贵州百灵（002424）日前披露了2013年半年报，在公司主打产品银丹心脑通软胶囊实现快速发展，同比大增34.89%的带动下，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润达到1.18亿元，同比增长24.65%。同时公司预计前三季度净利润将同比增长10%-30%。
　　对于贵州百灵增长逾两成的业绩，包括招商证券、长城证券在内的多位分析师都表示“超预期”。有业内人士指出，公司医药主业增势良好，银丹以及二线小品种都显示出良好的成长性，公司在聚焦主业、结构优化的背景下，业绩有望走出去年低点，进入更快的发展时期。
　　主打产品银丹稳定增长
　　2013年1-6月，贵州百灵实现营业收入6.35亿元，同比增长13.61%；实现归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比增长24.65%；每股收益0.25元。
　　上半年，公司抓住独家产品独家剂型“银丹心脑通软胶囊”入选2012年版基药的重大历史机遇，通过多重手段迅速抢占市场，使得产品稳定增长。相关数据显示，银丹实现销售收入1.67亿元，同比增长34.89%。
　　从产品毛利率来看，药品、中药材，以及饮料、口服液等销售毛利率均有小幅上升，特别是药品销售毛利率已达到59.49%，同比增长了2.13个百分点。
　　此外，今年上半年公司IPO募投项目中的天台山药业GMP生产线建设项目、技术中心建设项目，以及营销网络建设项目都已完成，目前仅有GAP种植基地建设项目未达到计划进度。对此公司表示，“公司建设中药材种植基地以来，得到了当地政府及农户的高度认可，当地农户主动参与进中药材种植业务。公司根据目前这一情况，拟对中药材种植项目规模进行了相应的调整。目前董事会正在对项目的情况进行统计和分析，近期将会制定相应的调整方案。”
　　值得注意的是，上半年有多家机构到公司深入调研。半年报显示，包括广发证券、诺安基金等在内的多家机构40多位研究员到公司进行实地调研，机构调研时间主要集中在3月份。
　　业绩走出低谷
　　2012年，由于主营药品业务受毒胶囊事件影响，贵州百灵净利润同比仅增长6.42%。不过，从今年上半年公司业绩超市场预期来看，公司已经逐步走出业绩低谷。
　　对于公司核心产品银丹，长城证券分析师姚雯琦预计该产品全年有望实现近4亿的销售规模。同时，预计随着各省基药招标的开启，银丹有望从2014年起开始放量。
　　此外，由于今年上半年爆发“维C银翘片”事件，致使公司产品维C银翘片销售收入1.18亿元，同比下滑6.82%。不过，在不利因素都解除后，维C银翘片下半年销量也有望逐步恢复。
　　招商证券研究员李姗姗认为，作为中国苗药龙头企业，公司在处方药的布局进展较为顺利。中报披露，目前公司已开发二级以上医院2800 多家，其中三级医院近1100 家，终端零售药店VIP 客户40000多家。预计2013年公司OTC和处方药业务总体将维持15-20%的成长。<＼＼Hp1020＼图片＼13年固定彩图＼结束符.jpg>