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笔者借鉴国际贸易理论中的引力模型，考察了国际资本流动规模及其构成的决定因素。实证研究表明：金融发展对资本流动规模及其构成起着决定性作用，金融发展水平越高的国家，其资本流动规模越大，同时，权益投资在总投资中所占的比重较大，而债权投资在总投资中的比重较低。此外，虽然金融发展对各类资本流动均有着显著的正向促进作用，但其对不同类型的资本流动的作用大小是不同的，股权投资对金融发展最敏感，次之是FDI和债权投资。