A股“入摩”在即批复提速 业内建议关注规模流动性

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  随着A股正式纳入MSCI时间的临近,公募基金上报的A股相关MSCI系列指数基金获批速度也在快马加鞭。
  中國证监会网站显示,截至4月3日,今年以来,已有12只MSCI系列指数基金相继获批并进入发行,其中8只基金已在3月批复;另有8只在排队等待“募集令”。
  而综合待批的8只和已批复的12只基金,《投资者报》记者发现,MSCI中国A股国际通指数依旧最受追捧,相关基金12只,占公示的六成;其次是MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际指数相关基金,分别也有5只和3只。

MSCI中国A股国际通指数最受宠


  3月14日,MSCI发布12个新的中国指数,加上之前发布的MSCI中国A股国际指数和MSCI中国A股国际通指数,MSCI中国A股相关指数增至14个。
  MSCI发布的12个新的中国指数分别是:MSCI中国A股指数、MSCI中国A股大盘股指数、MSCI中国A股中盘股指数、MSCI中国A股人民币指数、MSCI中国A股大盘股人民币指数、MSCI中国A股中盘股人民币指数、MSCI中国全部股票大盘股指数、MSCI中国全部股票中盘股指数、MSCI中国全部股票中小盘股指数、MSCI中国A股国际大盘股指数、MSCI中国A股国际中盘股指数、MSCI中国A股国际中小盘股指数。


  但从申报发行来看,机构对于MSCI中国A股国际通指数更为偏爱。据悉,该指数于去年10月发布,根据MSCI实际纳入A股的进度进行编制,为2018年将要纳入MSCI新兴市场指数的A股股票,成份股是在MSCI中国A股国际指数成份股的基础上剔除了长期停牌、非沪(深)股通标的股票、中盘股等,目前仅含大盘股,主要是金融地产等大、中市值类的股票,也是目前公募基金布局最多的指数。
  “与其他MSCI中国A股相关的综合型指数相比,只有MSCI中国A股国际通指数覆盖的标的是考虑了外资持股上限的互联互通标的大盘股,并且是根据A股实际纳入MSCI的进度进行编制,与已纳入的A股标的百分百一一对应的是,A股纳入MSCI的‘实时跟踪指数’,能够更加快捷、精准地捕捉‘入摩’所带来投资机会。”华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF拟任基金经理、华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示。
  对此,建信MSCI中国A股国际通ETF拟任基金经理、建信基金金融工程及指数投资部总经理梁洪昀也认为,MSCI中国A股国际通指数是MSCI中国相关指数中唯一动态反映A股纳入MSCI进程的指数,能够为投资者精准把握投资机遇。长期来看,A股纳入MSCI有利于加速A股国际化进程,进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远影响。
  根据MSCI公布的进度,A股将于2018年6月起首次纳入MSCI新兴市场指数,9月3日完成A股的首次纳入,届时纳入因子为5%,权重约为0.73%。MSCI中国A股国际通指数成份股即为今年6月即将纳入MSCI的230余只A股蓝筹龙头股。从行业分布来看,MSCI中国A股国际通指数以银行、非银金融、食品饮料、房地产为主,聚焦A股核心资产。

业内建议关注规模和流动性


  不过,业内同样认为,鉴于指数编制同出自MSCI体系,且主要都受到权重股走势的影响,目前报批较多的MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际指数,未来获得的回报可能是十分相似的。因此,目前乃至未来的一段时间内,上述三条MSCI中国A股指数基金都有可能成为把握“入摩”行情的良好投资标的。
  “以MSCI中国A股国际通指数为例,一般而言,相同时间内、跟踪同一指数的指数型基金差别都不大,考核指数基金管理水平高低,不是光看这只基金收益率有多高,而是这只基金是否拟合指数,基金的投资目标是否紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。在选择时,可以考虑基金的规模和流动性,一般规模越大,申赎影响越小,基金流动性更好。”某资深业内人士对《投资者报》记者说。
  而从公开资料来看,华夏、招商、建信等基金公司目前都拿出了强推的架势。
  “建信MSCI中国A股国际通ETF将采用指数投资法,以MSCI中国A股国际通指数为跟踪标的,按照成份股在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合,力求减小跟踪误差,实现资产长期保值增值目标。与此同时,建信MSCI中国A股国际通ETF的场内交易功能也为投资者提供了多元化的投资交易方式。基金成立上市后,投资者既可长期持有建信MSCI中国A股国际通ETF,分享A股国际化进程中的投资机遇,也可在一二级市场出现价差时,通过股票账户进行套利操作,赚取短期额外收益。”对于3月30日起发行的建信MSCI中国A股国际通ETF,建信基金相关人士表示。
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