欧洲的新闻开始趋于平静了，但潜在的形势仍然可怕。希腊正在经历比大萧条更严重的经济衰退，而且眼前没有任何复苏的希望。西班牙的经济终于开始增长了，因此被当做成功的例子，但其失业率仍然高达22%。此外，欧洲大陆原本的经济强国也都在经历经济停滞：芬兰的经济萧条程度可以和南欧相提并论，丹麦和荷兰的经济形势也非常糟糕。
　　事情怎么会变成这样呢？根源就在于那些自大的政治家：他们疏于计算且无视历史的教训。我指的并不是希腊或其他地方的左翼政治家，而是柏林、巴黎和布鲁塞尔的那些人前光鲜的官员，在过去的1/4个世纪里，他们试图用幻想经济学来管理欧洲。
　　对于不太懂经济学或是一味回避难题的人来说，统一欧洲的货币听上去是个绝佳的主意：这将使跨境商务往来变得更加便捷，也是强有力的团结的象征。谁会预料到欧元最终会带来如此严峻的问题呢？
　　其实，很多人都预料到了。2010年1月，两名欧洲经济学家发表了题为《欧元是个坏主意、不能成真、无法持续》（It Can’t Happen，It’s a Bad Idea，It Won’t Last）的文章，嘲讽了那些曾经警告欧元会带来大麻烦的美国经济学家。事实证明，那些可怕的警告正在一一成真。文章中列举了一大串盲目悲观的经济学家名单，本想使其成为这些人的耻辱墙，最后却成了他们的光荣榜，因为这些人或多或少都预测对了。
　　欧元怀疑者只犯了一个大错误，就是低估了统一货币能带来的损害。问题是，从一开始就不难看出，没有政治统一作为基础的货币统一隐忧重重，为什么欧洲还是一意孤行呢？
　　我认为，主要是因为欧元的想法听上去太美好了，这些政治家可不想让那些书呆子经济学家告诉他们这一美好的愿景其实是个坏主意。
　　事实上，在欧洲的精英阶层中，欧元的概念一经提出，人们很难提出反对意见。我对1990年代初的这种氛围记忆犹新：那些质疑欧元是否可取的人都被完全剥夺了话语权。更有甚者，如果一个美国人质疑欧元，那他肯定会被冠上“别有用心”的帽子：不是对欧洲有敌意，就是希望维持美元的“过度特权”。
　　于是，欧元诞生了。在随后的10年中，一个巨大的金融泡沫掩盖了其潜在的问题。但如今，正如我所言，怀疑者担心的问题都开始得到印证。
　　不但如此，当人们已预测的和可预见的欧元的问题开始显现之后，欧洲的对策却是强行对债务国加以严厉的财政紧缩。他们忽略了简单的逻辑和历史证据：这样的政策会带来严重的经济损失。此外，原先承诺的债务减免也未能实现。
　　欧盟的高官们轻易地忽略了削减政府支出和增税将导致严重的经济衰退的警告，执意认为财政紧缩会激发市场信心（事实并非如此），从而改善经济形势。直到今天，他们的这种做法都让人吃惊。事实上，仅仅通过紧缩来应对巨额债务的方法从未奏效，尤其是同时追求硬通货政策。一战后，英国虽然做出了巨大的牺牲，这种方法也失败了，那我们凭什么认为它可以解决希腊的问题呢？
　　欧洲现在的出路在哪？没有什么好的解决方案，因为欧元已经变成了一个难以逃脱的陷阱。如果希腊保留着自己的货币，肯定会让货币贬值，提高希腊的竞争力，结束通货紧缩。然而希腊现在并没有自己的货币，它必须重新建立货币体系，这就使风险大大提高了。我认为，希腊退出欧元区还是必要的。而且无论采取什么解决方案，减免希腊的债务都是关键之举。
　　然而，我们并没有明确讨论这些可能的解决方案，因为欧洲的话语权仍然掌握在那些精英手中，而他们认定的观念其实并不正确。欧洲正在为这种极端的自大付出惨痛的代价。