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目前中国的2大分割证券市场:A、B股市场存在显著的价格差异。分析了A股对B股溢价这一现象背后的原因。结合分割市场理论和当前中国证券市场的实际情况,分别进行了理论和计量分析。根据计量模型计算结果,A、B股市场目前所存在的较大的流动性差异,是引起A、B股市场价差的重要原因。若B股市场的流动性难题无法解决,B股市场的发展将受到极大制约。