，而低风险收益型的证券投资领域还是一个空白，信托投资公司应突出自身的特色，系统推出各种收益型信托品种，如国债投资基金、货币市场投资基金等，在管理各种退休年金、公益性资金上开辟市场，形成独特的“双低型”信托产品体系，逐步树立在该领域的品牌和信誉，从而在证券投资市场上占据一席之地。
2、投资基金业务。
投资基金的特点是：集分散资金为整体，专家理财、组合投资、分散风险。从历史渊源上来看，投资基金源于信托制度；从基金据以运作的法理上看，不论名称上有何区别，形式上有何区别，英、美、日等国的契约型投资基金都是以信托法或信托制度为基础并受信托法理制约的。近年来我国经济持续发展，信托业应抓住机遇，主动组建或参与组建各种类型的基金管理公司和开展相应的业务。
首先，信托业开展证券业务，过去主要是以直接投入和管理方式进行。目前，根据最新的《信托投资公司管理办法》，信托公司可以作为发起人从事投资基金业务。以证券投资基金管理公司的方式介入证券市场运作，可以使信托业获得一个稳定的投资和收益渠道。随着我国信托公司资产规模的扩大及自身信誉的提高，信托业可以借鉴国际经验，参与基金的托管。其次，产业投资基金的组建和管理，应是信托公司业务创新的重要方向。信托业可以依托有直接投资经验和有关产业方面专业知识人才的优势，联合有关企业实体，向社会投资者募集一定规模的基金份额，组建不同投资目的的产业投资基金，选择市场前景好及运作规范的未上市企业进行股权投资，等被投入企业上市后视条件转让投资股权或通过分红实现稳定收益。最后，风险投资基金是产业投资基金的一种特殊形式，它是为了解决风险较大的高新技术企业的创办、扩张中的资金需求，特别是中小企业的资金需求而进行的股权投资。信托公司可以联合国内有实力的大型企业、科技型上市公司和部分民营企业，设立风险投资基金并进行管理。 3、投资银行业务。
与某些金融机构相比，虽然信托投资公司在某些投资银行业务领域有一些局限性，但信托投资公司既有融资功能，又有投资功能；信托公司既可以涉足货币市场，又可以涉足资本市场；是金融机构中唯一可以直接联结金融资本和产业资本的金融机构，这些构成了信托投资公司开展投资银行业务特有的天然优势。信托投资公司开展该业务是联系机构客户的主要渠道，也是公司发掘投资项目，开展信托业务的基础，尤其是通过该业务的开展，可以促进信托投资公司结合自身管理优势，探索一条依托产业资本的发展道路。
（1）链接社会资本，促进产业资本扩张。
信托投资公司对目标企业既可以融入长期投资，改善其资本结构；也可以组合不同融资工具，引入阶段性资金，如信托贷款、项目融资等。从而实现小资本驱动大资本，促进企业资本规模的超常发展。进而在企业成长壮大的同时，实现信托投资公司的利润收益。
（2）提供公司理财、财务顾问服务，提高企业资金利用率。
信托投资公司应主动拓展中介业务，为目标企业优化财务管理提供金融工具，提高目标企业整体资金的运用效率，降低管理成本、构建目标企业内部的财务服务与对外融、投资相结合的合理框架，实现信托投资公司的无风险管理收益。
（3）创新职工信托产品体系，优化企业内部人力结构。
通过对目标企业职工设计房屋贷款信托、养老年金信托、子女教育信托等信托品种，有效实现职工利益与企业利益的紧密结合，帮助企业建立科学系统的激励机制，使企业资金支出的回报性更精确，福利水平不断提高。从而通过信托产品的运行，使企业完善治理结构和增加职工收益之间更加同步。与此同时也必然给信托投资公司的信托产品开辟出更为广阔的市场空间。
三、建立健全内控机制和有效的审计监督体系
各信托投资公司应该建立和完善自身的财务管理制度、审计监督制度、业务操作规章制度、项目审批程序等，并建立会计师审核和律师审查制度，完善信托公司内部的风险控制机制。管理当局应该颁布信托公司的风险控制制度指引或规范，特别是对于信托业务，应敦促各信托公司完善各项风险控制制度建设。作为整个经营管理机构和财务部门的制衡机构，审计监督肩负着极为重要的内控和监督任务，金融机构也是如此。信托公司的审计监督体系作为公司内控机制的重要核心组成部分，能主动而灵活地推动和监督公司内控机制的有效运行；能对公司经营管理活动进行监督，防止有损公司利益的不法行为发生；并且还能加强公司的财务管理体系，并对财务管理体系的运行进行监督。由于各信托公司的业务品种和发展规模有较大差异，其运作理念也不相同，因此各公司应该根据自身的业务发展情况和经营构架，建立适合自身情况的审计监督体系。
对于资产规模和业务量较大的信托公司，适宜设立独立的审计监督机构。作为独立的审计监督机构，其职责包括：对全公司颁布实施的规章制度的执行情况进行监督；对全公司的经营管理进行监督；对全公司的财务管理和会计核算进行监督。这种审计监督模式管理级别较高，通常赋予了较大的审计监督权利，在整个公司中具有较高的权威，审计监督工作容易开展，监督成效会很大。但是独立的审计机构会提高整个公司的监督成本，过大的监督权利会造成公司部门之间的关系紧张、员工矛盾以及为了不承担责任而办事推脱等问题，同时过大的权利也带来了其本身也需要监督的问题。因此，独立的审计监督机构还需要有另一个部门对其进行监督，比如公司监督会，以确保其实施审计监督的公正性。
对于资产规模和业务量并不是很大的信托公司，可以考虑在公司财务管理部门内设立审计分部或者审计小组的模式。这样设立的审计分部或者审计小组隶属于财务部，由财务负责人统一领导和安排，执行公司的审计任务。这种审计机构和审计小组也有与上述独立审计监督机构同样的职能，但其执行业务力度、监督的有效性等都会受到一定的影响。这种模式的优势在于不需要另设机构，人员也较少，不会频繁开展审计监督活动，能够将公司的监督成本有效地降到最低；由于该机构直接设在财务部，便于公司财务负责人直接管理和统一指挥，行动效率较高；由于没有过大的监督权利，不会随便开展监督活动，从而避免了部门之间、员工之间的关系紧张和矛盾，从而有利于公司经营管理工作的開展。但是其审计监督力量明显不如独立审计机构强大，而且由于审计监督所赋予的权利不足，其审计监督的强制性和严肃性也会大打折扣，再者由于财务管理部门同时担负审计监督和财务管理两大业务工作，难以实现部门内部的自身监督。
（作者单位：湖北经济学院会计学院）
参考文献：
[1]徐峥.我国信托发展策略.时代金融，2011（30）
[2]李宪明.完善信托法律制度.中国金融，2011（16）
[3]席月民.我国信托业监管改革的重要问题.上海财经大学学报，2011（01）
[4]王琳.浅析中国的金融信托业.现代商业，2011（32）
[5]于浩.新形势下我国信托业面临的机遇.东方企业文化，2011（18）
关键词 信托公司 经营风险 监督体系
中图分类号：F832.49 文献标识码：A
一、制定科学的决策机制和经营规程
信托公司应该从整体上制定一套科学有据、条理周密、操作可行的信托经营管理配套制度。建立对经营方向、业务选择、资金集合及投资、贷款等方面的科学决策程序；成立内部的决策委员会和外部的专家咨询委员会，以增强决策的前瞻性、科学性和可行性；依据信托业务的不同内容和特点，分别制定对资金类信托、动产及不动产信托、知识产权信托及财产管理、见证担保、外汇业务等方面的具体运作规程，加强对法规政策的依托和运用，逐步向规范化、标准化靠拢，形成有中国特色的信托经营模式。
二、建立多元化的运营平台，降低经营风险
信托公司必须通过投资参股的形式，有计划地涉足基金管理、保险等领域，搭建全方位的资产管理平台。针对信托机构代理面广，业务种类丰富及运作方式多样化的特点，信托公司比以往任何时候更加重视风险的防范和控制。为此，信托机构应落实信托资产负债管理的具体要求，改进信托财务核算和管理方式，对委托人的资金、财产实行单户立账、分别核算、跟踪监控。做好资金运行、财务结构、盈亏动态的预警预报及应变准备，将金融风险、企业风险、信用风险降低到最小程度。
（一）在市场营销方面。
在信托投资公司发展初期，建立理财服务中心和市场拓展部，一方面由营销经理和市场拓展人员主动走出去，拓展市场，开发客户，推销公司产品；另一方面通过营销人员和新闻媒体的宣传和推荐，在理财服务中心设立理财专家工作室，开展日常业务，使公司形成一个动静结合，进出有序的营销体系。同时信托投资公司可以先以本市和周边省市为营销范围，逐步覆盖本地区并进一步辐射全国，在信托机构打破行政分割，划分全国市场份额的第一时间占得先机，在本地区乃至国内有一定的地位后，信托公司最终目标是参与国际竞争。既可以采取设立代表处、分支机构等方式独立扩张；还可以通过国内外同业，按照市场原则建立紧密或半紧密的战略合作伙伴关系，通过代销、分销等方式，优势互补。在营销手段、渠道和载体的选择过程中，应组合运用传统手段和现代技术，在充分运用各种媒体进行信托业务和信托知识宣传以及通过营销人员进行推荐的同时，深入研究和开发电子商务的销售功能，通过电子网络，针对高端客户和中产阶级进行营销手段的创新，从而提高营销效率，降低营销成本，提升公司的现代企业形象。
（二）在业务定位方面。
由于财产管理业务是信托业的基本功能，信托投资公司应回归本业。即以本地区的经济建设为核心，以资金信托为手段，全面迅速的形成信托投资公司的核心盈利模式。
1、财产管理业务。
（1）构建实业投资领域信托产品体系。
随着我国改革开放的深入和国民经济高速稳定的增长，各个地区巨大的经济总量和大量收益稳定的存量资产的变现需求，及其收益稳定现金流充足的特点，必然会形成信托投资公司信托业务的重要业务领域和主要利润来源。管理产业基金或创业基金，接受各种以实业投资为方向的专业资金信托，是信托业树立信托品牌、提高信托市场占有率的途径，也是与实业经济的最佳结合点。信托业应尽快推出以高速公路、桥梁收费权或经营权等为投向的专项资金信托等。此类以投资于实业经济方向的专业资金信托，其他金融机构无法涉足，是信托投资公司提高信托市场占有率的捷径，也是与实业经济的最佳结合点。
（2）逐步推出并迅速扩大个人资金信托业务规模。
目前我国由于政策因素，个人资金信托业务始终发展缓慢，而我国居民储蓄规模巨大并且回报率十分低下，因此信托业应该抓住这一机遇，大规模推出个人资金集合信托和个人财产管理信托，充分发挥信托投资公司专家理财的优势，迅速扩大信托投资公司的影响，扩大市场占有份额，确立长期竞争的优势，确保公司业务开展所需资金有充足的来源保障。
（3）全面介入证券领域的资金业务竞争。
在证券投资基金业务和资产管理业务方面，由于政策因素和体制因素，一些基金管理公司和證券公司已占得优势，并且竞争激烈。但这一领域同时具有开放度高，拓展空间广阔、进入成本低的特点，因此信托投资公司应该以战略眼光，以后发建立的制度和人才优势作为参与竞争的立足点。现阶段证券公司、基金管理公司、投资理财业务集中在股票市场，而低风险收益型的证券投资领域还是一个空白，信托投资公司应突出自身的特色，系统推出各种收益型信托品种，如国债投资基金、货币市场投资基金等，在管理各种退休年金、公益性资金上开辟市场，形成独特的“双低型”信托产品体系，逐步树立在该领域的品牌和信誉，从而在证券投资市场上占据一席之地。
2、投资基金业务。
投资基金的特点是：集分散资金为整体，专家理财、组合投资、分散风险。从历史渊源上来看，投资基金源于信托制度；从基金据以运作的法理上看，不论名称上有何区别，形式上有何区别，英、美、日等国的契约型投资基金都是以信托法或信托制度为基础并受信托法理制约的。近年来我国经济持续发展，信托业应抓住机遇，主动组建或参与组建各种类型的基金管理公司和开展相应的业务。
首先，信托业开展证券业务，过去主要是以直接投入和管理方式进行。目前，根据最新的《信托投资公司管理办法》，信托公司可以作为发起人从事投资基金业务。以证券投资基金管理公司的方式介入证券市场运作，可以使信托业获得一个稳定的投资和收益渠道。随着我国信托公司资产规模的扩大及自身信誉的提高，信托业可以借鉴国际经验，参与基金的托管。其次，产业投资基金的组建和管理，应是信托公司业务创新的重要方向。信托业可以依托有直接投资经验和有关产业方面专业知识人才的优势，联合有关企业实体，向社会投资者募集一定规模的基金份额，组建不同投资目的的产业投资基金，选择市场前景好及运作规范的未上市企业进行股权投资，等被投入企业上市后视条件转让投资股权或通过分红实现稳定收益。最后，风险投资基金是产业投资基金的一种特殊形式，它是为了解决风险较大的高新技术企业的创办、扩张中的资金需求，特别是中小企业的资金需求而进行的股权投资。信托公司可以联合国内有实力的大型企业、科技型上市公司和部分民营企业，设立风险投资基金并进行管理。 3、投资银行业务。
与某些金融机构相比，虽然信托投资公司在某些投资银行业务领域有一些局限性，但信托投资公司既有融资功能，又有投资功能；信托公司既可以涉足货币市场，又可以涉足资本市场；是金融机构中唯一可以直接联结金融资本和产业资本的金融机构，这些构成了信托投资公司开展投资银行业务特有的天然优势。信托投资公司开展该业务是联系机构客户的主要渠道，也是公司发掘投资项目，开展信托业务的基础，尤其是通过该业务的开展，可以促进信托投资公司结合自身管理优势，探索一条依托产业资本的发展道路。
（1）链接社会资本，促进产业资本扩张。
信托投资公司对目标企业既可以融入长期投资，改善其资本结构；也可以组合不同融资工具，引入阶段性资金，如信托贷款、项目融资等。从而实现小资本驱动大资本，促进企业资本规模的超常发展。进而在企业成长壮大的同时，实现信托投资公司的利润收益。
（2）提供公司理财、财务顾问服务，提高企业资金利用率。
信托投资公司应主动拓展中介业务，为目标企业优化财务管理提供金融工具，提高目标企业整体资金的运用效率，降低管理成本、构建目标企业内部的财务服务与对外融、投资相结合的合理框架，实现信托投资公司的无风险管理收益。
（3）创新职工信托产品体系，优化企业内部人力结构。
通过对目标企业职工设计房屋贷款信托、养老年金信托、子女教育信托等信托品种，有效实现职工利益与企业利益的紧密结合，帮助企业建立科学系统的激励机制，使企业资金支出的回报性更精确，福利水平不断提高。从而通过信托产品的运行，使企业完善治理结构和增加职工收益之间更加同步。与此同时也必然给信托投资公司的信托产品开辟出更为广阔的市场空间。
三、建立健全内控机制和有效的审计监督体系
各信托投资公司应该建立和完善自身的财务管理制度、审计监督制度、业务操作规章制度、项目审批程序等，并建立会计师审核和律师审查制度，完善信托公司内部的风险控制机制。管理当局应该颁布信托公司的风险控制制度指引或规范，特别是对于信托业务，应敦促各信托公司完善各项风险控制制度建设。作为整个经营管理机构和财务部门的制衡机构，审计监督肩负着极为重要的内控和监督任务，金融机构也是如此。信托公司的审计监督体系作为公司内控机制的重要核心组成部分，能主动而灵活地推动和监督公司内控机制的有效运行；能对公司经营管理活动进行监督，防止有损公司利益的不法行为发生；并且还能加强公司的财务管理体系，并对财务管理体系的运行进行监督。由于各信托公司的业务品种和发展规模有较大差异，其运作理念也不相同，因此各公司应该根据自身的业务发展情况和经营构架，建立适合自身情况的审计监督体系。
对于资产规模和业务量较大的信托公司，适宜设立独立的审计监督机构。作为独立的审计监督机构，其职责包括：对全公司颁布实施的规章制度的执行情况进行监督；对全公司的经营管理进行监督；对全公司的财务管理和会计核算进行监督。这种审计监督模式管理级别较高，通常赋予了较大的审计监督权利，在整个公司中具有较高的权威，审计监督工作容易开展，监督成效会很大。但是独立的审计机构会提高整个公司的监督成本，过大的监督权利会造成公司部门之间的关系紧张、员工矛盾以及为了不承担责任而办事推脱等问题，同时过大的权利也带来了其本身也需要监督的问题。因此，独立的审计监督机构还需要有另一个部门对其进行监督，比如公司监督会，以确保其实施审计监督的公正性。
对于资产规模和业务量并不是很大的信托公司，可以考虑在公司财务管理部门内设立审计分部或者审计小组的模式。这样设立的审计分部或者审计小组隶属于财务部，由财务负责人统一领导和安排，执行公司的审计任务。这种审计机构和审计小组也有与上述独立审计监督机构同样的职能，但其执行业务力度、监督的有效性等都会受到一定的影响。这种模式的优势在于不需要另设机构，人员也较少，不会频繁开展审计监督活动，能够将公司的监督成本有效地降到最低；由于该机构直接设在财务部，便于公司财务负责人直接管理和统一指挥，行动效率较高；由于没有过大的监督权利，不会随便开展监督活动，从而避免了部门之间、员工之间的关系紧张和矛盾，从而有利于公司经营管理工作的開展。但是其审计监督力量明显不如独立审计机构强大，而且由于审计监督所赋予的权利不足，其审计监督的强制性和严肃性也会大打折扣，再者由于财务管理部门同时担负审计监督和财务管理两大业务工作，难以实现部门内部的自身监督。
（作者单位：湖北经济学院会计学院）
参考文献：
[1]徐峥.我国信托发展策略.时代金融，2011（30）
[2]李宪明.完善信托法律制度.中国金融，2011（16）
[3]席月民.我国信托业监管改革的重要问题.上海财经大学学报，2011（01）
[4]王琳.浅析中国的金融信托业.现代商业，2011（32）
[5]于浩.新形势下我国信托业面临的机遇.东方企业文化，2011（18）