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价值投资理论由“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆在20世纪30年代经济大萧条时所倡议。当时，道琼斯指数于1921年从75点开始上升，1929年达到最高峰381点，随后几周内就跌到200点以下，并于1932年达到最低的41点，格雷厄姆亦在股市投资中惨败。他在哥伦比亚大学执教期间，反复检讨自己在投资上犯了什么错误，最后他发现，投资股票的最大问题是购入的股票物非所值。于是，他创立并发展了价值投资理论，认为能够付出低于内在价值的市价购入投资，可以把投资风险减到最低。