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用实物期权模型对商业银行次级债定价
用实物期权模型对商业银行次级债定价
来源 :南方金融 | 被引量 : 0次 | 上传用户:jacob888888
【摘 要】
:
本文把商业银行次级债看成以银行价值为基础资产的期权组合,应用实物期权模型对其进行定价。在实际公开发布的数据基础上,本文研究发现:中国建设银行和华夏银行的次级债存在
【作 者】
:
刘红
【机 构】
:
中国人民银行研究生部
【出 处】
:
南方金融
【发表日期】
:
2005年05期
【关键词】
:
实物期权模型
风险中性
商业银行次级债
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本文把商业银行次级债看成以银行价值为基础资产的期权组合,应用实物期权模型对其进行定价。在实际公开发布的数据基础上,本文研究发现:中国建设银行和华夏银行的次级债存在不同程度的高估,即票面利率没有足额反映债券实际的风险。
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