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在动态财产定价的假设下面跟随变化 gamma 过程，我们建立利率的一个新双边的定价模型由集成减少的形式模型为交换为缺省交换定价和结构的模型风险测量。我们的定价模型保存减少的形式模型的简洁并且也考虑财产由为缺省与结构的模型一起合并定价的 counterparty 的动态进化风险测量。我们把 swap 定价框架划分成二部分，相对简化定价模型。模拟结果显示出那，为一年利率交换， 100 个基础点的债券传播暗示一个 swap 学分散布了大约 0.1054 基础点。