业绩下滑既与钢铁行业整体利润率偏低有关，也是公司经营和治理失败的反映。
　　
　　谁是2010年A股市场上的第一熊股?这一“头衔”毫无疑问地应属湖南钢铁企业华菱钢铁(000932.SZ)。
　　华菱钢铁的股价在整个2010年都呈现下行趋势，鲜有上涨，早在2010年5月中旬就开始“破净”历程，当时每股净资产为5.4元，此后该股股价一路下滑，最低跌至3.57元，全年股价累计下跌52％。2011年4月中旬其股价反弹至5.43元后又迅速下滑，截至5月18日，收盘价为4.18元。
　　与股价下跌相应的是，公司2010年业绩也出现了自1999年上市以来的首次亏损。2010年前三季度，公司亏损14.45亿元，当时公司预计全年亏损最多可能达到20亿元，最终“超额”完成任务，全年亏损26.4亿元。这也是导致其股价长期游离在净资产值以下的根本原因。
　　在钢铁行业整体向好、钢铁类上市公司频频报喜的2010年，华菱钢铁如此糟糕的表现实在让人不可思议。即便是在经济危机深重的2008年和2009年，华菱钢铁的净利润也分别达到了9.5亿元和1.2亿元。
　　对于业绩巨亏的原因，华菱钢铁在年报中解释称，过去5年来，公司投入巨资进行技术改造和结构调整，在推动产业升级的同时实现了经营规模和有形资产的快速扩张，但在企业内在竞争力的提升上有所滞后。
　　而对导致公司巨亏的直接原因，公司认为是其控股子公司华菱涟钢2010年亏损26.67亿元所致，并列举了华菱涟钢的“五大罪状”以解释亏损缘由。
　　华菱钢铁近年来一直处于业绩滑坡之中，2009年净利润就比2008年下降了近9成。业绩下滑既与国内钢铁行业整体利润率偏低大环境有关，也是公司经营和治理失败的最终反映。
　　华菱钢铁母公司为湖南华菱钢铁集团，是1997年底由湖南三大钢铁企业——湘钢、涟钢、衡钢联合组建的大型企业集团。尽管华菱集团声称通过深化改革和创新管理实现了持续协调的跨越式发展，但公司实际上是重生产轻管理。
　　比如涟钢的直接管理包括人事任命等都由不得华菱钢铁做主，以2010年被广泛诟病的铁矿石采购为例，虽然集团方面多次提出要求整改，但并未收到应有成效，为此，公司2010年8月份由湖南省国资委出面调整了涟钢的领导班子，华菱钢铁总经理曹慧泉临危受命担任涟钢总经理，董秘汪俊被委任为党委书记。
　　不过，有两件事仍表现出华菱钢铁内部管理的失控：一是涟钢原总经理郑柏平升任了集团公司的副总经理，二是一个上市公司的子公司总经理任命竟然要由省国资委出面，可见菱钢对涟钢管控之弱。
　　2011年1月底，经历了“一波三折”的华菱钢铁终于公布了非公开增发实施方案，不但几经修改，而且原来答应现金出资认购的外方股东安赛乐－米塔尔放弃认购，最终只剩下华菱集团一肩挑，不得不接下这单亏本的买卖。
　　颇为讽刺的是，5年前，米塔尔入股华菱钢铁时双方都展示了良好预期，并称之为“一场全球钢铁行业瞩目的跨国联姻”，市场普遍认为凭借米塔尔的铁矿石资源储备，华菱钢铁有望获得原材料成本优势，但华菱钢铁此次巨亏正是出在被寄予厚望的原材料成本和管理上。
　　
　　百字新闻
　　
　　【免职】中钢总裁黄天文被免职
　　5月16目，国资委企干二局局长姜志刚宣布任命贾宝军为中国中钢集团公司总经理、党委副书记，免去黄天文中国中钢集团公司总经理、党委副书记职务。
　　◆点评：黄天文2003年12月起任中国中钢集团公司总裁，现年56岁的他显然没有到退休年龄，其免职原因不明，业内称或与国资委领导管理思路的变更以及中钢集团近年的亏损和内部管控出现问题有关。黄天文目前去向未明，可能会被安排到其他央企任外部董事或独立董事。
　　
　　【起诉】中国宝安投资者起诉信达证券
　　中国宝安的一位投资者5月17日以欺诈客户正式向北京市第一中级人民法院提起民事诉讼，要求卷入中国宝安“石墨矿门”的四券商之一的信达证券赔偿其损失共计人民币7106.47元，并判令其承担原告利息损失共计人民币203.32元。
　　◆点评：如被立案，这将成为中国首例股民起诉券商案件，同时这也是对证券研究报告真实性的一次拷问。券商以虚假报告配合股价拉升并欺骗投资者已变得越来越普遍，长此以往，谁还会相信券商的研究报告?建议将追加其他三家券商为被告，共同承担民事损害赔偿责任。
　　
　　【失败】沃森生物三大疫苗项目流产
　　沃森生物5月17日公告称，全资子公司江苏沃森与葛兰素史克公司的合作终止，同时，公司与广州申益合作开发的流感疫苗以及与长春华普合作的另外两个疫苗项目也已失败。
　　◆点评：曾是创业板第一高发行价95元的沃森生物，上市前在《招股说明书》中强调，其增效狂犬疫苗将“填补国际空白”，但上市半年后就有四个项目的失败，无疑给了投资者当头一棒。
　　
　　【处罚】ST方源将因虚假陈述受罚
　　ST方源5月16日收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，公司虚假陈述案所涉“六宗罪”已由证监会调查完毕，证监会给予公司警告，并处以40Z元罚款；给予时任董事长麦校勋及时任董事兼总裁许志榕等警告，并分别处以2万元至30万元不等的罚款。
　　◆点评：几十万元的罚款显然过于轻微，事实上公司罪状并不少，未及时披露划转资金及担保和诉讼事项、未按规定及时披露实际控制人变化、未及时披露关联交易等等。
　　
　　【被捕】吉峰农机两子公司高管被捕
　　吉峰农机5月16日公告称，其下属子公司吉林省吉峰金桥农机有限公司董事长兼总经理刘波以及重庆吉峰农机有限公司董事赖寒，因涉嫌“单位行贿罪”，被公安机关执行逮捕。
　　◆点评：尽管公司表示两个案子并无关联，属独立案件，且未对子公司经营产生影响，但子公司高管的行贿也暴露出吉峰农机疯狂扩张给公司治理带来的深层隐患。
　　
　　【减持】大立科技遭减持4.99％股权
　　大立科技5月17日公告，公司股东浙报传媒集团自2009年8月4日至2011年5月13日通过深交所大宗交易平台交易系统累计出售所持大立科技499万股，占大立科技之股份总数的4.99％。
　　◆点评：浙报传媒集团近期减持共分四次，分别抛售了100万股、100万股、50万股及49万股，减持价格为33.63元／股至38.66元／股不等。该集团表示，不排除在未来12个月内继续减持其在大立科技的可能。
　　
　　【延期】华英农业淮滨项目延期投产
　　华英农业5月18日公告称，华英农业淮滨分公司改扩建项目——4000万只肉鸡屠宰加工综合项目加工厂冷库在2011年5月8日凌晨发生火灾，事故原因为施工单位违规操作，火灾损失约300万元左右。
　　◆点评：按照原计划，淮滨分公司项目预计在三月底投产，但由于项目贷款滞后，加上此次火灾影响，总体延误工期在三个月左右，目前公司及施工方正在积极努力，这对公司业绩将造成一定影响。