在美国20世纪30年代那场大萧条中，凯恩斯出版了经济学经典巨著《就业、利息和货币通论》，对经济运行和政府决策进行了深入的分析，并就此奠定了宏观经济学的基础。凯恩斯承认，大部分经济行为源自理性的经济动机，但也有许多经济行为受到动物精神的支配。人们总是有非经济方面的动机，在追求经济利益时并不总是理性的。在凯恩斯看来，这些动物精神是经济发生波动的主要原因，也是導致非自愿失业的主要原因。
　　诺贝尔经济学奖得主阿克洛夫和希勒的《动物精神》，是对凯恩斯理论的重大发展。他们试图创建一套基于动物精神的理论，来解释现实的宏观经济现象和波动。他们认为，现代市场经济对信心的依赖程度远比过去任何时候都更强，动物精神是造成金融危机的根源。
　　二人认为，动物精神可以包括5个不同方面：信心、公平、腐败和反社会行为、货币幻觉以及故事。
　　首先，信心是最重要的动物精神元素。随着时间变化的信心，在经济周期中发挥着重要的作用。在好的年景，人们有信任感，自发地作决策，并本能地相信自己会取得成功。他们把怀疑搁置，而当每个人都这样做时，资产的价值就会升高，而且可能还会继续上涨。只要人们保持信任感，他们的冲动就不会显现出来。一旦信心消散，人们决策的冲动就暴露无遗。
　　信心指的是那些不能用理性决策涵盖的行为，他在宏观经济中起着重要的作用，可以完美地解释股票价格为什么会波动，宏观经济和房地产市场为什么有周期性繁荣。
　　其次，公平是工资和价格水平最重要的决定因素。传统的经济学理念无一不忽视了定价中的公平因素，但公平远比经济动机更为重要。就像人们接受不了那些大发“灾难财”的商人，也宁愿自掏成本去惩罚某些“作弊者”和“不守规矩”的人。公平交换理论所倡导的“等价交换”不仅仅指货币价值，也应该包含各种主观评价。
　　公平是一种幸福，不公平是一种耻辱，因此经济决策者在制定各种政策时需要考虑公平因素。
　　第三，每次经济衰退中都有腐败和反社会行为的影子。以美国为例，严重的几次经济衰退都牵扯到了腐败丑闻，例如会计造假、管理人员中饱私囊等，这些行为通过影响某些公司而触发了整个产业链的衰退，进而对整个经济造成非常严重的影响。
　　第四，人们的确存在货币幻觉。这些幻觉让人们无法认识到通货膨胀和通货紧缩，更弄不明白它们对经济的影响。当经济紧缩时，消费品价格下降，人们还是不愿意忍受工资的下跌，就是存在货币幻觉的最好例证。
　　某些坚信不存在货币幻觉的经济学家认为，货币只不过是一层“面纱”。如果人们能看透通货膨胀，如果通货膨胀对实际交易没有影响，这种可能性倒是存在。但事实上，人们没办法能精准地预测到通货膨胀或通货紧缩的力度，在将名义货币转换成实际货币的过程中，会有损失，这样的损失就是货币幻觉的结果。
　　第五，故事推动整体经济。人类之所以产生许多动机，是因为我们经历了一些故事，如果没有这些故事，生活可能只是“一桩接一桩该死的事情”。这个理论可以解释一个国家、一个企业或一个机构的信心，而成为伟大领导人的首要条件就是会编故事。故事可以推动市场变化，并成为了经济运行的真实部分，每个交易主体的信心都是随着故事上下波动的。事实上，中国的A股市场上就充斥着各种故事，越是会讲故事的上市公司越容易圈到钱，投资者需要紧盯着各种故事炒作，理性的价值投资荡然无存。
　　总之，在阿克洛夫和希勒看来，动物精神是人们行动的真实动机，可以解释宏观经济的历史，也可以作为重振全球经济的新思路。本书告诉我们，只有在思想和政策中充分认识到动物精神的作用，才可能找到解决经济问题的办法。
　　（摘自《共鸣》）