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摘 要：中国企业年金制度的建立是中国社会的热点问题，尽管对其进行了积极的探索并取得了进展，但不得不承认，进一步发展的道路还很漫长。中国作为较晚倡导企业年金的国家应该利用后发优势，借鉴国外的成功经验，采纳适合自己的发展模式，并在此基础上思考中国企业年金制度的自我创新的方向。
关键词：企业年金；401(k)计划；半强制型
中图分类号：F840．67文献标识码：A文章编号：1009—2234(2005)06—0120—02
一、美国企业年金制度构架及特点
美国的退休制度至今已有70年历史。它由雇员、雇主、政府共同建立。以个人责任为主，雇主和政府的责任为辅。雇主年金计划在美国人退休收入中占有重要地位。劳动者退休收入的35．3％来自企业年金。它虽不是强制保障，但对任何职工无歧视，普惠员工。政府通过税收激励的方式，使不少企业选择实惠有效的年金计划作为吸引和留住优秀雇员的关键福利。
年金类型有两种：收入确定型和缴费确定型。其中缴费确定型的发展更突出。它将大部分资产投资于资本市场，特别是股票市场，股市十几年的强劲增长使参与人获得了可观的投资收益。
探讨美国缴费确定型年金计划不得不提及401(K)计划。它已成为该国养老保险体系中最重要的组成部分。其重要特征是它将资金运用自由权给予雇员。退休金多少与缴费数量和投资方式有关。
美国年金计划制度有其自身特点：
1.计划的建立不是雇主的慈善，而是应承担的对劳动力使用的补偿，是满足劳动力在工资以外的需求。美国年金法要求用于退休计划的经费必须专款专用，不能挪作它用，否则不能享受税惠。ERISA规定采取预先积累基金方式，为年金财务预作准备。即在雇员退休前设立退休信托基金，工作期间定期提转现金到信托基金中。
2．年金计划包括对资助人的要求。资助人可以是雇主、劳工组织或共同设立的组织。资助人年金计划资产同自身资产隔开，置于独立的第三人，并由其支付年金。以防止资助人挪用或破产使受益人无从收益。
3．投资选择广泛。政府为年金制定投资菜单。对投资工具和资产组合、投资偏好进行分析，确定投资类别。证监局规定了信息披露要求，计划管理人向雇员提供财务管理信息，并定期报告披露信息。
4．立法保障企业年金应计给付及年金既得权和转移权。ERISA对雇员参加年金计划后每年所累积的，将来可取得的退休给付规定了最低法定标准。雇员离职时有权取得的应计给付不低于指定的应计给付。禁止以修改年金计划的幌子减少参加人已累积的应计给付。当参加人取得应计给付不可丧失权利时即被赋予退休金既得权。美国是一个劳工高度流动的经济社会，雇员转换工作现象普遍，ERISA规定建立不可丧失的应计给付可随同转移制度。雇员的年金应计给付可随同工作转换而转移。
二、我国企业年金特点
我国的企业年金的特点有：(1)由企业缴费，职工不缴费，少数企业要求职工也缴费。(2)费用来源主要是企业的自有基金、奖励与福利基金，不享受税惠。(3)基金用于存银行、买国债，不进行商业化投资。(4)企业有举办年金的自主权，国家不强制举办。
三、美国年金制度对我国的启示
(一)举办半强制性的企业年金项目
目前我国自愿举办年金的作法是在实际情况制约下做出的无奈选择。由于我国基本养老保险待遇水平相对较高，现有生产经营情况下维持基本养老保险缴费都很困难，产生目前我国基本养老保障缴费不足，逃费的现象。较低的经济发展水平决定了我国无力提供高水平福利。因此，我国不能强制企业实行年金保险。不过，仅凭基本养老保障是不能全面维持职工退休后生活水平的。原因是传统企业一般有很多隐性收入待遇，职工退休后这些福利也无法享受，仅有的基本养老金会使他们的生活水平出现落差。而基本养老保险待遇水平的逐步下降也需要其他形式的养老保险补充。因而，对职工而言，企业年金是百利无一害的。由于体制不完善，政策不全面，很多有条件办理年金的企业“持币待购”，往往更愿意采取发奖金等形式来调动职工的积极性。从世界发展趋势来看，企业年金作为养老保障“第二支柱”是必然的。例如，美国收入最高的1／4退休者中，养老金收入的48％来自公共养老金，52％来自于私营养老金。考虑到人们偏好、家庭结构、收入水平不同，不同人跨期效用函数不同，政府不能确定每个人的养老金需求水平，建立大规模高水平强制性养老保险制度会对个人的效用函数造成扭曲；同时，社会养老保险规模越大，替代率越高，缴费率也越高，长久以后会形成税收楔子，降低总体福利水平。因而发展补充养老保险是必然的。当前自愿举办的政策不利于企业年金走上快速发展的轨道。国家应制定政策，详细列明需要办理年金的企业的资格。符合资格的企业必须为职工设立正规的年金项目和个人帐户。这样能对有年金需求但犹豫不决的企业产生推动作用，也能规避经济效益好的企业存在的乱发福利、虚帐逃税的现象。这种半强制性规定对雇主有法律强制力，避免年金资金随经营状况变动而变动。半强制规定也使职工认为年金是对自身劳动力的经济补偿，不是雇主的恩惠，从观念上改变对年金的看法，形成监督意识。因此，企业年金的建立应具有半强制性。
(二)以受托人为发展模式核心、加强对受托人的监管
我国现行年金管理业务由各类企业年金经办机构承担。经办机构在账户管理、投资管理上基本上采用自我管理模式，只接受政府的单一监管。这不利于公平竞争和降低成本，不利于建立风险防范机制，不利于基金保值增值。因此，年金基金管理应参照国际惯例，对管理过程中涉及角色予以定位，明确各自业务范围。作为受托人的企业年金理事会这一重要角色必须独立出来，在基金管理上承担首要责任。企业年金理事会负责资产的管理、投资政策的制定和基金账户管理人、投资管理人和托管人的选择。出于风险控制的要求，从风险控制、法规配套、规范管理等方面加强企业年金理事会监管，保护参保人利益。
同时，我们也可以借鉴美国关于资助人的规定，设立多方主体，形成共同监督、共同支持的委托关系网，为年金发展提供全面支持。
(三)立法保障年金的平等获得权和自由转移权
企业年金是对职工的补偿和奖励，一般都会“论资排辈”的设立个人年金帐户。职工由于工龄、劳动强度、贡献大小、所在职务不同而待遇不同。这种做法产生一些问题：年金的帐户成为企业高层贪污腐败的工具，成为收受灰色收入的通道。企业对临时工、外来打工者实行不公正待遇。因而应立法规定：企业应给予员工平等的年金待遇，待遇水平应给予公示。禁止对不同员工区别对待，禁止利用年金帐户对高层管理者进行贿赂。
企业年金这类受益滞后性的项目，积累周期长，对退休后收入影响巨大，作为企业吸引和留住人才的手段，容易成为企业禁锢人才手脚的工具。劳动力不能自由流动对劳动力本身和整个劳动力市场都有很大危害。所以，要给年金移动的自由。我们应规范年金个人帐户，建立年金流通机制，协调企业、行业间流通渠道，使职工真正享受年金带来的保障。
(四)企业年金基金管理是年金发展的重中之重
国家基本养老保险困难重重的原因是资金缺口大、负担重、投资收益低。基本养老保险发展受阻使企业年金获得发展空间。企业年金的管理应吸取教训，以基金的管理为核心。
劳动和社会保障部与中国证监会发布了《企业年金基金管理试行办法》以及《关于企业年金基金证券投资有关问题的通知》等一系列配套政策。一个管理有序、潜在资金规模巨大的企业年金市场已进入了启动阶段。是否能合理运用资金成为我国企业年金能否顺利发展的关键。因此，我国在企业年金基金投资问题上，应该借鉴国外思想，大胆入市，同时也发展资本市场，实现年金资产的保值增值。
编辑／金风平
关键词：企业年金；401(k)计划；半强制型
中图分类号：F840．67文献标识码：A文章编号：1009—2234(2005)06—0120—02
一、美国企业年金制度构架及特点
美国的退休制度至今已有70年历史。它由雇员、雇主、政府共同建立。以个人责任为主，雇主和政府的责任为辅。雇主年金计划在美国人退休收入中占有重要地位。劳动者退休收入的35．3％来自企业年金。它虽不是强制保障，但对任何职工无歧视，普惠员工。政府通过税收激励的方式，使不少企业选择实惠有效的年金计划作为吸引和留住优秀雇员的关键福利。
年金类型有两种：收入确定型和缴费确定型。其中缴费确定型的发展更突出。它将大部分资产投资于资本市场，特别是股票市场，股市十几年的强劲增长使参与人获得了可观的投资收益。
探讨美国缴费确定型年金计划不得不提及401(K)计划。它已成为该国养老保险体系中最重要的组成部分。其重要特征是它将资金运用自由权给予雇员。退休金多少与缴费数量和投资方式有关。
美国年金计划制度有其自身特点：
1.计划的建立不是雇主的慈善，而是应承担的对劳动力使用的补偿，是满足劳动力在工资以外的需求。美国年金法要求用于退休计划的经费必须专款专用，不能挪作它用，否则不能享受税惠。ERISA规定采取预先积累基金方式，为年金财务预作准备。即在雇员退休前设立退休信托基金，工作期间定期提转现金到信托基金中。
2．年金计划包括对资助人的要求。资助人可以是雇主、劳工组织或共同设立的组织。资助人年金计划资产同自身资产隔开，置于独立的第三人，并由其支付年金。以防止资助人挪用或破产使受益人无从收益。
3．投资选择广泛。政府为年金制定投资菜单。对投资工具和资产组合、投资偏好进行分析，确定投资类别。证监局规定了信息披露要求，计划管理人向雇员提供财务管理信息，并定期报告披露信息。
4．立法保障企业年金应计给付及年金既得权和转移权。ERISA对雇员参加年金计划后每年所累积的，将来可取得的退休给付规定了最低法定标准。雇员离职时有权取得的应计给付不低于指定的应计给付。禁止以修改年金计划的幌子减少参加人已累积的应计给付。当参加人取得应计给付不可丧失权利时即被赋予退休金既得权。美国是一个劳工高度流动的经济社会，雇员转换工作现象普遍，ERISA规定建立不可丧失的应计给付可随同转移制度。雇员的年金应计给付可随同工作转换而转移。
二、我国企业年金特点
我国的企业年金的特点有：(1)由企业缴费，职工不缴费，少数企业要求职工也缴费。(2)费用来源主要是企业的自有基金、奖励与福利基金，不享受税惠。(3)基金用于存银行、买国债，不进行商业化投资。(4)企业有举办年金的自主权，国家不强制举办。
三、美国年金制度对我国的启示
(一)举办半强制性的企业年金项目
目前我国自愿举办年金的作法是在实际情况制约下做出的无奈选择。由于我国基本养老保险待遇水平相对较高，现有生产经营情况下维持基本养老保险缴费都很困难，产生目前我国基本养老保障缴费不足，逃费的现象。较低的经济发展水平决定了我国无力提供高水平福利。因此，我国不能强制企业实行年金保险。不过，仅凭基本养老保障是不能全面维持职工退休后生活水平的。原因是传统企业一般有很多隐性收入待遇，职工退休后这些福利也无法享受，仅有的基本养老金会使他们的生活水平出现落差。而基本养老保险待遇水平的逐步下降也需要其他形式的养老保险补充。因而，对职工而言，企业年金是百利无一害的。由于体制不完善，政策不全面，很多有条件办理年金的企业“持币待购”，往往更愿意采取发奖金等形式来调动职工的积极性。从世界发展趋势来看，企业年金作为养老保障“第二支柱”是必然的。例如，美国收入最高的1／4退休者中，养老金收入的48％来自公共养老金，52％来自于私营养老金。考虑到人们偏好、家庭结构、收入水平不同，不同人跨期效用函数不同，政府不能确定每个人的养老金需求水平，建立大规模高水平强制性养老保险制度会对个人的效用函数造成扭曲；同时，社会养老保险规模越大，替代率越高，缴费率也越高，长久以后会形成税收楔子，降低总体福利水平。因而发展补充养老保险是必然的。当前自愿举办的政策不利于企业年金走上快速发展的轨道。国家应制定政策，详细列明需要办理年金的企业的资格。符合资格的企业必须为职工设立正规的年金项目和个人帐户。这样能对有年金需求但犹豫不决的企业产生推动作用，也能规避经济效益好的企业存在的乱发福利、虚帐逃税的现象。这种半强制性规定对雇主有法律强制力，避免年金资金随经营状况变动而变动。半强制规定也使职工认为年金是对自身劳动力的经济补偿，不是雇主的恩惠，从观念上改变对年金的看法，形成监督意识。因此，企业年金的建立应具有半强制性。
(二)以受托人为发展模式核心、加强对受托人的监管
我国现行年金管理业务由各类企业年金经办机构承担。经办机构在账户管理、投资管理上基本上采用自我管理模式，只接受政府的单一监管。这不利于公平竞争和降低成本，不利于建立风险防范机制，不利于基金保值增值。因此，年金基金管理应参照国际惯例，对管理过程中涉及角色予以定位，明确各自业务范围。作为受托人的企业年金理事会这一重要角色必须独立出来，在基金管理上承担首要责任。企业年金理事会负责资产的管理、投资政策的制定和基金账户管理人、投资管理人和托管人的选择。出于风险控制的要求，从风险控制、法规配套、规范管理等方面加强企业年金理事会监管，保护参保人利益。
同时，我们也可以借鉴美国关于资助人的规定，设立多方主体，形成共同监督、共同支持的委托关系网，为年金发展提供全面支持。
(三)立法保障年金的平等获得权和自由转移权
企业年金是对职工的补偿和奖励，一般都会“论资排辈”的设立个人年金帐户。职工由于工龄、劳动强度、贡献大小、所在职务不同而待遇不同。这种做法产生一些问题：年金的帐户成为企业高层贪污腐败的工具，成为收受灰色收入的通道。企业对临时工、外来打工者实行不公正待遇。因而应立法规定：企业应给予员工平等的年金待遇，待遇水平应给予公示。禁止对不同员工区别对待，禁止利用年金帐户对高层管理者进行贿赂。
企业年金这类受益滞后性的项目，积累周期长，对退休后收入影响巨大，作为企业吸引和留住人才的手段，容易成为企业禁锢人才手脚的工具。劳动力不能自由流动对劳动力本身和整个劳动力市场都有很大危害。所以，要给年金移动的自由。我们应规范年金个人帐户，建立年金流通机制，协调企业、行业间流通渠道，使职工真正享受年金带来的保障。
(四)企业年金基金管理是年金发展的重中之重
国家基本养老保险困难重重的原因是资金缺口大、负担重、投资收益低。基本养老保险发展受阻使企业年金获得发展空间。企业年金的管理应吸取教训，以基金的管理为核心。
劳动和社会保障部与中国证监会发布了《企业年金基金管理试行办法》以及《关于企业年金基金证券投资有关问题的通知》等一系列配套政策。一个管理有序、潜在资金规模巨大的企业年金市场已进入了启动阶段。是否能合理运用资金成为我国企业年金能否顺利发展的关键。因此，我国在企业年金基金投资问题上，应该借鉴国外思想，大胆入市，同时也发展资本市场，实现年金资产的保值增值。
编辑／金风平