【摘 要】
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将融资效率分为筹资效率和配置效率,以2010—2017年53家军工上市公司为研究对象,选取平衡面板数据,构建两阶段链式DEA模型,从时间、企业、行业三个维度对其融资效率进行测度,
【基金项目】
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陕西省软科学研究计划重大项目“实施创新驱动发展战略,促进我省创新资源有效配置和综合集成”(2013KRZ02);陕西省软科学研究计划“陕西创新驱动发展问题研究—陕西统筹科技资源实现创新驱动发展的利益协调研究”(2014KRM04-02);国家自然科学基金青年科学基金项目“煤炭价格对企业碳排放行为的影响研究”(71303184)
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将融资效率分为筹资效率和配置效率,以2010—2017年53家军工上市公司为研究对象,选取平衡面板数据,构建两阶段链式DEA模型,从时间、企业、行业三个维度对其融资效率进行测度,并采用Tobit模型,从内外部两方面探究影响因素。结果表明:军工上市公司的整体融资效率较低,且筹资效率低于配置效率;军工上市公司的融资、筹资、配置效率值与产品民用化程度正相关;外部环境对筹资效率影响较大,其中金融发展、地方财政行为对其有较显著的促进作用;内部因素对配置效率影响较大,其中资产负债率、股权集中度明显抑制了融资效率的提升。
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