本周，国家队没有终结护盘。两市继续上攻，上证指数收复4000点，沪指六连阳、连续两周收红，周涨2.87%；深成指周涨3.95%，创业板指周涨4.11%。转债市场指数方面，上证转债周涨10.52%，深证转债周涨0.53%，中证转债周涨8.33%。受股市带动，各转债均收涨，电气转债周涨幅居首，航信转债紧随其后，分别为12.73%、7.31%，均好于正股表现；格力转债、歌尔转债周涨5.10%、0.54%，弱于正股上涨幅度。两只可交换债14宝钢EB、14天集EB分别周涨1.06%、0.54%。
　　从经济基本面与证券市场关系看，二季度实现7%的经济增长，金融业贡献巨大。今年上半年，金融业GDP增速达17.4%，较2014年上升7.2%。在国家经济稳增长和深化改革背景下，需要资本市场助力。短期来看，证券市场底部逐渐盘稳，且继续上攻，但显然没有达到监管部门预期，国家队不会收手。7月以来新批基金数量暴增，估计约有9000亿元左右的资金入市，表明市场信心继续恢复。在股市继续收复行情的前提下，转债市场机会是显而易见的。本周，通鼎转债走下“神坛”，告别债市。白云机场、大名城对证监会可转债申请反馈意见进行回复，获批有望加快。
　　当前股市维稳压倒一切，市场信心处于重塑期，突如其来的调整压制了转债发行的节奏。拉升了现有转债的价值，各转债看点各有不同。在货币政策维持宽松、积极财政政策发力的双重推动下，下半年房地产走势复苏节奏将继续加快。格力转债因房地产市场加速回暖支撑，有望进一步上攻。国企改革顶层设计方案正在加快制定，已经进入正式出台倒计时，上海作为国企改革的排头兵，上海电气总公司正在积极深化和推进国资国企改革，选择优质资产整合注入公司，以此实现整体上市。电气转债受海外和国内核电投资拉动、国企改革试点概念和整体上市预期提振。受南海局势和抗日胜利70周年等因素影响，军工概念爆发，两周上涨逾40%，航天信息涨幅弱于指数，修复空间也较大。
　　目前各主要转债可能受到估值的压制，价格在溢价到一定程度，上涨空间易受阻。目前，各转债（含可交换债）溢价率基本在15%以上，因而在操作中，还应注意波段操作，避免高估值转债的快速回落。