【摘 要】
：
摘要：本文利用个券剩余期限、中债市场隐含评级、所属行业板块及债券性质指标，通过横截面回归方式获得其理论利差及作为残差项的价值因子。实证检验表明，在过去10年中，选择价值因子更高的债券进行投资会获得较好且稳定的超额收益，以及更好的风险调整收益表现。基于相关策略编制的中债-信用债价值因子精选策略指数和中债-信用债价值因子权重调整策略指数，可以为投资者带来超额收益。本文对于研究的边际贡献，主要体现在结合
【机 构】
：
中债估值中心指数部,中债估值中心金融工程部
论文部分内容阅读
本文利用个券剩余期限、中债市场隐含评级、所属行业板块及债券性质指标,通过横截面回归方式获得其理论利差及作为残差项的价值因子。实证检验表明,在过去10年中,选择价值因子更高的债券进行投资会获得较好且稳定的超额收益,以及更好的风险调整收益表现。基于相关策略编制的中债-信用债价值因子精选策略指数和中债-信用债价值因子权重调整策略指数,可以为投资者带来超额收益。本文对于研究的边际贡献,主要体现在结合境内信用债投研框架,补充债券性质作为价值因子计算模型的主要变量等方面。
其他文献
随着银行业竞争压力日益加大,存贷款利差空间进一步收窄,代收代扣业务成为商业银行新的盈利增长点.山东莱阳农商银行深入贯彻落实山东省联社党委“123456”总体工作思路要求,
历经近20年的发展,银行理财业1已成为我国资管行业乃至整个金融行业的重要有机组成部分。与公募基金、信托、保险资管产品等其他类型资管产品相比,银行理财产品(以下简称“理财产品”)的投资者覆盖面广,且存续规模居各类资管产品首位。我国经济社会已转向高质量发展阶段,银行理财业承载着资管行业服务实体经济、助力经济转型与绿色可持续发展、承担人民财产托付的光荣使命。在国民经济转型升级、实体经济融资需求多元化、人民群众财富保值增值需求旺盛的背景下,银行理财业面临着新的挑战与发展机遇。
摘要：“中央确权+结算代理”的“全球通”模式是我国债券市场开放的主渠道。本文通过回顾我国债市开放历程、总结开放渠道特点、梳理开放成就与问题，阐述了“全球通”主渠道的优势和作用，提出了兼容制度优势与国际需求的跨境互联探索方向，并对推动债市开放安全、透明、高质量发展提出相关建议。 关键词：债券市场开放 境外投资者“全球通”穿透式监管 债券市场作为金融市场的基础市场，在金融对外开放进程中占有举足轻重
摘要：随着信用债违约数量增加，我国高收益债券市场规模和交易活跃度均有所增加。本文基于国内债券市场实际情况，对两类常见的高收益债券品种——网红债和违约债的主要特点和投资策略进行了分析，结合实际提出了投资建议，以期为高收益债券的投资交易提供参考。 关键词：高收益债券 网红债 违约债 投资策略 高收益债券的定义及分类 高收益债券通常是指收益率较高的低信用资质债券，其基本特征是所对应的收益率曲线全面
教育大计,教师为本.高校发展,人才是第一资源,人才靠引进更靠培养.安康学院始终把教师队伍建设作为基础性工作,自觉遵循教育发展规律和教师成长规律,积极探索创新教师发展工
摘要：本文参考有关识别“僵尸企业”的国内外文献，对相关方法进行改进并提出“综合识别法”，据此对2019年我国信用债市场中的“僵尸企业”进行了识别，并从盈利能力、资本结构、偿债能力、发展能力四方面对比了不同方法的识别效果，验证本文识别方法的有效性。在此基础上，本文进一步统计分析了“僵尸企业”的行业分布特点、地区分布差异和企业属性，以期为相关信用风险分析提供参考。 关键词：信用债市场僵尸企业风险识别
2021年7月,国际大宗商品价格高位震荡,美国物价持续上涨.国内宏观经济持续回升,居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.0％,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨9.0％,制造业总体保持
摘要：《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》正式落地，标志着银行现金管理类理财产品被纳入监管范畴，执行类似于货币市场基金的严监管要求。该通知对银行及银行理财公司、基金管理公司等从业机构将产生不同影响，预计对债券市场的短期影响有限，不过从长期看，将促使短久期存单的价格波动与市场流动性的关系更加紧密，同时使得债券市场投资者结构发生一定的变化。由此，未来应注重培育稳定的长久期负债投资者及风险偏
廖乾五是中国共产党早期优秀政治军事干部,曾任建国陆海军大元帅府铁甲车队政治部主任(后任党代表)、国民革命军第四军十二师政治部主任,第四军党代表兼政治部代主任、主任。大革命时期廖乾五作为军队政治工作者,进行了一系列富有成效的革命军队政治工作探索和实践,初步形成了开展军队政治工作的若干思想和原则,对铁甲车队及国民革命军第四军各项政治工作制度的建立及发展作出了卓越贡献。深入研究大革命时期廖乾五军队政治工作实践,对于恢复和发扬我军政治工作的优良传统,开创新时代军队政治工作新局面具有重要启示意义。
本文认为资金供给曲线与融资需求曲线的移动是债券利率变化的主要驱动因素,因此基于社会融资活动的供需情况构建了债券利率周期四阶段模型,为投资者提供了一个简洁、有效的债券利率分析框架。回溯检验发现,2012年7月以来,除社融增速和债券利率走势不明朗的时期外,其余时期债券市场的实际走势都与四阶段模型相吻合。在该模型的四个阶段,资产价格表现具有一定的规律性。