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本文通过宏观和中观两个层面上的数据，对长三角地区外商直接投资与国内资本形成的关系进行研究，实证结论表明：从宏观层面上看，外商直接投资与国内资本形成之间存在直接或者间接的互补关系，资本挤出效应并不存在；从中观层面上看，在一部分行业内外商直接投资存在挤出效应，并且外资也倾向于投资那些挤出效应较大的行业。