世界最大的零售商沃尔玛终于忍不住，要在中国的商业地产上“分一杯羹”了。近期，沃尔玛宣布在华投资开发的购物中心已经正式启动，首个项目可能在广东省某三四线城市率先亮相。
　　在零售商中，沃尔玛并不是进军商业地产的“第一人”，相较于同行业者 “前仆后继”的冲动，沃尔玛已经低调谨慎地潜行了多年，有观点认为，沃尔玛为了分摊零售业持续萎缩的风险，不得不选择商业地产作为“避风港”。但是，商业地产早已经是一片竞争激烈的红海，泡沫之论不绝于耳，对于此时杀入的沃尔玛而言，前途成败难测。
　　购物中心项目启动
　　沃尔玛近期对外释放消息称，其在华的购物中心投资开发项目已正式启动，未来2-3年内，首批沃尔玛购物中心有望亮相，将以沃尔玛购物广场或山姆会员商店为主力店。这标志着，沃尔玛正式吹响了进军商业地产领域的号角。
　　沃尔玛方面还透露，其所打造的购物中心将以“社区购物中心”的定位为主，体量不会太大；除了传统的零售百货外，餐饮业态占比将达到30%-35%。同时，沃尔玛表示将抓住中国城镇化机遇，加大布局三、四线城市的商业地产比重。沃尔玛亚洲不动产租赁和资产管理副总裁潘丽君曾对媒体表示，在华计划开发4家购物中心。
　　记者了解到，沃尔玛正在加紧调研广东省商业地产情况，对于购物中心的考察和选址工作也集中在广东省的几个三、四线城市，其首个购物中心项目可能在此亮相。
　　其实在过去几年间，沃尔玛在华公司高层变动、大力发展山姆会员商店的业态布局、加大自持地产比重等一系列调整，已经多次传出这样的模糊信号，其对商业地产的打算早已有之。只是沃尔玛显得相当的谨慎。可以说，不论是野心还是动作，沃尔玛对商业地产开发都非常低调。
　　避风港，还是红海？
　　观察国内零售行业的整体发展走势，沃尔玛选择此时进入商业地产，似乎也是迫不得已的做法，或是依靠多元化战略来抵御风险。目前，国内零售行业遭遇“寒冬”，发展增速放缓、竞争力下滑，很多国内企业均进入调整期。
　　为了应对行业调整，沃尔玛正在启动一场“瘦身计划”，“关店潮”即将席卷全国。今年11月，位于广州市的一个沃尔玛旗下超市宣布关闭，而这只是一个开始，在未来18个月，沃尔玛计划在中国市场关闭15-30家门店，占在华门店数量的近9%。另一方面，沃尔玛全球总裁兼首席执行官麦道克对外称，未来三年沃尔玛将在中国新设110个新址。


　　很明显，沃尔玛将用巨大的动作和代价，来换取中国市场的重新优化布局，而商业地产的发展动作，就包含在这一庞大的工程之中，大有“避风港”的意味。
　　“大卖场业态在国内一二线城市几近饱和，已经出现停滞、衰退的迹象，而其他城市依然有巨大机会。”中国商业地产联盟秘书长王永平认为，沃尔玛的调整，既是产品线下沉进入三四线城市的方向，也体现其在商业地产领域寻找新的增长机会。
　　然而，商业地产早已是一片竞争激烈的“红海”，不少跨界杀入这个领域的“门外”角色，已经多如过江之鲫，服装行业、食品行业、零售行业……谁都想在此分得一杯羹。从2010年开始，国内零售行业和商业地产的融合动作日益密切，零售商自建或者收购物业已经蔚然成风。
　　根据中购联购物中心年会发布的数据显示，2013年上半年，国内商业地产总的投资额已超过5000亿元。截至目前，中国的购物中心数量已达3100家，同质化率达60%。不少业内人士认为，中国二三线城市的商业地产正处在“令人担忧”泡沫累积阶段，
　　前车之鉴 考验在前
　　国内商业地产的现实环境，给沃尔玛的进军蒙上了阴影。商业地产早已经从蓝海变成红海，竞食者众多，“后进者”只得努力求生。
　　国际零售业巨头中，率先在中国试水商业地产的是全球第三大零售商TESCO，它跑在最前面，也最先跌倒。2009年，TESCO高调宣布欲进军中国商业地产业务，在中国香港成立地产公司，并推出“乐都汇购物中心”品牌，甚至在当时做出了“到2015年，TESCO在中国开出80家购物中心”的宏伟计划。
　　然而，大量的资金注入、公司结构的重新搭建，都没有让TESCO成功撬动市场，旗下的商业综合体项目经营遭遇困境，并没有在二三线城市打开市场。商业地产没有成为盈利增长点，反而被指拖累了原有业务板块。仅仅三年之后，TESCO在华商业地产业务被英国总部紧急叫停，随后商业地产团队重新归入超市部门，大量员工被裁撤。
　　王永平认为，TESCO的主要问题出在运营能力不足，归根结底是团队缺乏经验。
　　TESCO的前车之鉴，被视为零售商进军商业地产的典型警戒案例。但是已经多年潜行的沃尔玛将作出怎样的商业地产产品，谁也难以预测。说到底，沃尔玛需要超越前人，更需要超越自我。