人民币汇率收益率的波动性研究——基于GARCH模型

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近两年来,人民币的汇率的走势呈现出与以往截然不同的发展趋势,表现为波动幅度明显增大。为了研究其波动中隐含的信息,本文选取的美元兑人民币的汇率数据,文章在计算汇率收益率的基础上,根据 2015-2018 年的 1075 个序列观测值数据,利用 GARCH 模型进行拟合、估计、检验和分析。针对结果提出相关建议,汇率调控政策应具有针对性,才有效使其波动带来的风险降到最小化。
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