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【摘 要】中小企业是中国经济发展的不竭动力,但是融资问题一直是困扰中小企业的难题。尽管中国政府在改善中小企业融资困境上出台了不少政策,但收效甚微。由美国次贷危机引发的全世界金融危机使中国中小企业融资面临着更大的挑战。笔者详细分析了金融危机下中国中小企业的融资现状及其融资难的内外原因,提出解决中小企业融资难的途径。
【关键词】中小企业;融资;成因;途径
中图分类号:F830.45 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2009)09-0025-02
隨着经济体制改革的不断深入,我国中小企业得到了前所未有的发展,在国民经济中扮演着重要角色。中小企业在提高经济运行效率、拉动内需、扩大社会劳动就业、促进技术进步、促进国民经济健康发展等方面起着十分重要的作用。但随着市场竞争的加剧,经济规模过小的中小企业,必将难以进一步提高对市场的占有率和竞争力。加之由美国次贷危机引发的全球金融危机的冲击,我国中小企业面临着更加复杂的国际国内环境,中小企业要进一步扩大再生产规模,通过资本市场进行筹资融资必将面临着更加严重的困难。
1 我国中小企业融资现状及其成因分析
1.1 我国中小企业融资现状分析
1.1.1 融资渠道过窄
资本市场对中小企业上市门槛较高。大多数中小企业的经营规模和管理能力不能达到要求,使其难以参与发行股票或债券等社会直接融资方式。目前,银行贷款是我国中小企业融资的主要渠道,但困难重重:一是中小企业自有资金少,经营风险较大,抵押财产有限;二是我国银行以国有独资银行为主,利率没有市场化,而且中小企业贷款额小而分散,造成银行的贷款资金管理成本高。虽然央行规定对中小企业的贷款利率可上浮30%,农村信用社可上浮50%以上,但此利率浮动范围尚不足以补偿小额贷款的风险。
1.1.2 贷款担保体系不健全
中小企业却无法满足银行为其提供贷款需要有效、足额的担保物或担保人的要求。从抵押贷款看,大多数中小企业的厂房、设备等因价值低、可转让性差,很难成为符合银行要求的有效抵押物。从担保贷款看,一些贷款担保公司资金筹措难、规模偏小,不能满足数量庞大的中小企业的担保需求。
1.1.3 中小企业自身素质的局限性
首先,中小企业中大多数是家族企业,管理制度不健全,财务管理水平低,财务信息失真严重,给金融机构贷款前的调查和信用评价带来很大困难。其次,有的中小企业信用观念不强,利用改制或其他手段逃废金融债务,严重破坏了中小企业的整体信誉。再次,中小企业产品技术含量普遍较低,市场前景不明朗,对于贷款尤其是长期贷款来说风险性很大【2】。
1.2 中小企业融资难的原因分析
要解决融资难的问题,必须分析研究中小企业融资难的深层原因。理论界对中小企业融资难问题的研究多数是从中小企业面临的外部环境来找原因,认为我国中小企业融资困难主要是因为现有融资体系的不完善,不能适应中小企业的资金需求。其实这只是问题的一个方面,我们不能否认现实的外部环境对中小企业融资所施加的约束,但更应看到,我国中小企业自身的制度缺陷以及由此产生的许多不规范的或者说是违背市场经济要求的行为,是造成目前中小企业融资困难的最重要的原因。我们认为,中小企业融资难的原因主要有以下两方面。
1.2.1 外部原因
(1)我国现行金融体制的缺陷。从金融体制的角度来看,制度供给不足是造成中小企业融资困境的重要原因。我国现有的以四大国有商业银行为主体的、高度集中和垄断的金融体制,“天生”就不适合、也不可能为中小企业提供金融服务。一些地方中小金融机构,本身的性质和资本结构决定其服务对象主要是地方上的国有中小企业,而不是大多数的民营中小企业。因此,从制度的完善角度看,我国现有的金融体系缺乏真正为中小企业提供服务的金融中介,这种制度上的供给不足是造成中小企业融资困境的主要外部环境条件。
(2)宏观经济政策上的弱势地位。长期以来,国有大中型企业一直是我国国民经济增长的支柱,大中型企业几乎涵盖了所有重点产业和行业,中央和地方政府各项相关的宏观经挤政策基本上都是围绕着国有大中型企业来制定。尽管现在中小企业已成为我国国民经济增长的主要动力,但是由于种种原因,在宏观经济政策导向方面,一直没有给予中小企业足够的重视和支持,许多政策甚至对中小企业采取歧视的态度,这是造成目前中小企业融资困境的重要政策原因【3】。而在相关政策法规的制定和执行上,中小企业也明显处于“弱势”。
1.2.2 内部原因
(1)中小企业普遍的信用缺失。目前我国中小企业普遍信用意识淡薄,信息披露意识差、财务信息虚假、财务管理水平低、报表账册不全、一厂多套报表等等现象普遍存在;赖账、通过各种手段逃废银行债务的现象屡见不鲜。中小企业群体的信用缺失,从整体上加大了银行对这类企业贷款的风险。种种违背市场经济交易规则的不信用行为极大的挫伤了商业信用对中小企业提供信贷服务的积极性。
(2)众多中小企业产权不明晰。产权问题是影响中小企业融资的另一个重要原因。许多中小企业,在创建过程中出于利益上的考虑往往采取挂靠集体、合资合作或投资入股等方式,与政府或其他组织、个人存在着千丝万缕的联系,不同程度存在着机器设备等固定资产的所有权、房屋等不动产所有权以及土地使用权等产权不明晰的状况。虽然这类企业近几年一直在努力解决这一问题,但效果却不明显。产权的不明晰使得这类中小企业无法将产权进行抵押进而从银行获得信贷支持。
3 金融危机下解决中小企业融资难的途径
3.1 建立市场条件下的政策性融资渠道,进一步改善社会集资方式
要广开资金来源,积极鼓励设立中小企业创业投资基金和发展投资基金,专门用于中小企业的创建和发展,扶持和资助中小企业新产品的开发、技术创新、人员培训和开拓市场。允许和鼓励公司制中小企业进行股权融资。
3.2 改进银行资金的支持系统
3.2.1 商业银行对中小企业贷款的经营机制和经营方法
商业银行首先要真正转变观念,理清思路,改变以企业规模和所有制性质作为贷款标准的工作方式,要遵循公平、公正和诚信原则,调整国有商业银行的信贷政策,支持中小企业的合理融资需求;要强化和健全为中小企业服务的信贷机制。
3.2.2 改进授信制度,授信方式和担保方式,增加中小企业融资的可选择性和可行性
修改企业信用登记评定标准,建立一套对成长型中小企业适用的信用评估体系。把企业的行业发展、成长预期、管理水平和科技优势作为评估的主要因素,尽量以量化指标体现出来,再结合企业财务状况进行综合评定。
3.2.3 创建旨在服务中小企业的独立金融机构
在国外,为满足中小企业的需要,许多国家都建立了服务于中小企业的政策性银行。中国应借鉴国外的成熟经验,组建专门的政策性银行,向产品技术含量高、符合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供贷款。
4 结论
中小企业融资问题一直以来都是制约中小企业发展的瓶颈,作为国民经济的重要组成部分,在政府给予更多的关注的同时,中小企业本身也应该努力提升自身素质。文章分析了中小企业融资难的内外原因,并提出了可以通过建立政策性融资渠道,改善社会集资方式;改进银行资金的支持系统;完善中小企业信用担保体系来改善中小企业的融资困境。积极构建新的融资方式,是未来改善中小企业融资困境的根本出路。
参考文献:
[1] 骆君生,王浩.我国中小企业融资现状与路径[J].经济与金融,2005(1):17-20.
[2] 孙天剑.如何解决我国中小企业融资难问题[J].时代经贸,2007(3):126-127.
[3] 郑州,程涛.中小企业融资难点及解决的措施[J].企业与金融,2008(2):61-62.
[4] 杨刚,延红梅.改善中小企业融资困境的建议[J].中国企业报,2004(5):3-5.
[5] 王召.我国中小企业融资难问题及对策[J].证券市场导报,2004(2):7-8.
【关键词】中小企业;融资;成因;途径
中图分类号:F830.45 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2009)09-0025-02
隨着经济体制改革的不断深入,我国中小企业得到了前所未有的发展,在国民经济中扮演着重要角色。中小企业在提高经济运行效率、拉动内需、扩大社会劳动就业、促进技术进步、促进国民经济健康发展等方面起着十分重要的作用。但随着市场竞争的加剧,经济规模过小的中小企业,必将难以进一步提高对市场的占有率和竞争力。加之由美国次贷危机引发的全球金融危机的冲击,我国中小企业面临着更加复杂的国际国内环境,中小企业要进一步扩大再生产规模,通过资本市场进行筹资融资必将面临着更加严重的困难。
1 我国中小企业融资现状及其成因分析
1.1 我国中小企业融资现状分析
1.1.1 融资渠道过窄
资本市场对中小企业上市门槛较高。大多数中小企业的经营规模和管理能力不能达到要求,使其难以参与发行股票或债券等社会直接融资方式。目前,银行贷款是我国中小企业融资的主要渠道,但困难重重:一是中小企业自有资金少,经营风险较大,抵押财产有限;二是我国银行以国有独资银行为主,利率没有市场化,而且中小企业贷款额小而分散,造成银行的贷款资金管理成本高。虽然央行规定对中小企业的贷款利率可上浮30%,农村信用社可上浮50%以上,但此利率浮动范围尚不足以补偿小额贷款的风险。
1.1.2 贷款担保体系不健全
中小企业却无法满足银行为其提供贷款需要有效、足额的担保物或担保人的要求。从抵押贷款看,大多数中小企业的厂房、设备等因价值低、可转让性差,很难成为符合银行要求的有效抵押物。从担保贷款看,一些贷款担保公司资金筹措难、规模偏小,不能满足数量庞大的中小企业的担保需求。
1.1.3 中小企业自身素质的局限性
首先,中小企业中大多数是家族企业,管理制度不健全,财务管理水平低,财务信息失真严重,给金融机构贷款前的调查和信用评价带来很大困难。其次,有的中小企业信用观念不强,利用改制或其他手段逃废金融债务,严重破坏了中小企业的整体信誉。再次,中小企业产品技术含量普遍较低,市场前景不明朗,对于贷款尤其是长期贷款来说风险性很大【2】。
1.2 中小企业融资难的原因分析
要解决融资难的问题,必须分析研究中小企业融资难的深层原因。理论界对中小企业融资难问题的研究多数是从中小企业面临的外部环境来找原因,认为我国中小企业融资困难主要是因为现有融资体系的不完善,不能适应中小企业的资金需求。其实这只是问题的一个方面,我们不能否认现实的外部环境对中小企业融资所施加的约束,但更应看到,我国中小企业自身的制度缺陷以及由此产生的许多不规范的或者说是违背市场经济要求的行为,是造成目前中小企业融资困难的最重要的原因。我们认为,中小企业融资难的原因主要有以下两方面。
1.2.1 外部原因
(1)我国现行金融体制的缺陷。从金融体制的角度来看,制度供给不足是造成中小企业融资困境的重要原因。我国现有的以四大国有商业银行为主体的、高度集中和垄断的金融体制,“天生”就不适合、也不可能为中小企业提供金融服务。一些地方中小金融机构,本身的性质和资本结构决定其服务对象主要是地方上的国有中小企业,而不是大多数的民营中小企业。因此,从制度的完善角度看,我国现有的金融体系缺乏真正为中小企业提供服务的金融中介,这种制度上的供给不足是造成中小企业融资困境的主要外部环境条件。
(2)宏观经济政策上的弱势地位。长期以来,国有大中型企业一直是我国国民经济增长的支柱,大中型企业几乎涵盖了所有重点产业和行业,中央和地方政府各项相关的宏观经挤政策基本上都是围绕着国有大中型企业来制定。尽管现在中小企业已成为我国国民经济增长的主要动力,但是由于种种原因,在宏观经济政策导向方面,一直没有给予中小企业足够的重视和支持,许多政策甚至对中小企业采取歧视的态度,这是造成目前中小企业融资困境的重要政策原因【3】。而在相关政策法规的制定和执行上,中小企业也明显处于“弱势”。
1.2.2 内部原因
(1)中小企业普遍的信用缺失。目前我国中小企业普遍信用意识淡薄,信息披露意识差、财务信息虚假、财务管理水平低、报表账册不全、一厂多套报表等等现象普遍存在;赖账、通过各种手段逃废银行债务的现象屡见不鲜。中小企业群体的信用缺失,从整体上加大了银行对这类企业贷款的风险。种种违背市场经济交易规则的不信用行为极大的挫伤了商业信用对中小企业提供信贷服务的积极性。
(2)众多中小企业产权不明晰。产权问题是影响中小企业融资的另一个重要原因。许多中小企业,在创建过程中出于利益上的考虑往往采取挂靠集体、合资合作或投资入股等方式,与政府或其他组织、个人存在着千丝万缕的联系,不同程度存在着机器设备等固定资产的所有权、房屋等不动产所有权以及土地使用权等产权不明晰的状况。虽然这类企业近几年一直在努力解决这一问题,但效果却不明显。产权的不明晰使得这类中小企业无法将产权进行抵押进而从银行获得信贷支持。
3 金融危机下解决中小企业融资难的途径
3.1 建立市场条件下的政策性融资渠道,进一步改善社会集资方式
要广开资金来源,积极鼓励设立中小企业创业投资基金和发展投资基金,专门用于中小企业的创建和发展,扶持和资助中小企业新产品的开发、技术创新、人员培训和开拓市场。允许和鼓励公司制中小企业进行股权融资。
3.2 改进银行资金的支持系统
3.2.1 商业银行对中小企业贷款的经营机制和经营方法
商业银行首先要真正转变观念,理清思路,改变以企业规模和所有制性质作为贷款标准的工作方式,要遵循公平、公正和诚信原则,调整国有商业银行的信贷政策,支持中小企业的合理融资需求;要强化和健全为中小企业服务的信贷机制。
3.2.2 改进授信制度,授信方式和担保方式,增加中小企业融资的可选择性和可行性
修改企业信用登记评定标准,建立一套对成长型中小企业适用的信用评估体系。把企业的行业发展、成长预期、管理水平和科技优势作为评估的主要因素,尽量以量化指标体现出来,再结合企业财务状况进行综合评定。
3.2.3 创建旨在服务中小企业的独立金融机构
在国外,为满足中小企业的需要,许多国家都建立了服务于中小企业的政策性银行。中国应借鉴国外的成熟经验,组建专门的政策性银行,向产品技术含量高、符合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供贷款。
4 结论
中小企业融资问题一直以来都是制约中小企业发展的瓶颈,作为国民经济的重要组成部分,在政府给予更多的关注的同时,中小企业本身也应该努力提升自身素质。文章分析了中小企业融资难的内外原因,并提出了可以通过建立政策性融资渠道,改善社会集资方式;改进银行资金的支持系统;完善中小企业信用担保体系来改善中小企业的融资困境。积极构建新的融资方式,是未来改善中小企业融资困境的根本出路。
参考文献:
[1] 骆君生,王浩.我国中小企业融资现状与路径[J].经济与金融,2005(1):17-20.
[2] 孙天剑.如何解决我国中小企业融资难问题[J].时代经贸,2007(3):126-127.
[3] 郑州,程涛.中小企业融资难点及解决的措施[J].企业与金融,2008(2):61-62.
[4] 杨刚,延红梅.改善中小企业融资困境的建议[J].中国企业报,2004(5):3-5.
[5] 王召.我国中小企业融资难问题及对策[J].证券市场导报,2004(2):7-8.