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本文以2006至2010年期间所有开放式股票型非指数型基金为样本，实证研究基金投资风格的持续性以及基金转变投资风格的原因和结果。研究发现：（1）基金的大盘／小盘风格具有一定的持续性，但是价值／成长风格不具有持续性；（2）基金总体上并没有表现出明显的风格择时能力，而过去的业绩是影响基金投资风格发现转变的一个重要原因；（3）适当地改变大盘／小盘风格、适当地保持价值／成长风格有利于提高未来的业绩。