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摘要：改革开放以来，随着国民经济快速增长和居民财富不断累积，居民持有金融资产的总量在不断上升，金融资产结构趋于多元化。本文利用西藏现有统计数据，对其总量进行了系统性估算，得出以下结论：手持现金和银行存款是最主要的金融资产；证券类金融资产所占比例较低，且波动幅度较大；储蓄保险所占比重较低，发展速度稳中有升。
关键词：西藏；城镇居民；金融资产
近年来，西藏实现了经济的跨越式发展，城镇居民收入不断增加，人均财产性收入逐年增加。伴随我国股票市场的迅速发展，债券、股票、保险等金融产品的兴起，西藏城镇居民的金融资产规模不断扩大，研究其总量与结构状况，对正确引导居民消费与投资具有重要的现实意义。
一、居民金融资产的内涵
学术和实践部门的统计分类居民的金融资产是不同的，但通常接近协议。列的国民经济会计现金流量表，居民的金融资产被定义为货币存款、证券、证券投资基金份额，保险，证券公司客户存款准备金、其他应收及预付款项和其他7项。史代敏（2012）认为金融资产是以金融债权（如通货、存款、贷款、债券等）、货币黄金、国际货币基金组织分配的特别提款权、公司股票等形式存在的资产。居民金融资产指居民手中持有的金融资产，包括现金、存款、股票及其他产权、股票以外的证券、储蓄保险、其他应收应付款。
基于现有的研究成果，考虑到目前的西藏自治区现有的统计数据是不完整的，本文定义的研究居民的金融资产对下列事项：（1）现金，主要是指居民最终持有的货币在流通，包括国内和国外。由于缺乏外汇统计数据，以及考虑到可操作性，所以只有统计分布的当地货币的现金持有的居民。（2）城镇居民储蓄在最后举行各种本币和外币存款的时期。由于没有外币存款方面完整的统计数据，所以部分数据统计居民最终持有的国内储蓄存款，城镇居民储蓄存款可通过各年《西藏自治区统计年鉴》中城乡与农村储蓄存款推算得到。（3）证券类，包括不在前两项之内的债券、股票等居民金融资产。本文中有价证券类价值以西藏同信证券股份有限公司发布的年度财务报表的“客户资金存款”一栏推算得到（4）保险准备金，包括居民对人寿保险准备金和养老基金的净权益，以及保险费的预付款和未决索赔准备金。由于西藏自治区统计数据的缺失，本文中保险准备金用家庭财产险和人身险的保险费的预付款代表。
二、西藏城镇居民金融资产的总量与结构
表1给出了2005年以来西藏城镇居民持有金融资产的绝对数量资料，表2给出了各种金融资产占当年全部金融资产的比重。
注：年末手持现金由《西藏统计年鉴》（2006-2013）相关数据推算得到；银行储蓄性存款数据来源于《西藏统计年鉴》（2010-2013）；有价证券价值以西藏同信证券股份有限公司发布的年度财务报表的“客户资金存款”推算得到；保险准备金以西藏各保险机构的保费预付款代表，数据来源于《西藏统计年鉴》（2010-2013）、《中国统计年鉴》（2010-2013）。
根据笔者的核算结果，到2012年末西藏城镇居民的金融资产总量已达到446.3亿元，其中，居民现金余额为47.89亿元，占居民金融资产总量的0.11%；居民银行存款余额为394.84亿元，占88.5%；居民持有证券和保险准备金余额为3.57亿元，占0.7%。
三、西藏城镇居民金融资产变化情况
（一）银行储蓄存款的持有比例最大且居高不下
在本文考察的8个年份中，其每年占当年全部金融资产的比例都在85%以上其中，2005-2007三年更是在98%以上，2008年之后降低到90%以下，但其仍然占主导地位。这主要是因为银行储蓄存款风险小，且中央一直以来对西藏实行的特殊优惠政策，西藏储蓄存款利率相较于内地高出0.2个百分点，尽管银行利率多次调整，但居民的储蓄收益并没有下降。以一年期储蓄存款为例，2005年至2012年之间，储蓄利率最高的2011年，储蓄名义利率扣除当年城镇居民消费价格指数，实际利率为-1.7%，而储蓄利率最低的2009年，储蓄名义利率扣除当年城镇居民消费价格指数实际利率为0.85%，相比之下2009年要比2011年实际利率高2.55个百分点。
（二）有价证券等风险性金融资产占全部金融资产的比例很低，而且波动幅度较大
从表1和表2可以看出，居民购置的有价证券不仅占当年购置的全部金融资产的比例较低，比保险金的持有比例平均低0.23个百分点，而且在绝对量上也没有出现逐年增加的趋势。2007年居民购买有价证券的热情较高，占当年全部金融资产的比例为1.3%，但2008年又滑落到0.8%，2009年又继续滑落到0.1%，虽然2010年又提高到了接近2008年的水平，但2011、2012年又滑落到了0.1%左右。
（三）现金占全部金融资产的比重较为稳定，波动不大
在本文研究的年份中，居民手持现金占当年全部金融资产的比例均围绕11%左右，仅次于银行储蓄存款，明显高于其他形式的金融资产。一方面这与西藏的民族文化有关，大多数居民经常与朋友、亲戚联络应酬，手中会持有较多现金；另一方面在于西藏目前与居民有关的交易系统的电子化程度还比较低，大多交易仍由现金来支付。
（四）保险准备金占居民购置的金融资产的比重较低，发展速度稳中有升
从表2中可以看到，2007年保险准备金的占比最低，2009年超过有价证券占比，且增长幅度较大，比2007年高出1.2个百分点。2010年虽然占比有所下降，但一直稳定在0.7%左右，仍然比有价证券占比平均高出了0.3个百分点这说明，居民的金融资产配置多样化，居民已经在慢慢利用商业保险来分散家庭支付风险了。（作者单位：西藏大学经济与管理学院）
参考文献：
[1]易纲，宋旺.中国金融资产结构演进：1991-2007[J].经济研究，2008（8）：4-15
[2]孔丹凤，吉野直行.中国家庭部门流量金融资产配置行为分析[J].金融研究，2010（3）：24-33.
[3]史代敏.居民家庭金融资产选择的建模研究[M].中国人民大學出版社，2012：15.
关键词：西藏；城镇居民；金融资产
近年来，西藏实现了经济的跨越式发展，城镇居民收入不断增加，人均财产性收入逐年增加。伴随我国股票市场的迅速发展，债券、股票、保险等金融产品的兴起，西藏城镇居民的金融资产规模不断扩大，研究其总量与结构状况，对正确引导居民消费与投资具有重要的现实意义。
一、居民金融资产的内涵
学术和实践部门的统计分类居民的金融资产是不同的，但通常接近协议。列的国民经济会计现金流量表，居民的金融资产被定义为货币存款、证券、证券投资基金份额，保险，证券公司客户存款准备金、其他应收及预付款项和其他7项。史代敏（2012）认为金融资产是以金融债权（如通货、存款、贷款、债券等）、货币黄金、国际货币基金组织分配的特别提款权、公司股票等形式存在的资产。居民金融资产指居民手中持有的金融资产，包括现金、存款、股票及其他产权、股票以外的证券、储蓄保险、其他应收应付款。
基于现有的研究成果，考虑到目前的西藏自治区现有的统计数据是不完整的，本文定义的研究居民的金融资产对下列事项：（1）现金，主要是指居民最终持有的货币在流通，包括国内和国外。由于缺乏外汇统计数据，以及考虑到可操作性，所以只有统计分布的当地货币的现金持有的居民。（2）城镇居民储蓄在最后举行各种本币和外币存款的时期。由于没有外币存款方面完整的统计数据，所以部分数据统计居民最终持有的国内储蓄存款，城镇居民储蓄存款可通过各年《西藏自治区统计年鉴》中城乡与农村储蓄存款推算得到。（3）证券类，包括不在前两项之内的债券、股票等居民金融资产。本文中有价证券类价值以西藏同信证券股份有限公司发布的年度财务报表的“客户资金存款”一栏推算得到（4）保险准备金，包括居民对人寿保险准备金和养老基金的净权益，以及保险费的预付款和未决索赔准备金。由于西藏自治区统计数据的缺失，本文中保险准备金用家庭财产险和人身险的保险费的预付款代表。
二、西藏城镇居民金融资产的总量与结构
表1给出了2005年以来西藏城镇居民持有金融资产的绝对数量资料，表2给出了各种金融资产占当年全部金融资产的比重。
注：年末手持现金由《西藏统计年鉴》（2006-2013）相关数据推算得到；银行储蓄性存款数据来源于《西藏统计年鉴》（2010-2013）；有价证券价值以西藏同信证券股份有限公司发布的年度财务报表的“客户资金存款”推算得到；保险准备金以西藏各保险机构的保费预付款代表，数据来源于《西藏统计年鉴》（2010-2013）、《中国统计年鉴》（2010-2013）。
根据笔者的核算结果，到2012年末西藏城镇居民的金融资产总量已达到446.3亿元，其中，居民现金余额为47.89亿元，占居民金融资产总量的0.11%；居民银行存款余额为394.84亿元，占88.5%；居民持有证券和保险准备金余额为3.57亿元，占0.7%。
三、西藏城镇居民金融资产变化情况
（一）银行储蓄存款的持有比例最大且居高不下
在本文考察的8个年份中，其每年占当年全部金融资产的比例都在85%以上其中，2005-2007三年更是在98%以上，2008年之后降低到90%以下，但其仍然占主导地位。这主要是因为银行储蓄存款风险小，且中央一直以来对西藏实行的特殊优惠政策，西藏储蓄存款利率相较于内地高出0.2个百分点，尽管银行利率多次调整，但居民的储蓄收益并没有下降。以一年期储蓄存款为例，2005年至2012年之间，储蓄利率最高的2011年，储蓄名义利率扣除当年城镇居民消费价格指数，实际利率为-1.7%，而储蓄利率最低的2009年，储蓄名义利率扣除当年城镇居民消费价格指数实际利率为0.85%，相比之下2009年要比2011年实际利率高2.55个百分点。
（二）有价证券等风险性金融资产占全部金融资产的比例很低，而且波动幅度较大
从表1和表2可以看出，居民购置的有价证券不仅占当年购置的全部金融资产的比例较低，比保险金的持有比例平均低0.23个百分点，而且在绝对量上也没有出现逐年增加的趋势。2007年居民购买有价证券的热情较高，占当年全部金融资产的比例为1.3%，但2008年又滑落到0.8%，2009年又继续滑落到0.1%，虽然2010年又提高到了接近2008年的水平，但2011、2012年又滑落到了0.1%左右。
（三）现金占全部金融资产的比重较为稳定，波动不大
在本文研究的年份中，居民手持现金占当年全部金融资产的比例均围绕11%左右，仅次于银行储蓄存款，明显高于其他形式的金融资产。一方面这与西藏的民族文化有关，大多数居民经常与朋友、亲戚联络应酬，手中会持有较多现金；另一方面在于西藏目前与居民有关的交易系统的电子化程度还比较低，大多交易仍由现金来支付。
（四）保险准备金占居民购置的金融资产的比重较低，发展速度稳中有升
从表2中可以看到，2007年保险准备金的占比最低，2009年超过有价证券占比，且增长幅度较大，比2007年高出1.2个百分点。2010年虽然占比有所下降，但一直稳定在0.7%左右，仍然比有价证券占比平均高出了0.3个百分点这说明，居民的金融资产配置多样化，居民已经在慢慢利用商业保险来分散家庭支付风险了。（作者单位：西藏大学经济与管理学院）
参考文献：
[1]易纲，宋旺.中国金融资产结构演进：1991-2007[J].经济研究，2008（8）：4-15
[2]孔丹凤，吉野直行.中国家庭部门流量金融资产配置行为分析[J].金融研究，2010（3）：24-33.
[3]史代敏.居民家庭金融资产选择的建模研究[M].中国人民大學出版社，2012：15.