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本文以2000-2017年18个国家的货币为样本,利用面板数据模型研究资本项目开放在一国货币国际化进程中的作用,并且综合考虑了汇率波动对货币国际化的直接影响和间接影响,得出如下结论:一是资本项目开放对货币国际化有较为显著的促进作用,对样本的整体分析和分组分析都得出了一致的结论;二是一国汇率的波动将阻碍该国货币的国际化进程,并且汇率波动越大,资本项目开放对货币国际化的边际效应越小;三是货币的使用具有极大的惯性。最后提出资本项目渐进开放的同时要做到保持汇率稳定、经济和贸易稳步增长的建议。