社会互动对投资者处置效应的影响——基于社交投资平台模拟交易的实证研究

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社会互动可以给投资者提供更多的信息,同时通过同群效应影响投资者的投资决策.本研究基于社交投资平台雪球网中投资者的在线社交及模拟交易数据,构建了社交中心性、社交发布内容、社交参与度和社交关注四个社会互动维度,分析了不同维度社会互动对投资者处置效应的影响.研究结果表明,社会互动会显著降低投资者的处置效应.更高的社交参与度,尤其是在交易时间内的社会互动,可以通过提高投资者卖出亏损股票的比例来降低处置效应.本研究同时给出了社会互动对处置效应影响的细分维度和影响渠道,拓展了已有社会互动与处置效应方面的学术研究.研究结论有助于政府从社会互动角度开展投资者教育,引导投资者进行良性互动,保护投资者权益,促进资本市场健康发展.
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