【摘 要】
:
本文研究了在股东短视从而造成管理者短视的情况下,投资者估价对中国上市公司投资的直接影响。通过比较常用的市场估价指标(市值账面比)和新的错误估价指标(非均衡估价),分析
论文部分内容阅读
本文研究了在股东短视从而造成管理者短视的情况下,投资者估价对中国上市公司投资的直接影响。通过比较常用的市场估价指标(市值账面比)和新的错误估价指标(非均衡估价),分析不同管理者短视程度下投资者情绪对公司的长期投资、短期投资和总体投资的影响,并考察了市场错误估价与管理者短视对公司投资扭曲的混合作用。研究发现,管理者短视程度越大,公司投资对市场估价的敏感性也越高—市场估价越高,公司投资越旺盛。另外,公司的长期投资决策对非均衡估价所表示的市场错误估价具有更大的敏感性,而短期投资及其他非长期投资决策对市值账面比所表示的市场错误估价具有更强的敏感性。短期投资决策对市值账面比的强敏感性说明中国市场尚属非有效市场,市值账面比在很大程度上反映了投资者的非理性估价心理。
其他文献
Best men are moulded out of faults,/And,for the most,become much more the better/For being a little bad.仁人君子是由错误铸造,大多数人都因过失才变得更好。——莎
慢性粒细胞白血病(CML)是以粒系增生为主要表现的恶性克隆性疾病。CML的治疗的目的是消除症状,控制血液和遗传学异常,最大限度地延长生存期,常规治疗包括羟基脲、白消安、干
水利工程的防渗建设工作,是在水利工程进行过程中的重点内容,因为水利工程所在的地理位置具有复杂性、环境十分恶劣,也就使得在水利工程进行的过程中面临着渗水、结构开裂等
信用风险是金融机构面临的最主要风险,发达国家商业银行对信用风险的管理比较成熟,在实践和理论上已经形成相应的体系。相比之下,兴业银行的信贷资产质量问题成为制约兴业银行进
目的探讨晚期消化道肿瘤伴不完全性肠梗阻患者的护理对策。方法将62例晚期消化道肿瘤伴不全性肠梗阻患者按照入院时间分为实验组和对照组,各31人,对实验组患者进行精细化护理
<正> 近日欣喜地拜读了吉林大学青年博士生导师宋冬林教授的新作——《资本市场引论——西方资本市场理论与实践》,这是作者在其博士论文的基础上,完成的国家教委出国留学基
本文运用理论与实践相结合、历史与现实相结合,静态分析与动态分析相结合,定量分析与定性分析相结合的研究方法,突出重点,由点及面,从美国国防教育的内容形式体系和组织实施体系入
高新技术企业在经济中的地位日益提高,它的成熟和发展依赖于它的知识型员工的技术创新和管理创新,如何激励其努力为企业创造财富,成为企业持续发展所面临的现实问题。由于高新技
目的探讨普适泰对慢性非细菌性前列腺炎的作用。方法选取40只SD大鼠,随机分为化学模型组、化学模型普适泰组、免疫模型组及免疫模型普适泰组,每组各10只。观察普适泰对各组大
在软件开发过程中,尤其在需求经常变化的软件项目中,经常因集成过程出现问题导致项目拖延或者崩溃,集成问题已经成为软件开发过程中存在的主要风险之一。为了改进传统集成方式的