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次贷危机逐渐蔓延并演变成全球性金融危机是现有国际金融体系下矛盾长期积累的结果，具有深刻的历史影响。从金融发展史来看，美国金融体系已发生根本改变，传统银行体系已让位于债券市场的高速发展。在债券市场高速发展并取代传统银行主导地位的背景下，次贷危机爆发的深层原因在于持续的全球经济不平衡，以及金融管制变革所催生的大量快速乃至冒进的金融创新。直接原因则是在进入加息周期后。美国房价下跌使得次贷对象偿付能力下降，导致次债价格下降，进而引起了债券市场定价紊乱。