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本文对现金交易方程进行了改进，并放松部分前提假设．在传统货币数量论框架内，以我国1994至2009年季度数据为样本，运用VAR和ECM模型并辅以脉冲响应等技术手段，对我国一般物价水平、货币供给和实际产出均衡值之间的数量关系和动态传导路径进行了实证分析，得出在我国经济社会加速转轨时期，货币供给的通货膨胀滞后效应比较明显，超额货币供给是一般物价水平上升的主要原因，而实际产出的变动对物价水平影响有限。，一个可能的解释是我国长期存在着的超额货币供给，使其在满足实际产出增长所需资泰投入的前提下仍然能够影响物价水平的