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保证资金安全才有盈利的希望,主动止损其实就是为了保存实力。在具体操作中如何止损呢?
巴菲特认为,投资者应根据自身状况,合理制定止损计划,确定合适的止损幅度。
精彩语录
“成功投资的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险 ,保住本金;第三,坚决牢记前面二条。”
“你应该做的是远离那些促使你做出仓促决定的环境。”
“乐观主义才是理性投资的天敌。”
实战链接
心理学研究证明,损失带给投资者的痛苦,远比同样的获利所得到的快乐强烈得多。因此,几乎所有的投资者,在遭受损失时内心都有一种尽力挽回损失的潜意识。这种心理在投资活动中表现出来就是对损失的强烈厌恶,只要亏损一点点,心里就不能忍受,极容易导致非理性行为,从而威胁资金安全。
出色的投资人都十分注重保存实力的重要性,都会在投资活动中主动给自己设立一个止损额度。巴菲特当然也不例外,他在这方面也有自己的独特方法。大致说来,巴菲特的止损理念主要有如下三个要点。
一、 自身状况,确定止损依据
通常而言,止损的依据是个股的亏损额,即当某一股票的亏损达到一定程度时,应斩仓出局;但止损的依据也可以是某个投资者的资金市值,这常常是针对投资者的整个股票投资组合来说的。当总的亏损额超过预定数值时,应减仓(减少持股)或清仓(完全离场);止损的依据还可以是股市大势(即股指),即当股指跌破预定点位时,应减仓或清仓。巴菲特认为,投资者在制定止损计划时,投资者首先应根据自身的投资状况确定止损的依据。
二、 确定合适的止损额度
能否合理地设置止损位,是止损理念的关键所在。这通常需要投资者根据有关技术位和投资者的资金状况确定。但在不同的止损依据下,设置止损位考虑的重点也有所区别。比方说,对个股止损通常是根据个股的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置的,有的投资者则简单地规定亏损7%为止损位;对股指止损,则根据大盘的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置;资金止损,则主要根据投资者对亏损的能力来设置。不管何种止损计划,需要考虑的莫过于亏损承受力和技术因素。
前者是因人而异的,也无客观的标准可言,可以是有些投资者的7%,也可以是你自己企业的10%;但技术因素则涉及技巧和经验。常见的方法是结合技术位来设置止损定位,比方说,某个股因利好传闻而创出近期新高10.80美元(假设原高点是10美元),投资者在技术性回调过程中以10.20美元买入,通常可以考虑在股价跌破原高点10美元时止损,但基于破位有效性的考虑,可确定低于原点一定幅度(如3%或5%)的价格为止损位(如9.70美元或9.50美元)。究竟取什么幅度,则往往取决于投资者的经验和对该股股性的了解。此外,确定止损幅度(指止损位与买入价的距离)还应考虑排除日常价格波动的影响,短线投资的止损幅度要小于长线投资,较高风险状态下的止损幅度要小于较低风险状态。
止损幅度过大,则丧失了止损的本意,使一次错误就造成很大的损失;但是,如果止损幅度太小,就非常有可能增加无谓的损失,因为在这种情况下,止损位容易在股价的正常波动中触及。因此,确定合适的止损幅度,是非常重要的。
三、 意志坚定地执行止损计划
巴菲特认为,止损计划一旦制订,就要意志坚定地坚决执行。这是止损操作的关键。
他强调,在应该止损时决不要心存侥幸,决不能用各种理由来说服自己放弃或推迟实施止损计划,必须不折不扣地执行操盘纪委。国外有些股票市场允许下“止损单”,即在持有某股票的情况下可以下达这样的指令单:当股价低于指定价格时,即刻以市价卖出或限价卖出(分别称为“市价止损单”和“限价止损单”);如允许下“止损单”,那么止损操作的最佳方式就是在第一时间下止损单(即在确认股票已买入后马上下止损单)。但目前国内股市尚不允许下止损单,这就更要依靠我们的意志和纪律性来完成止损操作。当然,止损计划的实施也可以随行情的变化而适当调整,但必须牢记的是,只能在有利情况下才能调整止损位,即只允许当原投资决策正确时,股价已有一定涨幅后,方能随行情的发展逐步调整原定位的止损位,在保证既得利益的同时,尽量赚取更多的利润,这种经调整的“止损计划”有时可称为“止赚计划”。但决不能调低止损位,因为这无异于不实施(至少是推迟实施)止损,彻底违背了止损计划的初衷;而提高止损不会使亏损扩大,相反只会使亏损减少,乃至确保一定的盈利,没有违背止损计划的本意。
行动指南
无论是盈是亏 都应以平常心对待 投资有风险,股市多变幻。投资者应该明白,赚钱与赔钱都是正常现象,有赚就有赔是股市上的规律。所以,无论是盈是亏,都应以平常心对待,千万不能失去理智。
合理制订盈利或亏损计划 在做出投资决策、制订投资计划之前,要给自己设定一个比较具体可行的盈利目标,因为这些决策及计划都为盈利目标服务。同样,也应为自己定下一个能够接受的亏损指标,一旦形成这个亏损局面也不至于太懊悔。当然,盈利目标不要定得过高,而亏损的下限也要设得太低。投资者只要做到这一点,就是理性的,否则你随时都有可能陷入无法自拔的境地。
不要贪心 所有的投资者都希望通过自己的投资行为来赚钱,所以在实际操作过程中,总是希望自己能够赚得更多些。这种心理是可以理解的,但无休止的、毫无节制的贪念,不但会让投资者失掉富贵的交易机会,甚至有可能使投资者遭受巨大的损失。每个投资者都应该明白,钱是永远也赚不完的,如果自己能够完成自己的赢利计划,就已经很了不起了,切不可太多贪心。(《巴菲特投资语录》连载之二十)
巴菲特认为,投资者应根据自身状况,合理制定止损计划,确定合适的止损幅度。
精彩语录
“成功投资的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险 ,保住本金;第三,坚决牢记前面二条。”
“你应该做的是远离那些促使你做出仓促决定的环境。”
“乐观主义才是理性投资的天敌。”
实战链接
心理学研究证明,损失带给投资者的痛苦,远比同样的获利所得到的快乐强烈得多。因此,几乎所有的投资者,在遭受损失时内心都有一种尽力挽回损失的潜意识。这种心理在投资活动中表现出来就是对损失的强烈厌恶,只要亏损一点点,心里就不能忍受,极容易导致非理性行为,从而威胁资金安全。
出色的投资人都十分注重保存实力的重要性,都会在投资活动中主动给自己设立一个止损额度。巴菲特当然也不例外,他在这方面也有自己的独特方法。大致说来,巴菲特的止损理念主要有如下三个要点。
一、 自身状况,确定止损依据
通常而言,止损的依据是个股的亏损额,即当某一股票的亏损达到一定程度时,应斩仓出局;但止损的依据也可以是某个投资者的资金市值,这常常是针对投资者的整个股票投资组合来说的。当总的亏损额超过预定数值时,应减仓(减少持股)或清仓(完全离场);止损的依据还可以是股市大势(即股指),即当股指跌破预定点位时,应减仓或清仓。巴菲特认为,投资者在制定止损计划时,投资者首先应根据自身的投资状况确定止损的依据。
二、 确定合适的止损额度
能否合理地设置止损位,是止损理念的关键所在。这通常需要投资者根据有关技术位和投资者的资金状况确定。但在不同的止损依据下,设置止损位考虑的重点也有所区别。比方说,对个股止损通常是根据个股的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置的,有的投资者则简单地规定亏损7%为止损位;对股指止损,则根据大盘的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置;资金止损,则主要根据投资者对亏损的能力来设置。不管何种止损计划,需要考虑的莫过于亏损承受力和技术因素。
前者是因人而异的,也无客观的标准可言,可以是有些投资者的7%,也可以是你自己企业的10%;但技术因素则涉及技巧和经验。常见的方法是结合技术位来设置止损定位,比方说,某个股因利好传闻而创出近期新高10.80美元(假设原高点是10美元),投资者在技术性回调过程中以10.20美元买入,通常可以考虑在股价跌破原高点10美元时止损,但基于破位有效性的考虑,可确定低于原点一定幅度(如3%或5%)的价格为止损位(如9.70美元或9.50美元)。究竟取什么幅度,则往往取决于投资者的经验和对该股股性的了解。此外,确定止损幅度(指止损位与买入价的距离)还应考虑排除日常价格波动的影响,短线投资的止损幅度要小于长线投资,较高风险状态下的止损幅度要小于较低风险状态。
止损幅度过大,则丧失了止损的本意,使一次错误就造成很大的损失;但是,如果止损幅度太小,就非常有可能增加无谓的损失,因为在这种情况下,止损位容易在股价的正常波动中触及。因此,确定合适的止损幅度,是非常重要的。
三、 意志坚定地执行止损计划
巴菲特认为,止损计划一旦制订,就要意志坚定地坚决执行。这是止损操作的关键。
他强调,在应该止损时决不要心存侥幸,决不能用各种理由来说服自己放弃或推迟实施止损计划,必须不折不扣地执行操盘纪委。国外有些股票市场允许下“止损单”,即在持有某股票的情况下可以下达这样的指令单:当股价低于指定价格时,即刻以市价卖出或限价卖出(分别称为“市价止损单”和“限价止损单”);如允许下“止损单”,那么止损操作的最佳方式就是在第一时间下止损单(即在确认股票已买入后马上下止损单)。但目前国内股市尚不允许下止损单,这就更要依靠我们的意志和纪律性来完成止损操作。当然,止损计划的实施也可以随行情的变化而适当调整,但必须牢记的是,只能在有利情况下才能调整止损位,即只允许当原投资决策正确时,股价已有一定涨幅后,方能随行情的发展逐步调整原定位的止损位,在保证既得利益的同时,尽量赚取更多的利润,这种经调整的“止损计划”有时可称为“止赚计划”。但决不能调低止损位,因为这无异于不实施(至少是推迟实施)止损,彻底违背了止损计划的初衷;而提高止损不会使亏损扩大,相反只会使亏损减少,乃至确保一定的盈利,没有违背止损计划的本意。
行动指南
无论是盈是亏 都应以平常心对待 投资有风险,股市多变幻。投资者应该明白,赚钱与赔钱都是正常现象,有赚就有赔是股市上的规律。所以,无论是盈是亏,都应以平常心对待,千万不能失去理智。
合理制订盈利或亏损计划 在做出投资决策、制订投资计划之前,要给自己设定一个比较具体可行的盈利目标,因为这些决策及计划都为盈利目标服务。同样,也应为自己定下一个能够接受的亏损指标,一旦形成这个亏损局面也不至于太懊悔。当然,盈利目标不要定得过高,而亏损的下限也要设得太低。投资者只要做到这一点,就是理性的,否则你随时都有可能陷入无法自拔的境地。
不要贪心 所有的投资者都希望通过自己的投资行为来赚钱,所以在实际操作过程中,总是希望自己能够赚得更多些。这种心理是可以理解的,但无休止的、毫无节制的贪念,不但会让投资者失掉富贵的交易机会,甚至有可能使投资者遭受巨大的损失。每个投资者都应该明白,钱是永远也赚不完的,如果自己能够完成自己的赢利计划,就已经很了不起了,切不可太多贪心。(《巴菲特投资语录》连载之二十)