论文部分内容阅读
摘要：对小微企业融资话题的探讨可谓门庭若市。现状描述、成因分析、对策探讨，从法律、政策等软环境，再到金融结构、金融行为等理论探析，乃至金融市场基础设施体系建设均不乏笔墨馀香。现状确是小贷公司经营举步维艰，p2p等借助互联网金融换媒的新类型融资渠道“内忧外患”，拥有大量社会资源的传统银行业惜贷现象有增无减。仿佛条条大道通罗马，条条大道难达彼岸。本文旨在以传统融资途径为切入点，围绕银行借贷业务固守与革新，传统与创新之间的破立，试图找到现期最为可行有效的缓解小微企业融资的路径，使得银行在客户筛选中对小微企业更具宽容性，拓宽小微企业的融资形式与途径，银行业与小微企业在新的经济形势下实现共赢。
关键词：银行业；小微企业；融资
中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）017-000-02
一、现行经济形势下：银行与小微企业的融资借贷关系
近年来，银行及众多小微企业共同经历了钢贸信贷危机后入股市飘绿，实体经济运行态势颓靡，处于逐步消化钢贸遗留坏账的末期，躲过一劫的小微经营实体正面临实体经营困难或融资困难的境地。小微企业治理结构不完善，担保实力薄弱，在银行粗放放贷时期，通过商会成员间的联保来达到借款资信要求，有限的担保能力被杠杆化，信贷风险大。现时，银行业在经历了“萧肃的寒冬”后，走向另一个极端慎贷、惜贷，甚至出现一刀切以地域区分客户，追求经营风险的可控，小微企业融资难问题愈加突出。
另一方面，金融脱媒、金融换媒等民间新型融资模式方兴未艾，面临着法律空缺、政策缺失或不明，逆向选择及道德风险并存，金融基础设施建设、企业征信制度不健全等一系列问题集中爆发，千头万绪。如小额融资担保公司、新兴平台，虽已初具模型，但抗风险能力孱弱，“一夜倒闭”现象常有发生，刚刚初具模型试图建立的民间融资体系岌岌可危。再者，从经营管理习惯来看，小微企业大多是家族企业，地域熟人色彩浓厚，融资方式偏向熟人、亲属间民间借贷或是银行间接融资，对于直接融资形成的涉及经营实体所有者权益变动的融资模式还是趋于规避，即使是时下风行的风险投资（股权型、收益型等形式），对于解决小微企业融资难问题在现实情况下也只是太过美好的应然。
笔者认为，依据当前市场供求实现，还是应当着手从商业银行传统业务的完善及革新出发，充分释放剩余资本资源。传统融资渠道单一，融资渠道垄断，市场地位极不平等，加之国情传统，银行对国有大企业有着先天偏好，对小微企业惜贷传统由来已久，凸显资源分配错位矛盾：80%的资源集中在20%的客户手中，剩下20%的资源则由80%的市场主体竞争获得。然而，商业银行正处于尴尬境地，过往质地优良、受其偏好的大中企业经营、履约能力大不如前且该部分市场占有已然饱和，竞争空间有限，如何寻找新的利益竞争点是当务之急。固然应继续重视那20%的优质客户，但如何最大限度发挥80%常量的威力也是当下实现盈利的最现实可行之策。金融服务理念应从“二八定律”趋向于“长尾理论”，在互联网金融不断革新，制定个性化融资服务的同时，传统银行业也应放下“贵族”的优越感，俯身看看当下的金融市场，才是面临新型金融挑战的应有之义，才是金融互动双赢之义。
二、国内银行与小微企业的新类型融资互动考察
近年，国内不乏学者将视野投向社区银行的本土化。社区银行源于成立于1852年的美国富国银行（Wells Fargo）现是美国唯——家被穆迪评级机构评为AAA级别的银行。富国银行的业务特色就是专注于小微企业业务（Small Business），就是根植社区，坚持传统业务。其独特的商业运营模式不乏拥趸者，民生、浦发等众多银行试图通过对富国银行根治社区的经营策略转化为本土化实践。虽然目前国内还没有一家真正意义上的社区银行，但众多商业银行正不断学习内化社区银行的特色、优势服务于自身业务发展。其中尤以民生银行为典型于2013年构建起了小区金融服务店与支行网点互补的大框架，形成小区 1.5 公里半径范围内的便利式服务网络。其依托现有的网点建设小区金融服务店，形成基本的服务网络，坚持智能化的建设原则，以智能自助设备为主，为客户提供便捷交易服务。然而，诸多不足也抑制其进一步本土化发展，阻碍其全面推开。首先，贷款业务较少，其只有国外社区银行之形，实质经营理念并未真正改变，在审核贷款过程中仍过分依赖“硬信息”，没有实现其初衷；其次，对新型事物的接受是一个渐进的过程，需要在运行过程中不断调整，后续改革措施未有跟进。
与此同时，各大银行除了在经营模式、理念上积极突破外，还借助互联网等媒介对银行融资金融产品再设计。目前，渣打银行、光大银行、兴业银行等众多银行普惠金融理念推动下均相继推出针对小微企业经营贷款，但申请门槛、隐形审批条件、资信担保要求等仍不得不考量风控因素而略显保守，使得各项金融普惠产品仍是个别优质客户的“奢侈品”。有些银行将小微企业经营性贷款划入个人经营性贷款；有些银行推出个人无担保贷款要求信用纪录，附注处提示不包含个人工商户、私营业主，没有真正针对小微企业的贷款产品或是申请条件较为严苛。究其原因，银行在制定小微企业贷款产品时仍是以风控为主旨，以经营组织形式为区分的固有思维，还是无法摆脱对抵押物的“崇拜”，看似普惠金融产品并未真正实现按需定制普惠大众，名不副实。
三、银行与小微企业融资关系的路径选择——挑战与机遇
关注初创期或成长期的企业，较之大而不倒的成熟企业，不能获取及时、稳定的利润，是为之弊；然而，相较成熟市场竞争空间急剧压缩，市场占有格局稳定，试想打破创新知难行亦难。与此相对，若是能寻找到质地优良的小微企业，提供“孵化”资金支持，在促进企业成长的同时银行业主体也能从中收获颇丰。那么如何在现有的“实验条件”下发生最美的“化学碰撞”呢？
小微企业经营信息的互联网 。一方面，降低贷款审批成本，提高审批实效。传统会计报表延展至互联网报表，实现线下与线上信息整合，应用现代信息技术数采集、筛选、匹配、适用数据，资信调查繁杂、庞大的工作量化为指尖敲击键盘即可完成，且大部分数据是难以伪造的，真实性较之会计账本高。另一方面，大数据使得客户细分、需求细分，针对不同层次不同需求的融资者提供更契合的融资产品，资源流向更优。小微企业在申请贷款时，可以根据自身现实条件、需求选择契合自己的融资方案，也使得被拒机率下降，实现自助贷款。如与互联网平台合作，借助其掌握的电子商务资源，在平台的获贷率、还款情况，找回流失的小微企業客户，发挥长尾效应，为企业的初创、成长提供定制融资方案。 第三方增信方式多样化。各种新类型担保方式应运而生，是对问题及需求的回应，是机遇也是挑战。一是银行、小微企业、融资担保公司博弈平衡模式。融资担保公司兴起不久，规模较小，服务对象多为小微企业。尽管政府出台相关政策，地方金融办也积极引导，但公司治理结构、人员配备、抗风险能力等方面稍显稚嫩。与此同时，在融资担保业务中，处理其与银行、小微企业三者博弈关系，尤其是与银行之间的关系显得尤为重要。首先，需要摒弃传统将融资担保公司单纯作为风险转嫁的承受体的观念。银行负责提供贷款并享有利息收入，而担保机构则提供担保并获得担保费，借款方则基于担保机构的担保获得银行的融资，是互相联动的上下游关系，三者缺一不可。三方是风险共担体，但是实践中银行处于强势地位，企图将风险全权转嫁，在缔约中对担保方式、担保范围等重要合同要素几乎均是一家之言。加之，信息不对称，融资担保机构很可能面临道德风险。在这三者关系中始终处于被动地位。面对上述困境，融资担保公司与银行均应以积极、宽广的心态来加强合作，关注事前风险防控而非事后风险承担，延伸防线防控链条，进行资源整合，优势互补，发挥各自领域的强项，如参与融资担保项目的经营、监督，并就风险负担在银行与担保企业间进行适当再调整，改变以往一家之言的格局，才能更好促进该种融资担保增信模式运行。
二是银行、小微企业、保险公司共控融资风险②。目前，对保险公司支持中小微企业融资的研究、政策制定和实践，均主要着眼于贷款保证保险和出口信用保险。从整体研究解析银行、小微企业、保险公司三者关系，或是从产品设计出发针对银行融资产品定制保险产品的研究实践均不多见。保险参与小微企业、银行融资业务中虽可以舒缓银行信贷风险，增加小微企业信用等级，有效弥补现行担保体系等优势。同时，对于保险公司而言也可以争取到广大小微企业客户，找到新的业务增长点，只要严格筛选质地优良的小微企业客户，做好事前审核，事中辅助风险管理，进行有效风险控制，这块业务将是数量与质量兼具的“良田”。
实践中，银行、小微企业、保险公司对此却反响平平。尽管政府层面及部分省份出台过辐射全国的施行规定和具体配套措施扶持保险公司参与小微企业及银行贷款融资业务，但收效不大。究其原因，主要存在保险产品费率等要素设计困难、逆向选择及道德风险大、市场风险管控体系不完善。就如同上述其他模式中，银行一直秉持风险转嫁而不是强强联合优势互补，实现风控管理。再者，较之融资担保公司，银行也更愿意选择后者进行合作。原因在于较之保险公司，银行对于融资担保公司的优势地位更加明显，在缔约过程中对担保方式、范围等一系列条款上有着绝对话事权，旱涝保收；与此相对，小额贷款保证保险合同中通常设定有免赔率，一般在20%-30%之间，有的地方甚至高达 50%③。
笔者认为，首先，更新银行传统的转嫁风险的固有想法，引入第三方助力风险管控，风险共担。其次，针对成长期具有一定潜质的小微企业融资担保类保险应当明确其属性为政策性保险。何谓适用该类政策性保险的小微企业界定应当由保监会、保险行业协会具体制定相应的标准，从银行建立于财务数据等“硬数据”的审核向经营性行为、企业社交信息等“软数据”侧重兼顾。由于小微企业财务制度健全程度不高，故单纯依赖财务指标来衡量是否放贷、参保有故作姿态之嫌。只有针对小微企业成长经营特性，选择一套可以客观公正考量其信贷、风险承受能力的考核体系才能行之有效。同时，对小微企业进行严格筛选也是对银行及保险公司的自我保护，防止部分不诚信经营的小微企业“搭顺风车”。
第三，提高违约成本，遏制道德风险。保险条款一般包括免配额、免赔率、责任限额等特有条款来防止道德风险。然而，在该类保险合同项下，被保险人是银行，条款设计主要针对被保险人的道德风险，但现实中最大的风险是借款人逾期违约。在征信体系仍不完善的情况下，如何对此进行约束，否则极易造成该类险种“全军覆没”。保险公司参保小微企业融资会面临还款随意性大，企业信息采集滞后或是企业恶意为之的各类主观道德风险。对于保险条款设计中是否将借款人的主观信用风险排除在理赔范围之外这个议题，笔者认为，不应为了支持小微企业发展，解决其融資难问题，一刀切将其纳入保险责任，而应当跟踪建立企业保险信用档案，规制借款人守约，在保费、保险责任确定等方面给予守约借款人一定鼓励，银行也可以在对其资信审核时给予加分。这是目前社会整体诚信水平不高，国家相关政策法律无法短期到位下的最优道路，用利益做最好的引导，避免“一次性博弈”，将借款人的利益与保险公司、银行的利益统一在可见范围内是最及时可行之策。
注释：
①小微企业的定义根据各地经济发展水平而有所差异，本文所指的小微企业是指具有浓烈亲属熟人经营模式、企业管理治理结构不完善、泛有地域商会“个人领袖主义”色彩的小微企业（包括个体工商户），而非单纯从注册资本、营业收入等财务硬条件界定。
②保险参与小微企业融资的方式各异，本文探讨范围仅限于涉及银行业务的部分。
③李文中：《小额贷款保证保险在缓解小微企业融_省略_用_基于银_企_保三方的博弈分析》，载于《保险研究》2014年第2期。
作者简介：施佳艳，女，上海市闵行区人民法院。
关键词：银行业；小微企业；融资
中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）017-000-02
一、现行经济形势下：银行与小微企业的融资借贷关系
近年来，银行及众多小微企业共同经历了钢贸信贷危机后入股市飘绿，实体经济运行态势颓靡，处于逐步消化钢贸遗留坏账的末期，躲过一劫的小微经营实体正面临实体经营困难或融资困难的境地。小微企业治理结构不完善，担保实力薄弱，在银行粗放放贷时期，通过商会成员间的联保来达到借款资信要求，有限的担保能力被杠杆化，信贷风险大。现时，银行业在经历了“萧肃的寒冬”后，走向另一个极端慎贷、惜贷，甚至出现一刀切以地域区分客户，追求经营风险的可控，小微企业融资难问题愈加突出。
另一方面，金融脱媒、金融换媒等民间新型融资模式方兴未艾，面临着法律空缺、政策缺失或不明，逆向选择及道德风险并存，金融基础设施建设、企业征信制度不健全等一系列问题集中爆发，千头万绪。如小额融资担保公司、新兴平台，虽已初具模型，但抗风险能力孱弱，“一夜倒闭”现象常有发生，刚刚初具模型试图建立的民间融资体系岌岌可危。再者，从经营管理习惯来看，小微企业大多是家族企业，地域熟人色彩浓厚，融资方式偏向熟人、亲属间民间借贷或是银行间接融资，对于直接融资形成的涉及经营实体所有者权益变动的融资模式还是趋于规避，即使是时下风行的风险投资（股权型、收益型等形式），对于解决小微企业融资难问题在现实情况下也只是太过美好的应然。
笔者认为，依据当前市场供求实现，还是应当着手从商业银行传统业务的完善及革新出发，充分释放剩余资本资源。传统融资渠道单一，融资渠道垄断，市场地位极不平等，加之国情传统，银行对国有大企业有着先天偏好，对小微企业惜贷传统由来已久，凸显资源分配错位矛盾：80%的资源集中在20%的客户手中，剩下20%的资源则由80%的市场主体竞争获得。然而，商业银行正处于尴尬境地，过往质地优良、受其偏好的大中企业经营、履约能力大不如前且该部分市场占有已然饱和，竞争空间有限，如何寻找新的利益竞争点是当务之急。固然应继续重视那20%的优质客户，但如何最大限度发挥80%常量的威力也是当下实现盈利的最现实可行之策。金融服务理念应从“二八定律”趋向于“长尾理论”，在互联网金融不断革新，制定个性化融资服务的同时，传统银行业也应放下“贵族”的优越感，俯身看看当下的金融市场，才是面临新型金融挑战的应有之义，才是金融互动双赢之义。
二、国内银行与小微企业的新类型融资互动考察
近年，国内不乏学者将视野投向社区银行的本土化。社区银行源于成立于1852年的美国富国银行（Wells Fargo）现是美国唯——家被穆迪评级机构评为AAA级别的银行。富国银行的业务特色就是专注于小微企业业务（Small Business），就是根植社区，坚持传统业务。其独特的商业运营模式不乏拥趸者，民生、浦发等众多银行试图通过对富国银行根治社区的经营策略转化为本土化实践。虽然目前国内还没有一家真正意义上的社区银行，但众多商业银行正不断学习内化社区银行的特色、优势服务于自身业务发展。其中尤以民生银行为典型于2013年构建起了小区金融服务店与支行网点互补的大框架，形成小区 1.5 公里半径范围内的便利式服务网络。其依托现有的网点建设小区金融服务店，形成基本的服务网络，坚持智能化的建设原则，以智能自助设备为主，为客户提供便捷交易服务。然而，诸多不足也抑制其进一步本土化发展，阻碍其全面推开。首先，贷款业务较少，其只有国外社区银行之形，实质经营理念并未真正改变，在审核贷款过程中仍过分依赖“硬信息”，没有实现其初衷；其次，对新型事物的接受是一个渐进的过程，需要在运行过程中不断调整，后续改革措施未有跟进。
与此同时，各大银行除了在经营模式、理念上积极突破外，还借助互联网等媒介对银行融资金融产品再设计。目前，渣打银行、光大银行、兴业银行等众多银行普惠金融理念推动下均相继推出针对小微企业经营贷款，但申请门槛、隐形审批条件、资信担保要求等仍不得不考量风控因素而略显保守，使得各项金融普惠产品仍是个别优质客户的“奢侈品”。有些银行将小微企业经营性贷款划入个人经营性贷款；有些银行推出个人无担保贷款要求信用纪录，附注处提示不包含个人工商户、私营业主，没有真正针对小微企业的贷款产品或是申请条件较为严苛。究其原因，银行在制定小微企业贷款产品时仍是以风控为主旨，以经营组织形式为区分的固有思维，还是无法摆脱对抵押物的“崇拜”，看似普惠金融产品并未真正实现按需定制普惠大众，名不副实。
三、银行与小微企业融资关系的路径选择——挑战与机遇
关注初创期或成长期的企业，较之大而不倒的成熟企业，不能获取及时、稳定的利润，是为之弊；然而，相较成熟市场竞争空间急剧压缩，市场占有格局稳定，试想打破创新知难行亦难。与此相对，若是能寻找到质地优良的小微企业，提供“孵化”资金支持，在促进企业成长的同时银行业主体也能从中收获颇丰。那么如何在现有的“实验条件”下发生最美的“化学碰撞”呢？
小微企业经营信息的互联网 。一方面，降低贷款审批成本，提高审批实效。传统会计报表延展至互联网报表，实现线下与线上信息整合，应用现代信息技术数采集、筛选、匹配、适用数据，资信调查繁杂、庞大的工作量化为指尖敲击键盘即可完成，且大部分数据是难以伪造的，真实性较之会计账本高。另一方面，大数据使得客户细分、需求细分，针对不同层次不同需求的融资者提供更契合的融资产品，资源流向更优。小微企业在申请贷款时，可以根据自身现实条件、需求选择契合自己的融资方案，也使得被拒机率下降，实现自助贷款。如与互联网平台合作，借助其掌握的电子商务资源，在平台的获贷率、还款情况，找回流失的小微企業客户，发挥长尾效应，为企业的初创、成长提供定制融资方案。 第三方增信方式多样化。各种新类型担保方式应运而生，是对问题及需求的回应，是机遇也是挑战。一是银行、小微企业、融资担保公司博弈平衡模式。融资担保公司兴起不久，规模较小，服务对象多为小微企业。尽管政府出台相关政策，地方金融办也积极引导，但公司治理结构、人员配备、抗风险能力等方面稍显稚嫩。与此同时，在融资担保业务中，处理其与银行、小微企业三者博弈关系，尤其是与银行之间的关系显得尤为重要。首先，需要摒弃传统将融资担保公司单纯作为风险转嫁的承受体的观念。银行负责提供贷款并享有利息收入，而担保机构则提供担保并获得担保费，借款方则基于担保机构的担保获得银行的融资，是互相联动的上下游关系，三者缺一不可。三方是风险共担体，但是实践中银行处于强势地位，企图将风险全权转嫁，在缔约中对担保方式、担保范围等重要合同要素几乎均是一家之言。加之，信息不对称，融资担保机构很可能面临道德风险。在这三者关系中始终处于被动地位。面对上述困境，融资担保公司与银行均应以积极、宽广的心态来加强合作，关注事前风险防控而非事后风险承担，延伸防线防控链条，进行资源整合，优势互补，发挥各自领域的强项，如参与融资担保项目的经营、监督，并就风险负担在银行与担保企业间进行适当再调整，改变以往一家之言的格局，才能更好促进该种融资担保增信模式运行。
二是银行、小微企业、保险公司共控融资风险②。目前，对保险公司支持中小微企业融资的研究、政策制定和实践，均主要着眼于贷款保证保险和出口信用保险。从整体研究解析银行、小微企业、保险公司三者关系，或是从产品设计出发针对银行融资产品定制保险产品的研究实践均不多见。保险参与小微企业、银行融资业务中虽可以舒缓银行信贷风险，增加小微企业信用等级，有效弥补现行担保体系等优势。同时，对于保险公司而言也可以争取到广大小微企业客户，找到新的业务增长点，只要严格筛选质地优良的小微企业客户，做好事前审核，事中辅助风险管理，进行有效风险控制，这块业务将是数量与质量兼具的“良田”。
实践中，银行、小微企业、保险公司对此却反响平平。尽管政府层面及部分省份出台过辐射全国的施行规定和具体配套措施扶持保险公司参与小微企业及银行贷款融资业务，但收效不大。究其原因，主要存在保险产品费率等要素设计困难、逆向选择及道德风险大、市场风险管控体系不完善。就如同上述其他模式中，银行一直秉持风险转嫁而不是强强联合优势互补，实现风控管理。再者，较之融资担保公司，银行也更愿意选择后者进行合作。原因在于较之保险公司，银行对于融资担保公司的优势地位更加明显，在缔约过程中对担保方式、范围等一系列条款上有着绝对话事权，旱涝保收；与此相对，小额贷款保证保险合同中通常设定有免赔率，一般在20%-30%之间，有的地方甚至高达 50%③。
笔者认为，首先，更新银行传统的转嫁风险的固有想法，引入第三方助力风险管控，风险共担。其次，针对成长期具有一定潜质的小微企业融资担保类保险应当明确其属性为政策性保险。何谓适用该类政策性保险的小微企业界定应当由保监会、保险行业协会具体制定相应的标准，从银行建立于财务数据等“硬数据”的审核向经营性行为、企业社交信息等“软数据”侧重兼顾。由于小微企业财务制度健全程度不高，故单纯依赖财务指标来衡量是否放贷、参保有故作姿态之嫌。只有针对小微企业成长经营特性，选择一套可以客观公正考量其信贷、风险承受能力的考核体系才能行之有效。同时，对小微企业进行严格筛选也是对银行及保险公司的自我保护，防止部分不诚信经营的小微企业“搭顺风车”。
第三，提高违约成本，遏制道德风险。保险条款一般包括免配额、免赔率、责任限额等特有条款来防止道德风险。然而，在该类保险合同项下，被保险人是银行，条款设计主要针对被保险人的道德风险，但现实中最大的风险是借款人逾期违约。在征信体系仍不完善的情况下，如何对此进行约束，否则极易造成该类险种“全军覆没”。保险公司参保小微企业融资会面临还款随意性大，企业信息采集滞后或是企业恶意为之的各类主观道德风险。对于保险条款设计中是否将借款人的主观信用风险排除在理赔范围之外这个议题，笔者认为，不应为了支持小微企业发展，解决其融資难问题，一刀切将其纳入保险责任，而应当跟踪建立企业保险信用档案，规制借款人守约，在保费、保险责任确定等方面给予守约借款人一定鼓励，银行也可以在对其资信审核时给予加分。这是目前社会整体诚信水平不高，国家相关政策法律无法短期到位下的最优道路，用利益做最好的引导，避免“一次性博弈”，将借款人的利益与保险公司、银行的利益统一在可见范围内是最及时可行之策。
注释：
①小微企业的定义根据各地经济发展水平而有所差异，本文所指的小微企业是指具有浓烈亲属熟人经营模式、企业管理治理结构不完善、泛有地域商会“个人领袖主义”色彩的小微企业（包括个体工商户），而非单纯从注册资本、营业收入等财务硬条件界定。
②保险参与小微企业融资的方式各异，本文探讨范围仅限于涉及银行业务的部分。
③李文中：《小额贷款保证保险在缓解小微企业融_省略_用_基于银_企_保三方的博弈分析》，载于《保险研究》2014年第2期。
作者简介：施佳艳，女，上海市闵行区人民法院。