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【摘要】利率市场化有利于商业银行提升管理素质，优化客户结构，加快金融创新，促进银行之间的公平竞争。同时，利率市场化也使商业银行利率风险、逆向选择风险、流动性风险变大。商业银行要防范和消除利率市场化带来的影响，不仅需要转变经营模式，强化利率风险意识，建立完善的利率风险管理体系，还需要创新避险工具，重视人才培养，提高队伍素质。
【关键词】利率市场化 商业银行 机遇 挑战 应对策略
利率市场化是指金融机构根据资金状况和金融市场动向来自主调节利率水平。中国于1996年放开了同业拆借利率。目前，货币市场和债券市场已经基本实现了利率市场化，外币存贷款利率也已完全放开。2012年6月，人民银行决定将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，下限调整为基准利率的0.8倍。在深化利率市场改革的过程中，商业银行应尽早调整，以应对利率市场化的影响。
一、利率市场化带来的机遇
（一）促进商业银行公平竞争，提升管理素质
利率管制情况下，中国的存贷款利率由人民银行确定，存贷款利差一直维持较高水平，导致国内商业银行利润严重依赖利息收入，都以传统的存贷款业务为核心。利率市场化后，商业银行的竞争方式由原来的资产规模竞争等非价格竞争转向价格竞争，通过开发新的资产负债管理系统等提高经营效率，我国商业银行的竞争会发生质的变化。利率市场化会促使商业银行通过完善公司治理机制、改进绩效考核等措施，使管理水平进入崭新的层次；利率市场化会促进商业银行之间的公平竞争，为我国银行业构建了一个优胜劣汰机制，加快商业银行及早实现管理转型、业务转型，使其在未来的竞争中保持优势。
（二）有利于商业银行优化客户结构
利率管制情况下，商业银行最主要的负债业务是存款，经营利润严重依赖利息收入，业务发展过度依赖大中型公司客户，导致商业银行客户结构严重同质化。利率市场化后，各商业银行势必利用资金价格差异来吸收公众存款，在资产运作中必须充分考虑资金的成本、贷款的目标收益率、贷款企业的发展前景、盈利、管理费用等因素综合确定不同的利率水平，在吸引重点优质客户的同时对风险较大的客户以更高的利率水平作为风险补偿，推动银行客户结构的优化。
（三）有利于商业银行的业务创新
利率市场化将导致银行传统主导业务的萎缩和非利差型业务的发展。银行为争夺存款，存款利率将会有一定程度的上涨，为争夺优质客户，其贷款利率又会趋于下降，银行传统主导业务的比重将会逐渐下降。商业银行面临比以前更大的利率风险和竞争压力，客观上对商业银行业务创新产生了强大的压力；商业银行的金融产品定价权加大，为以规避利率风险为主要目的的金融衍生产品的创新创造了条件；中间业务和表外业务将会获得较快的发展。
二、利率市场化带来的挑战
（一）利率风险变大
放开利率管制后，利率的波动将会更加频繁。利率频繁波动以及变动的不确定性，给商业银行带来更大的利率风险。利率市场化后，商业银行利率自主决定空间加大，利率形成主要靠市场机制作用，稳定性低，可预测性差，因而商业银行将面临着前所未有的利率敏感性缺口风险、利率结构风险、客户选择风险和内部道德风险。在利率市场化进程中，我国商业银行一方面面临着技术性利率风险，另一方面，还面临着由于相关制度的不完善而产生的制度性风险。这些风险是阶段性的，与包括利率市场化在内的整体金融深化进程有着密切的关系，带有显著的系统性，并且利率风险有可能通过制度缺陷被放大。
（二）逆向选择风险加大
在利率市场化过程中，商业银行存款成本的提高加大了经营成本，商业银行倾向于把贷款投放给愿意支付高利率的借款人以弥补成本获取收益，高风险的借款人将更愿意向银行借款，而风险较小的借款人则可能逐渐退出贷款申请者的队伍，结果是刺激冒险者的贷款需求，同时挤出了正常利率水平下的合格贷款者的需求，并且会刺激贷款客户提高风险偏好，原本厌恶风险的企业也倾向于改变低风险项目的性质，使之具有更高的风险和收益，这必然导致信贷市场的逆向选择，由于高风险贷款人充斥信贷市场，违约概率大大增加。
（三）流动性风险加大
利率市场化使利率水平逐步由市场的资金供给和需求决定，这将影响到企业和个人的融资和理财需求，进而影响商业银行的流动性。当居民和企业预期利率上升时，为减少未来融资成本，企业的现时贷款需求会放大，而居民的储蓄意愿会向后推迟，造成银行的预期资金来源减少，引起银行流动性供给不足，导致流动性风险。反之，当预期利率要下降时，为了减少财富的损失，此时居民储蓄存款会相应增加，而贷款则会因为未来成本的下降而转为在未来进行，此时贷款需求减少，会降低商业银行面临的流动性风险。此外，当银行存在资金利率缺口时，利率的变化将会对银行利率资产和负债产生影响，进而影响到银行的资产负债流动性。
三、商业银行应对利率市场化的策略
（一）商业银行应制定更加详细的风险管理战略和规划
商业银行应该加强对利率走势的预测和分析，通过对对资产、负债业务进行可行性论证，预测和分析利率风险大小，决定介入或退出某些业务；将资金投向不同区域、不同行业、不同企业，形成资金的合理配置，以风险的分散平衡原理，优化风险组合，分散风险损失；通过利率互换、期权、期货等工具，将利率风险转移或置换，以降低资产负债的利率风险度；强化信息系统建设，满足金融产品和服务定价、市场风险管理和数据挖掘统计的需要。
（二）商业银行要转变经营战略
在传统优质客户贷款利率下降的同时，银行贷款经营需要向愿意承担较高利率的中小企业倾斜，业务模式要从以产品为中心向以客户为中心转化，为客户提供个性化服务获得附加收益；充分发挥自身的技术和人才优势，开发高附加值的中间业务和投资银行类中间业务，努力培育新的业务增长点，推出更多的投资理财、担保、代理等高附加值的业务品种；大力发展个人零售业务，加快对新型金融工具的开发，运用不同的金融衍生品来增加盈利并分散利率风险，积极处置不良资产，创新避险工具。
（三）商业银行要重视人才培养，提高队伍素质
利率市场化增强了商业银行之间的竞争，竞争的根本是掌握现代银行的管理和技术的人才，所以应加大人才的培养。商业银行应对从人员进行定期的专业培训，强化其风险意识，积极创造条件，为基层骨干人员提供实践锻炼机会，培养面向市场的证券专业人才、保险专业人才和利率管理人才。同时，还应积主动地从国外金融机构引进高素质风险管理人才，加快商业银行人员更新进程，对超过一定年龄、文化素质偏低的人员实行内部退养，大胆启用年轻干部，全面提高干部职工队伍素质。
参考文献
[1]周小川.关于推进利率市场化改革的若干思考.中国人民银行网站，2012.
[2]闫海燕.利率市场化对我国商业银行的影响及对策[J].中国市场，2011，（44）.
[3]劉丹.利率市场化对银行经营的影响分析及应对策略浅析 [J].金融经济，2011，（16）.
作者简介：张立召（1983-），男，汉族，河北石家庄赵县人，新疆财经大学金融学院硕士研究生，研究方向：商业银行创新与管理；刘清娟（1970-），女，汉族，安徽人，新疆财经大学金融学院副教授，研究方向：商业银行业务与创新，少量涉猎资本市场、货币理论和国际金融。
【关键词】利率市场化 商业银行 机遇 挑战 应对策略
利率市场化是指金融机构根据资金状况和金融市场动向来自主调节利率水平。中国于1996年放开了同业拆借利率。目前，货币市场和债券市场已经基本实现了利率市场化，外币存贷款利率也已完全放开。2012年6月，人民银行决定将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，下限调整为基准利率的0.8倍。在深化利率市场改革的过程中，商业银行应尽早调整，以应对利率市场化的影响。
一、利率市场化带来的机遇
（一）促进商业银行公平竞争，提升管理素质
利率管制情况下，中国的存贷款利率由人民银行确定，存贷款利差一直维持较高水平，导致国内商业银行利润严重依赖利息收入，都以传统的存贷款业务为核心。利率市场化后，商业银行的竞争方式由原来的资产规模竞争等非价格竞争转向价格竞争，通过开发新的资产负债管理系统等提高经营效率，我国商业银行的竞争会发生质的变化。利率市场化会促使商业银行通过完善公司治理机制、改进绩效考核等措施，使管理水平进入崭新的层次；利率市场化会促进商业银行之间的公平竞争，为我国银行业构建了一个优胜劣汰机制，加快商业银行及早实现管理转型、业务转型，使其在未来的竞争中保持优势。
（二）有利于商业银行优化客户结构
利率管制情况下，商业银行最主要的负债业务是存款，经营利润严重依赖利息收入，业务发展过度依赖大中型公司客户，导致商业银行客户结构严重同质化。利率市场化后，各商业银行势必利用资金价格差异来吸收公众存款，在资产运作中必须充分考虑资金的成本、贷款的目标收益率、贷款企业的发展前景、盈利、管理费用等因素综合确定不同的利率水平，在吸引重点优质客户的同时对风险较大的客户以更高的利率水平作为风险补偿，推动银行客户结构的优化。
（三）有利于商业银行的业务创新
利率市场化将导致银行传统主导业务的萎缩和非利差型业务的发展。银行为争夺存款，存款利率将会有一定程度的上涨，为争夺优质客户，其贷款利率又会趋于下降，银行传统主导业务的比重将会逐渐下降。商业银行面临比以前更大的利率风险和竞争压力，客观上对商业银行业务创新产生了强大的压力；商业银行的金融产品定价权加大，为以规避利率风险为主要目的的金融衍生产品的创新创造了条件；中间业务和表外业务将会获得较快的发展。
二、利率市场化带来的挑战
（一）利率风险变大
放开利率管制后，利率的波动将会更加频繁。利率频繁波动以及变动的不确定性，给商业银行带来更大的利率风险。利率市场化后，商业银行利率自主决定空间加大，利率形成主要靠市场机制作用，稳定性低，可预测性差，因而商业银行将面临着前所未有的利率敏感性缺口风险、利率结构风险、客户选择风险和内部道德风险。在利率市场化进程中，我国商业银行一方面面临着技术性利率风险，另一方面，还面临着由于相关制度的不完善而产生的制度性风险。这些风险是阶段性的，与包括利率市场化在内的整体金融深化进程有着密切的关系，带有显著的系统性，并且利率风险有可能通过制度缺陷被放大。
（二）逆向选择风险加大
在利率市场化过程中，商业银行存款成本的提高加大了经营成本，商业银行倾向于把贷款投放给愿意支付高利率的借款人以弥补成本获取收益，高风险的借款人将更愿意向银行借款，而风险较小的借款人则可能逐渐退出贷款申请者的队伍，结果是刺激冒险者的贷款需求，同时挤出了正常利率水平下的合格贷款者的需求，并且会刺激贷款客户提高风险偏好，原本厌恶风险的企业也倾向于改变低风险项目的性质，使之具有更高的风险和收益，这必然导致信贷市场的逆向选择，由于高风险贷款人充斥信贷市场，违约概率大大增加。
（三）流动性风险加大
利率市场化使利率水平逐步由市场的资金供给和需求决定，这将影响到企业和个人的融资和理财需求，进而影响商业银行的流动性。当居民和企业预期利率上升时，为减少未来融资成本，企业的现时贷款需求会放大，而居民的储蓄意愿会向后推迟，造成银行的预期资金来源减少，引起银行流动性供给不足，导致流动性风险。反之，当预期利率要下降时，为了减少财富的损失，此时居民储蓄存款会相应增加，而贷款则会因为未来成本的下降而转为在未来进行，此时贷款需求减少，会降低商业银行面临的流动性风险。此外，当银行存在资金利率缺口时，利率的变化将会对银行利率资产和负债产生影响，进而影响到银行的资产负债流动性。
三、商业银行应对利率市场化的策略
（一）商业银行应制定更加详细的风险管理战略和规划
商业银行应该加强对利率走势的预测和分析，通过对对资产、负债业务进行可行性论证，预测和分析利率风险大小，决定介入或退出某些业务；将资金投向不同区域、不同行业、不同企业，形成资金的合理配置，以风险的分散平衡原理，优化风险组合，分散风险损失；通过利率互换、期权、期货等工具，将利率风险转移或置换，以降低资产负债的利率风险度；强化信息系统建设，满足金融产品和服务定价、市场风险管理和数据挖掘统计的需要。
（二）商业银行要转变经营战略
在传统优质客户贷款利率下降的同时，银行贷款经营需要向愿意承担较高利率的中小企业倾斜，业务模式要从以产品为中心向以客户为中心转化，为客户提供个性化服务获得附加收益；充分发挥自身的技术和人才优势，开发高附加值的中间业务和投资银行类中间业务，努力培育新的业务增长点，推出更多的投资理财、担保、代理等高附加值的业务品种；大力发展个人零售业务，加快对新型金融工具的开发，运用不同的金融衍生品来增加盈利并分散利率风险，积极处置不良资产，创新避险工具。
（三）商业银行要重视人才培养，提高队伍素质
利率市场化增强了商业银行之间的竞争，竞争的根本是掌握现代银行的管理和技术的人才，所以应加大人才的培养。商业银行应对从人员进行定期的专业培训，强化其风险意识，积极创造条件，为基层骨干人员提供实践锻炼机会，培养面向市场的证券专业人才、保险专业人才和利率管理人才。同时，还应积主动地从国外金融机构引进高素质风险管理人才，加快商业银行人员更新进程，对超过一定年龄、文化素质偏低的人员实行内部退养，大胆启用年轻干部，全面提高干部职工队伍素质。
参考文献
[1]周小川.关于推进利率市场化改革的若干思考.中国人民银行网站，2012.
[2]闫海燕.利率市场化对我国商业银行的影响及对策[J].中国市场，2011，（44）.
[3]劉丹.利率市场化对银行经营的影响分析及应对策略浅析 [J].金融经济，2011，（16）.
作者简介：张立召（1983-），男，汉族，河北石家庄赵县人，新疆财经大学金融学院硕士研究生，研究方向：商业银行创新与管理；刘清娟（1970-），女，汉族，安徽人，新疆财经大学金融学院副教授，研究方向：商业银行业务与创新，少量涉猎资本市场、货币理论和国际金融。