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文前提要：2020年一季度，房价整体仍然保持上涨态势，包括珠海、苏州、桂林等城市涨幅明显，但是少数城市如兰州、南通等房价也存在透支嫌疑。
房价保持上升趋势
与去年同期相比，今年一季度房价整体仍然保持上涨态势。
日前，易居研究院发布《100城住宅价格报告》。数据显示，1～3月，全国100个城市新建商品住宅成交均價为15727元/平方米，同比上涨14.9%。
不同类型城市的房价涨幅则各有不同。数据表明，1～3月，4个一线城市新建商品住宅成交均价为46561元/平方米，同比上涨7.5%;二线城市涨幅也不小，32个二线城市新建商品住宅成交均价为15561元/平方米，同比上涨14.0%;三四线城市房价同比涨幅同样达到了两位数，64个三四线城市新建商品住宅成交均价为11711元/平方米，同比上涨11.5%。总体上看，相比1月、2月，今年 1～3月的房价涨幅明显收窄，呈现降温态势。
从具体城市来看，深圳房价最高。数据显示，截至第一季度末，深圳新建商品住宅均价达到61776元/平方米，是目前全国唯一一个均价突破6万元/平方米大关的城市。此外，上海和北京均价也已突破5万元/平方米关口，分别达到56573元/平方米和51022元/平方米。热点城市中，厦门已经进入“4时代”，均价达到41514元/平方米（具体可见表）。
另有统计显示，在全国100个城市中，有35个城市的房价涨幅达到了两位数，包括哈尔滨、苏州、南昌、桂林、银川等城市，今年一季度上涨比较明显。当然，这些城市在2019年也是国家统计局发布的70个大中城市房价指数排名靠前的城市，个别城市数次出现在前三位置。此外，还有26个城市房价在2019年全年走出下跌趋势，其中肇庆的跌幅最大，宁波、香河、太原等城市跌幅相对也比较明显。
供应因素不容忽视
今年一季度房价同比涨幅明显，在很大程度上与供应结构的变化有不小的关系。易居研究院智库中心研究总监严跃进分析指出，一线城市近期推出了豪宅或高端项目，购房者从保值增值及换房的角度出发，积极认购房源，客观上影响了成交结构，进而会影响房价的涨幅和走势。
相比1～2月的数据，1～3月一线城市房价涨幅有所扩大。如深圳成为今年一季度全国房价最贵的城市，均价达到61776元/平方米，是因为近期深圳豪宅交易占比较高，客观上使得房价数据明显拉升。
与此同时，部分人口导入数量较多的二线城市，新增购买力对房价也会形成支撑。二线城市仍是未来人口导入的重要区域，尤其是今年的人才政策会比较宽松，潜在购房需求很大，客观上此类城市房价依然会比较坚挺。
当然，国家战略规划的实施，对区域性楼市的价格走势也会产生不小的影响。今年一季度珠海的房价同比涨幅比较明显，除了此前房价基数较低原因之外，另一个更为重要的因素就是粤港澳大湾区的建设推动了当地楼市需求，从而带动房价上行。
房价虽然上涨，但难掩降温迹象。相比1～2月的数据，今年1～3月房价涨幅明显收窄，进一步体现房价降温的特征。2月份各城市成交数据非常冷清，3月份各地选择主动降价促销，进而使得房价同比涨幅收窄（可见图）。
部分城市或已透支
通过持续跟踪观察发现，有部分城市房价已经出现透支可能。
根据重要程度的不同，主要选取成交量偏离度、房价涨幅偏离度以及房价收入比偏离度来作为判断依据，并赋予各项指标不同的权重，分别占到50%、30%和20%。
不同城市在2019年全年的表现各不相同，所以也产生了不同的偏离度。从成交量偏离度来看，2019年徐州、兰州、昆明、珠海和日照排在前列，偏离度都超过了40%，成交量偏离度过高说明这些城市2019年楼市购买力透支较为严重。
从房价涨幅偏离度来看，各类城市均有降温空间。测算结果显示，2019年，一线城市房价涨幅负向偏离1.0 个标准差，并增大0.4 个标准差，具备一定的均值回归动力。此外，包括强二线城市、普通二线城市及三线城市房价涨幅负向偏离0.4～0.6个标准差，偏离虽然不明显，但仍有降温空间。
从房价收入比偏离度指标来看，偏离度最高的城市东莞，为31.9%。另外，芜湖（30.1%）、苏州（28.7%）、深圳（27.2%）和厦门（24.8%）4城的房价收入比偏离度水平也都明显偏高。
从综合偏离度排名来看，南通、徐州、兰州和宁波近1年和近2年的偏离度排名均排在前列，说明这些城市房地产市场已至少持续两年火热，目前仍维持在高位，部分城市购房需求可能已经严重透支。
目前宁波、南通房价已经处于下降过程中，这也说明房价调整风险已经显现。此外，根据易居研究院跟踪监测结果显示，包括大连、无锡、沈阳、温州、珠海等近期房价涨幅不小的城市，综合偏离度也在不断上升，调整风险也越来越大。
当然，包括北京、上海、厦门等城市，近3年来一直遭受严厉调控，所以综合偏离度排名靠后，目前这些城市房价暂时还未出现较大涨幅，处于市场复苏的第一阶段，预计未来2年市场有望继续回暖。
房价保持上升趋势
与去年同期相比，今年一季度房价整体仍然保持上涨态势。
日前，易居研究院发布《100城住宅价格报告》。数据显示，1～3月，全国100个城市新建商品住宅成交均價为15727元/平方米，同比上涨14.9%。
不同类型城市的房价涨幅则各有不同。数据表明，1～3月，4个一线城市新建商品住宅成交均价为46561元/平方米，同比上涨7.5%;二线城市涨幅也不小，32个二线城市新建商品住宅成交均价为15561元/平方米，同比上涨14.0%;三四线城市房价同比涨幅同样达到了两位数，64个三四线城市新建商品住宅成交均价为11711元/平方米，同比上涨11.5%。总体上看，相比1月、2月，今年 1～3月的房价涨幅明显收窄，呈现降温态势。
从具体城市来看，深圳房价最高。数据显示，截至第一季度末，深圳新建商品住宅均价达到61776元/平方米，是目前全国唯一一个均价突破6万元/平方米大关的城市。此外，上海和北京均价也已突破5万元/平方米关口，分别达到56573元/平方米和51022元/平方米。热点城市中，厦门已经进入“4时代”，均价达到41514元/平方米（具体可见表）。
另有统计显示，在全国100个城市中，有35个城市的房价涨幅达到了两位数，包括哈尔滨、苏州、南昌、桂林、银川等城市，今年一季度上涨比较明显。当然，这些城市在2019年也是国家统计局发布的70个大中城市房价指数排名靠前的城市，个别城市数次出现在前三位置。此外，还有26个城市房价在2019年全年走出下跌趋势，其中肇庆的跌幅最大，宁波、香河、太原等城市跌幅相对也比较明显。
供应因素不容忽视
今年一季度房价同比涨幅明显，在很大程度上与供应结构的变化有不小的关系。易居研究院智库中心研究总监严跃进分析指出，一线城市近期推出了豪宅或高端项目，购房者从保值增值及换房的角度出发，积极认购房源，客观上影响了成交结构，进而会影响房价的涨幅和走势。
相比1～2月的数据，1～3月一线城市房价涨幅有所扩大。如深圳成为今年一季度全国房价最贵的城市，均价达到61776元/平方米，是因为近期深圳豪宅交易占比较高，客观上使得房价数据明显拉升。
与此同时，部分人口导入数量较多的二线城市，新增购买力对房价也会形成支撑。二线城市仍是未来人口导入的重要区域，尤其是今年的人才政策会比较宽松，潜在购房需求很大，客观上此类城市房价依然会比较坚挺。
当然，国家战略规划的实施，对区域性楼市的价格走势也会产生不小的影响。今年一季度珠海的房价同比涨幅比较明显，除了此前房价基数较低原因之外，另一个更为重要的因素就是粤港澳大湾区的建设推动了当地楼市需求，从而带动房价上行。
房价虽然上涨，但难掩降温迹象。相比1～2月的数据，今年1～3月房价涨幅明显收窄，进一步体现房价降温的特征。2月份各城市成交数据非常冷清，3月份各地选择主动降价促销，进而使得房价同比涨幅收窄（可见图）。
部分城市或已透支
通过持续跟踪观察发现，有部分城市房价已经出现透支可能。
根据重要程度的不同，主要选取成交量偏离度、房价涨幅偏离度以及房价收入比偏离度来作为判断依据，并赋予各项指标不同的权重，分别占到50%、30%和20%。
不同城市在2019年全年的表现各不相同，所以也产生了不同的偏离度。从成交量偏离度来看，2019年徐州、兰州、昆明、珠海和日照排在前列，偏离度都超过了40%，成交量偏离度过高说明这些城市2019年楼市购买力透支较为严重。
从房价涨幅偏离度来看，各类城市均有降温空间。测算结果显示，2019年，一线城市房价涨幅负向偏离1.0 个标准差，并增大0.4 个标准差，具备一定的均值回归动力。此外，包括强二线城市、普通二线城市及三线城市房价涨幅负向偏离0.4～0.6个标准差，偏离虽然不明显，但仍有降温空间。
从房价收入比偏离度指标来看，偏离度最高的城市东莞，为31.9%。另外，芜湖（30.1%）、苏州（28.7%）、深圳（27.2%）和厦门（24.8%）4城的房价收入比偏离度水平也都明显偏高。
从综合偏离度排名来看，南通、徐州、兰州和宁波近1年和近2年的偏离度排名均排在前列，说明这些城市房地产市场已至少持续两年火热，目前仍维持在高位，部分城市购房需求可能已经严重透支。
目前宁波、南通房价已经处于下降过程中，这也说明房价调整风险已经显现。此外，根据易居研究院跟踪监测结果显示，包括大连、无锡、沈阳、温州、珠海等近期房价涨幅不小的城市，综合偏离度也在不断上升，调整风险也越来越大。
当然，包括北京、上海、厦门等城市，近3年来一直遭受严厉调控，所以综合偏离度排名靠后，目前这些城市房价暂时还未出现较大涨幅，处于市场复苏的第一阶段，预计未来2年市场有望继续回暖。