新三板扩容制度明年3月有望实行

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  “新三板扩容制度年内将会有说法,明年3月份,就有可能实行。”西部证券代办股份转让部总经理程晓明告诉《投资者报》记者。
  曾经创业板的机会摆在券商面前,很多公司没有珍惜,等到回过神来才追悔莫及。现在新三板的机会又再一次来临,很多券商都严阵以待。
  《投资者报》记者了解到,很多在创业板扩容潮中失去机会的券商,希望借此能够打一个漂亮的翻身仗。
   申银万国在新三板市场的份额高居榜首,推荐的项目比例高达27%。另一家排名靠后的中小券商西部证券,也早已悄然布局新三板。
  
  58家券商获业务资格
  
  11月7日,财通证券和第一创业证券获得新三板代办系统主办券商业务资格,至此,一共有58家券商获得了相关业务资格。
  新三板试点5年来,有了加速扩容的迹象。
  前8个月,7家证券公司获得资格。9月份至今不足两个月时间,已有6家证券公司获得资格。
  近期中国证券业协会调整了验收授予的程序,这意味着新三板扩容的对象将很快铺向全国。
  呼吁新三板多年的程晓明终于看到了曙光。他告诉记者,包括做市商制度以及投资者准入门槛等一系列制度的新三板扩容方案将于年底出台,正式推出时间在明年3月份。
  面对即将推出的新三板扩容制度,从《投资者报》记者了解的情况看,很多券商都在积极备战,在全国高新园区跑马圈地。
  程晓明告诉记者:“目前券商最主要的两项任务是争夺人才和地盘。”
  人才的争夺,从招聘广告上可见一斑。通过百度搜索记者发现,国信、西部、申银万国等很多券商都在进行招聘。地盘的争夺也很激烈,各地券商在立足本地的同时,积极向全国扩张。
  截至目前,经认定的国家大学科技园达86家,平均每个科技园内有近百家企业和研发机构,营业收入超过6.58亿元。譬如申银万国在立足江浙地区资源的同时,还将触角伸到了北京中关村科技园区;西北证券,也不仅限于“西部地区”,全国各地园区都去争夺资源;长江证券的大本营在东湖高新园区,区内的企业大部分都与长江证券签约。
  
  申万独占27%份额
  
  两年前,创业板的开启,让国信证券、平安证券、招商证券等一批新型券商扶摇直上,成为最耀眼的券商。两年后,新的机会降临,谁又能脱颖而出?
  中国证券业协会公布的数据显示,目前,在新三板挂牌的企业一共有92家,推荐挂牌的主体仍然是老资格的主办券商。
  在三板领域耕耘最早的是申银万国,在推荐挂牌的项目中,排名第一,有25个项目,占比达到27%。国信证券和西部证券排名其次,推荐的项目各有10家。上海证券、广发证券、南京证券三家推荐的项目分别有6家、5家、4家。
  58家获得代办系统主办资格的券商中,还有30家券商没有一单业务。
  和创业板情况类似,新三板市场中,中金、中信、银河等大型券商再次缺席,积极参与的多是一些小券商,譬如西部证券、上海证券、南京证券等。
  值得注意的是,在创业板市场一飞冲天的国信证券,在新三板市场,也早早布下了资源。
  就目前的情况来看,申银万国是新三板市场非常强势的“领头羊”。申银万国代办股份转让总部总经理张云峰也称,申万在新三板业务中占有垄断地位。
  他介绍说,新三板业务自起步以来,已连续3年为公司贡献利润,每年税前净利润达到300~400万元。目前新三板业务的利润构成,有六成来源于融资,三成来源于推荐,还有一成来源于二级市场。
  
  蛋糕有望增加10%
  
  尽管大部分券商都寄予厚望,但就目前来说,从事新三板的券商业务基本上都是亏损的。这也是很多大型券商不愿意涉足的原因。
  一般来说,主办券商成立新三板业务部门,至少需要10人,每年的员工薪酬、差旅费等各项成本加起来至少需要200万元,而目前新三板项目的收费多在50万元~100万元左右,这意味着一家主办券商每年至少需要做4个新三板项目才能收回成本。
  在程晓明看来,“我们之所以积极参与新三板,不在于现在收入多少,而着眼于未来,尤其是做市商制度推出后。”
  券商从新三板市场有3个利润增长点。一是证券公司有望获得推荐公司挂牌的费用。目前的市场行情是,推荐一家企业,大体收费50万元~100万元。二是在三板市场定向增发业务中收取企业融资额一定比例的费用。三是通过做市商制度,获得价差收入。
  根据美国等西方发达国家经验,做市商业务的利润一般占券商全部业务利润的40%~60%,这一比例相当高。在东北证券分析师赵旭看来,做市商制度能为券商行业带来数十亿甚至上百亿元的价差收入。
  “新三板尚处于试点阶段,总体规模十分有限,但是从海内外经验来判断,作为多层次市场的重要一环,一旦政策放开,市场将呈现爆发性增长态势。”国泰君安分析师梁静也如此判断。
  他进一步分析说,在进入稳态之后,新三板最终的挂牌企业数量将有可能达到5000家,是现有股票市场的2~3倍。但这是一个长期目标。短期内新三板对证券行业的净收入贡献在1%左右;但未来3年内,新三板市值规模和交易额均将达到5000亿元的量级。
  而根据广发证券分析师曹恒乾测算,当新三板市场规模达到3000亿元时,做市商收入可达到135亿元,是2010年全行业收入的7%,再加上挂牌企业的辅导费用、再融资承销收入以及直投收入等等,新三板的推出,未来有望提升行业收入达10%。
  
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