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不得不说,美联储已成为“全球央行”。
有一种说法已流行开来:“制定货币政策,要看美联储。”9月14日下午,美国第三轮量化宽松计划(QE3)在“期盼与质疑”出台,紧接着欧盟、日本等国家都在加速实施本国的货币宽松政策,流言已在逐步成为事实。
这是一场疯狂的豪赌,美国的QE3或将给世界带来一场新的危机。眼下,透视美国的军事实力和经济实力,没有理由不相信美元的强势或许会保持10年以至更长时间,但从历史的历次金融危机的结果看,“不可控风险”已在前两轮实施的货币宽松政策中埋下祸患。被世人推崇的德国证券教父安德烈?科斯托拉尼有一句著名的格言:“一种货币只会死在自己的床上”。
通常情形下,量化宽松只是一个常规货币政策失效下的非常规货币政策,但美联储自2009年实施第一轮货币宽松政策以来今已将它演变了常规货币政策,它的这种策略选择,已让世界经济正在经历艰难的非常规时期。
是唯一的选择吗?
在美联储主席伯南克的思虑中,现在推出QE3是唯一的、必要的做法。这位被冠于“QE”之称的主席,虽然伯一再强调这种手段不是“万能药”,短期内对就业率的降低不会有太显著的作用,他同时表示联储的政策可能并没有大幅降低就业率的效果,持续下降的趋势比短期下降的幅度更重要。
本轮QE3的具体内容是,自9月14日开始,以每月400亿美元规模购入机构抵押贷款支持债券(MBS),维持6月实施的延长“扭转操作”至今年年底操作不变。上述两项措施并行将令美联储在年底前每月增持长期债券规模达850亿美元。美联储宣布将超低利率期限延至2015年中期。
比较前两轮政策,本轮推出的“无上限、无期限”成为最大焦点,即QE3的规模没有被限定、QE3的结束时间没有被标明,这与此前两轮量化宽松政策的有着很大区别。本轮实施的QE3具有两个新特征:第一,是不设上限的资产购买计划,美联储将每月购买400亿美元的“抵押贷款支持证券”,直到美国就业市场和经济增长真正恢复,并且美联储没有明确承诺要回收新的流动性。第二,在QE3中,美联储购买的全部是“抵押贷款支持证券”而不是国债,其目的是直接刺激美国房地产市场,将高企的抵押贷款利率降下来,以消除经济复苏的障碍。
这表明以伯南克为主要代表的奥巴马政府要不惜一切代价刺激经济增长、提高就业率的决心和政策意图。根据最新的《华尔街日报》调查结果显示,假设美联储推出5000亿美元债券购买计划,在一年时间内仅能降低失业率0.1%。杜克大学和《首席财务官》杂志联合调查了887名首席财务官,97%的受调查者认为,即使利率压低1个百分点,他们也不会改变现有投资计划。
但事实上,前两轮货币宽松政策并没有如政策所预期的那样能够提振美国经济,解决日益扩大的失业问题。据美国劳工部早前公布的数据显示,今年8月美国失业率从前一个月的8.3%降至8.1%,但新增岗位数量仅为9.6万个,远低於降低失业率所需的水平,7月为增长14.1万个,而且6月和7月就业数据向下修正,就业增幅比初值减少了4.1万个。目前,美国失业率仍显著高于经济衰退前4%至5%的水平。
其次,美国的经济面也没有达到预期的改善。2012年6月份以来,美国经济形势急转直下,失业率上升,企业投资下降,消费低迷,经济增长速度放缓。2012年前两个季度,美国实际GDP增长率分别为1.9%和1.7%,低于市场预期。2012年8月,美联储进一步下调了2012年美国经济增长率的预期,将其由6月份的1.9%—2.4%下调至1.7%—2.0%。基于此,美国市场分析人士对于QE3是否能够拉动经济,持怀疑态度。
最近,《华尔街日报》對多数经济学家进行调查显示,QE3的出台将是个错误,认为量化宽松政策难以带来大收益。他们认为,美联储如执行规模为5000亿美元的量化宽松政策,可能在未来一年内仅将失业率拉低0.1个百分点,对经济产出的影响也甚微。注入流动性能提振股票等资产价格,但对于美国新增就业和经济增长难以带来大的作用。华盛顿智库凯托学会高级研究员、前达拉斯储备银行副行长杰拉尔德?奥德里斯科尔就明确指出,新一轮量化宽松是“欠缺考虑的”,将难以带来经济的持续和显著增长,美联储只是在为经济调整所需要的努力争取更多时间。
美盛集团首席策略分析师林韦恩也表示了相似的担忧:短期来看,美联储的新措施将推动经济增长,但长期看“经济状况依然令人担忧”。根据,美联储“无上限、无期限”的每月购买“抵押贷款支持证券”的规定,如出现失控状态将会给美国经济带来不可低估的严重后果。
政治博弈的结果
众所周知,美国11月6日即将进行的总统大选,执政的民主党在这一敏感时间推出QE3不得不让人认为是为奥巴马连任创造“先机”。
就在QE3宣布之时,奥巴马的唯一竞争对手共和党总统候选人罗姆尼立刻发起攻击,称“这进一步证明了奥巴马政策是无效的。”他在声明中还批评道:“美国在过去四年里,经济增长陷入停滞,工资收入减少,成本上升,失业率长期居高不下。美国经济不需要更多人为的、无效措施。我们应该去创造财富,而不是印钞票。”
有媒体报道,未来一个多月里,共和党候选人罗姆尼仍可能会拿QE3说事,甚至可能继续攻击奥巴马经济政策和伯南克在美联储的所作所为。甚至还会继续扬言,未来一旦担任总统,将立刻炒掉伯南克。
两党交锋在逐步升温。纽约州民主党参议员查尔斯舒默(CharlesSchumer)曾在夏季时候对美联储主席伯南克表示,应该“开始制定”新的行动。他在联储正式宣布新的量化宽松项目之后表示,“美联储完全实现了自己的义务,采取行动来解决失业问题。现在国会共和党人也需要完成他们的任务了。”
共和党在众议院的主要代表人物,德克萨斯州众议员杰布亨萨林(JebHensarling)表示,“相比美联储今天的行动,没有更明确的信号说明,在长达三年半的时间中,总统先生的经济政策一直在失败中。奥巴马总统已经受益于我国历史上最大规模的货币刺激,而且这个措施正在变得越来越大。很遗憾地,总统无效的政策逼迫联储继续推行史无前例的措施来进一步扩大货币规模。” 杰布亨萨林强调,“在真实利率已经处于负值领域的今天,考虑到数万亿美元的过量货币储备,货币政策在促进经济增长上已经很难再有作为,联储今天的声明所冒的险将是无谓的。对就业增长和经济复苏造成伤害的是总统持续威胁加税,创纪录的超过16万亿美元的债务水平,随时可能扼杀我们经济的,对创造就业有伤害的监管。货币政策可以做到的总有限度,很明显美联储已经触摸到了这个上限。”
不管怎样,美国媒体报道说,美国总统大选已到最后冲刺阶段。1929年富兰克林?罗斯福当选美国总统以来的情况表明,凡是大选日民调达不到50%的候选人无一胜选。《纽约时报》和哥伦比亚广播公司9月8日到12日进行的民调表明,奥巴马的支持率是49%,只差咫尺。美联储的QE3恰好在第二天即13日宣布,可谓雪中送炭。
量化宽松一般可以立刻推动股市上涨,从而使选民觉得经济向好,就业前景信心增强。另一个重要特点是,与QE2买国债不同,QE3不买国债,只买抵押贷款债券,主要是房屋抵押贷款。它的意图在于推高房价。美国房价刚刚开始回升。伯氏无疑是给它打点强心针。这又给奥巴马经济牌加分。
新兴经济体担忧通胀
目前美国经济已经绑架了世界经济已是不争的事实,QE3的推出再次将新兴国家的经济推入了险境。
历史上,美联储第一轮和第二轮宽松政策均助推了新兴市场的通胀压力。2010年秋,QE2出台不久,新兴市场遭遇“热钱”冲击。当年整个第三季度,流向印度、印尼、韩国、菲律宾、中国台湾、泰国和越南等地股市的资本共计115亿美元。同期,韩元、菲律宾比索和泰铢兑美元汇率均出现5%以上的升值,马来西亚林吉特升值幅度则超过4%,印度、印尼等国货币也呈升值趋势。不仅如此,一些新兴国家的物价也直线上升。
根据以往的经验看,QE3的推出最容易、最直接的将推高大宗商品价格,如金属、能源产品、农副产品等,就在美联储宣布每月购买400亿MBS债券后,当天金价涨幅一度超过2%,铜价则上扬了1.33%。其他大宗商品重提走势,创下近期新高。
国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠认为,实际上美国已经患上了QE依赖症,前期两轮总规模达到2.3万亿,但实际上从所谓QE的资产流向来看,大部分都流向了美国股票,包括国债以及新兴市场和大宗商品市场,真正的流动性未必能流到美国实体经济当中。
在美联储就QE3发表声明之后,巴西政府激烈的批评到,这是在把自己的问题转嫁给发展中国家、特别是新兴市场。
巴西财政部长曼特加誓言将采取“火力强大”的措施避免巴西经济受到美联储刺激措施的影响。曼特加分析称,美联储再度大举购债,可能会让他所谓的“全球货币战争”再次复活,即各国争相令本国货币贬值来刺激经济成长。“短期内如果有任何不受欢迎的资金流入巴西,我们将采取适当行动。”他说,“事实就是,我们不希望雷亚尔(巴西流通货币)因为美联储的措施而升值。”
香港金融管理局总裁陈德霖9月14日表示了对QE3的担忧之情,“以目前来看,美联储推出第三轮量化宽松货币政策(QE3),会使全球低息环境和充裕的流动性持续一段更长时间,因而可能会为新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力。”
国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠张茉楠认为,美国QE3对美国经济刺激效果有限,但对全球经济伤害会非常大。过多的流动性会产生新的矛盾和冲突,在解决自己问题的同时,正在制造了新的危机。实际上,现在的美联储已经成为全球的央行,如果是美国创造1%的货币性,通过货币乘数有可能放大这种效应,有可能造成3倍以上或者更高倍数的货币流动性的释放,所以对全球来讲是非常大的一场灾难。
掀起全球的宽松政策
ING银行亚洲研究主管蒂姆?康顿指出,如果美联储宣布不设上限的新一轮QE,那么外界对经济增长、通胀和美元的预测都要重新设定,这可能一举“改变整个游戏的规则”。
8月国际货币基金组織(IMF)曾宣布,欧洲仍有空间实施宽松的货币政策。9月6日欧央行行长德拉吉宣布,该行将启动直接货币交易(OMP)计划,在二级市场无限量购买成员国国债,以压低成员国融资成本,应对欧债危机,促进欧元区经济复苏。欧央行认为,欧元区经济增长将维持疲弱状态,经济前景的不确定性将影响市场信心。9月12日,德国宪法法院批准德国参与欧洲稳定机制(ECM),同时附加条款,德国出资额度限制在已达成的1900亿欧元。此举意味着欧洲“印钞机”的正式启动。同时,欧央行管理委员会委员科恩9月17日表示,为应对欧债危机与经济低迷,欧央行未来货币政策选项包括进一步下调利率,将隔夜存款利率降至负值以及推出新一轮长期再融资操作(LTRO)。
美联储和欧洲央行近期双双采取了进一步宽松措施,这在一定程度上刺激其他经济体央行跟进“从宽”。
9月19日,日本央行宣布,将基准利率维持在零至0.1%的实质零利率水平。同时宣布,该行将用于购入资产的基金规模扩大10万亿日元(约合1264亿美元)。这是今年4月以来日本央行再次扩大货币宽松措施。同日,英国央行公布9月5日到6日货币政策委员会会议纪要。会议纪要显示,货币政策委员会以9:0的投票结果一致通过维持3750亿英镑宽松规模及0.5%利率不变。纪要还显示一些货币政策委员会委员认为未来更有可能需要扩大资产购买规模。
印度和澳大利亚也公布这样的政策。8月18日,印度澳大利亚央行发布9月货币政策会议纪要称,“鉴于对通胀前景的评估,假如澳大利亚经济增长前景严重恶化,未来仍有进一步降息的空间。”
印度央行17日宣布维持基准利率于8%不变,但还是将银行现金存款准备金率下调25个基点至4.5%,自9月22日起生效。分析人士指出,印度央行此次下调存款准备金率预计将向该国银行系统释放约1700亿卢比(约合31.5亿美元)的流动性,以提振该国经济。受全球经济形势严峻及印度国内通胀高企拖累,印度经济自2010年起进入减速周期。在截至今年3月的2011财年,印度经济增速由2010财年的8.4%大幅下降至6.5%。今年第二季度,印度经济仅同比增长5.5%。印度央行此前宣布,将2012年该国经济增速预期由7.3%下调至6.5%。
新一轮的货币宽松政策在全球范围内掀起,以“不断实施宽松货币政策刺激经济崛起”的成功的国家案例严格说来还没有过,相反,这种政策给经济带来的伤害屡屡皆是。或许短期内,在这付猛药的作用下,世界经济会出现一丝好转,但长期看,大量的货币必将激起经济的大泡沫,越吹越大的泡沫随时都有破裂的可能,形象地讲,世界经济已在这个大泡沫中运行。
有一种说法已流行开来:“制定货币政策,要看美联储。”9月14日下午,美国第三轮量化宽松计划(QE3)在“期盼与质疑”出台,紧接着欧盟、日本等国家都在加速实施本国的货币宽松政策,流言已在逐步成为事实。
这是一场疯狂的豪赌,美国的QE3或将给世界带来一场新的危机。眼下,透视美国的军事实力和经济实力,没有理由不相信美元的强势或许会保持10年以至更长时间,但从历史的历次金融危机的结果看,“不可控风险”已在前两轮实施的货币宽松政策中埋下祸患。被世人推崇的德国证券教父安德烈?科斯托拉尼有一句著名的格言:“一种货币只会死在自己的床上”。
通常情形下,量化宽松只是一个常规货币政策失效下的非常规货币政策,但美联储自2009年实施第一轮货币宽松政策以来今已将它演变了常规货币政策,它的这种策略选择,已让世界经济正在经历艰难的非常规时期。
是唯一的选择吗?
在美联储主席伯南克的思虑中,现在推出QE3是唯一的、必要的做法。这位被冠于“QE”之称的主席,虽然伯一再强调这种手段不是“万能药”,短期内对就业率的降低不会有太显著的作用,他同时表示联储的政策可能并没有大幅降低就业率的效果,持续下降的趋势比短期下降的幅度更重要。
本轮QE3的具体内容是,自9月14日开始,以每月400亿美元规模购入机构抵押贷款支持债券(MBS),维持6月实施的延长“扭转操作”至今年年底操作不变。上述两项措施并行将令美联储在年底前每月增持长期债券规模达850亿美元。美联储宣布将超低利率期限延至2015年中期。
比较前两轮政策,本轮推出的“无上限、无期限”成为最大焦点,即QE3的规模没有被限定、QE3的结束时间没有被标明,这与此前两轮量化宽松政策的有着很大区别。本轮实施的QE3具有两个新特征:第一,是不设上限的资产购买计划,美联储将每月购买400亿美元的“抵押贷款支持证券”,直到美国就业市场和经济增长真正恢复,并且美联储没有明确承诺要回收新的流动性。第二,在QE3中,美联储购买的全部是“抵押贷款支持证券”而不是国债,其目的是直接刺激美国房地产市场,将高企的抵押贷款利率降下来,以消除经济复苏的障碍。
这表明以伯南克为主要代表的奥巴马政府要不惜一切代价刺激经济增长、提高就业率的决心和政策意图。根据最新的《华尔街日报》调查结果显示,假设美联储推出5000亿美元债券购买计划,在一年时间内仅能降低失业率0.1%。杜克大学和《首席财务官》杂志联合调查了887名首席财务官,97%的受调查者认为,即使利率压低1个百分点,他们也不会改变现有投资计划。
但事实上,前两轮货币宽松政策并没有如政策所预期的那样能够提振美国经济,解决日益扩大的失业问题。据美国劳工部早前公布的数据显示,今年8月美国失业率从前一个月的8.3%降至8.1%,但新增岗位数量仅为9.6万个,远低於降低失业率所需的水平,7月为增长14.1万个,而且6月和7月就业数据向下修正,就业增幅比初值减少了4.1万个。目前,美国失业率仍显著高于经济衰退前4%至5%的水平。
其次,美国的经济面也没有达到预期的改善。2012年6月份以来,美国经济形势急转直下,失业率上升,企业投资下降,消费低迷,经济增长速度放缓。2012年前两个季度,美国实际GDP增长率分别为1.9%和1.7%,低于市场预期。2012年8月,美联储进一步下调了2012年美国经济增长率的预期,将其由6月份的1.9%—2.4%下调至1.7%—2.0%。基于此,美国市场分析人士对于QE3是否能够拉动经济,持怀疑态度。
最近,《华尔街日报》對多数经济学家进行调查显示,QE3的出台将是个错误,认为量化宽松政策难以带来大收益。他们认为,美联储如执行规模为5000亿美元的量化宽松政策,可能在未来一年内仅将失业率拉低0.1个百分点,对经济产出的影响也甚微。注入流动性能提振股票等资产价格,但对于美国新增就业和经济增长难以带来大的作用。华盛顿智库凯托学会高级研究员、前达拉斯储备银行副行长杰拉尔德?奥德里斯科尔就明确指出,新一轮量化宽松是“欠缺考虑的”,将难以带来经济的持续和显著增长,美联储只是在为经济调整所需要的努力争取更多时间。
美盛集团首席策略分析师林韦恩也表示了相似的担忧:短期来看,美联储的新措施将推动经济增长,但长期看“经济状况依然令人担忧”。根据,美联储“无上限、无期限”的每月购买“抵押贷款支持证券”的规定,如出现失控状态将会给美国经济带来不可低估的严重后果。
政治博弈的结果
众所周知,美国11月6日即将进行的总统大选,执政的民主党在这一敏感时间推出QE3不得不让人认为是为奥巴马连任创造“先机”。
就在QE3宣布之时,奥巴马的唯一竞争对手共和党总统候选人罗姆尼立刻发起攻击,称“这进一步证明了奥巴马政策是无效的。”他在声明中还批评道:“美国在过去四年里,经济增长陷入停滞,工资收入减少,成本上升,失业率长期居高不下。美国经济不需要更多人为的、无效措施。我们应该去创造财富,而不是印钞票。”
有媒体报道,未来一个多月里,共和党候选人罗姆尼仍可能会拿QE3说事,甚至可能继续攻击奥巴马经济政策和伯南克在美联储的所作所为。甚至还会继续扬言,未来一旦担任总统,将立刻炒掉伯南克。
两党交锋在逐步升温。纽约州民主党参议员查尔斯舒默(CharlesSchumer)曾在夏季时候对美联储主席伯南克表示,应该“开始制定”新的行动。他在联储正式宣布新的量化宽松项目之后表示,“美联储完全实现了自己的义务,采取行动来解决失业问题。现在国会共和党人也需要完成他们的任务了。”
共和党在众议院的主要代表人物,德克萨斯州众议员杰布亨萨林(JebHensarling)表示,“相比美联储今天的行动,没有更明确的信号说明,在长达三年半的时间中,总统先生的经济政策一直在失败中。奥巴马总统已经受益于我国历史上最大规模的货币刺激,而且这个措施正在变得越来越大。很遗憾地,总统无效的政策逼迫联储继续推行史无前例的措施来进一步扩大货币规模。” 杰布亨萨林强调,“在真实利率已经处于负值领域的今天,考虑到数万亿美元的过量货币储备,货币政策在促进经济增长上已经很难再有作为,联储今天的声明所冒的险将是无谓的。对就业增长和经济复苏造成伤害的是总统持续威胁加税,创纪录的超过16万亿美元的债务水平,随时可能扼杀我们经济的,对创造就业有伤害的监管。货币政策可以做到的总有限度,很明显美联储已经触摸到了这个上限。”
不管怎样,美国媒体报道说,美国总统大选已到最后冲刺阶段。1929年富兰克林?罗斯福当选美国总统以来的情况表明,凡是大选日民调达不到50%的候选人无一胜选。《纽约时报》和哥伦比亚广播公司9月8日到12日进行的民调表明,奥巴马的支持率是49%,只差咫尺。美联储的QE3恰好在第二天即13日宣布,可谓雪中送炭。
量化宽松一般可以立刻推动股市上涨,从而使选民觉得经济向好,就业前景信心增强。另一个重要特点是,与QE2买国债不同,QE3不买国债,只买抵押贷款债券,主要是房屋抵押贷款。它的意图在于推高房价。美国房价刚刚开始回升。伯氏无疑是给它打点强心针。这又给奥巴马经济牌加分。
新兴经济体担忧通胀
目前美国经济已经绑架了世界经济已是不争的事实,QE3的推出再次将新兴国家的经济推入了险境。
历史上,美联储第一轮和第二轮宽松政策均助推了新兴市场的通胀压力。2010年秋,QE2出台不久,新兴市场遭遇“热钱”冲击。当年整个第三季度,流向印度、印尼、韩国、菲律宾、中国台湾、泰国和越南等地股市的资本共计115亿美元。同期,韩元、菲律宾比索和泰铢兑美元汇率均出现5%以上的升值,马来西亚林吉特升值幅度则超过4%,印度、印尼等国货币也呈升值趋势。不仅如此,一些新兴国家的物价也直线上升。
根据以往的经验看,QE3的推出最容易、最直接的将推高大宗商品价格,如金属、能源产品、农副产品等,就在美联储宣布每月购买400亿MBS债券后,当天金价涨幅一度超过2%,铜价则上扬了1.33%。其他大宗商品重提走势,创下近期新高。
国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠认为,实际上美国已经患上了QE依赖症,前期两轮总规模达到2.3万亿,但实际上从所谓QE的资产流向来看,大部分都流向了美国股票,包括国债以及新兴市场和大宗商品市场,真正的流动性未必能流到美国实体经济当中。
在美联储就QE3发表声明之后,巴西政府激烈的批评到,这是在把自己的问题转嫁给发展中国家、特别是新兴市场。
巴西财政部长曼特加誓言将采取“火力强大”的措施避免巴西经济受到美联储刺激措施的影响。曼特加分析称,美联储再度大举购债,可能会让他所谓的“全球货币战争”再次复活,即各国争相令本国货币贬值来刺激经济成长。“短期内如果有任何不受欢迎的资金流入巴西,我们将采取适当行动。”他说,“事实就是,我们不希望雷亚尔(巴西流通货币)因为美联储的措施而升值。”
香港金融管理局总裁陈德霖9月14日表示了对QE3的担忧之情,“以目前来看,美联储推出第三轮量化宽松货币政策(QE3),会使全球低息环境和充裕的流动性持续一段更长时间,因而可能会为新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力。”
国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠张茉楠认为,美国QE3对美国经济刺激效果有限,但对全球经济伤害会非常大。过多的流动性会产生新的矛盾和冲突,在解决自己问题的同时,正在制造了新的危机。实际上,现在的美联储已经成为全球的央行,如果是美国创造1%的货币性,通过货币乘数有可能放大这种效应,有可能造成3倍以上或者更高倍数的货币流动性的释放,所以对全球来讲是非常大的一场灾难。
掀起全球的宽松政策
ING银行亚洲研究主管蒂姆?康顿指出,如果美联储宣布不设上限的新一轮QE,那么外界对经济增长、通胀和美元的预测都要重新设定,这可能一举“改变整个游戏的规则”。
8月国际货币基金组織(IMF)曾宣布,欧洲仍有空间实施宽松的货币政策。9月6日欧央行行长德拉吉宣布,该行将启动直接货币交易(OMP)计划,在二级市场无限量购买成员国国债,以压低成员国融资成本,应对欧债危机,促进欧元区经济复苏。欧央行认为,欧元区经济增长将维持疲弱状态,经济前景的不确定性将影响市场信心。9月12日,德国宪法法院批准德国参与欧洲稳定机制(ECM),同时附加条款,德国出资额度限制在已达成的1900亿欧元。此举意味着欧洲“印钞机”的正式启动。同时,欧央行管理委员会委员科恩9月17日表示,为应对欧债危机与经济低迷,欧央行未来货币政策选项包括进一步下调利率,将隔夜存款利率降至负值以及推出新一轮长期再融资操作(LTRO)。
美联储和欧洲央行近期双双采取了进一步宽松措施,这在一定程度上刺激其他经济体央行跟进“从宽”。
9月19日,日本央行宣布,将基准利率维持在零至0.1%的实质零利率水平。同时宣布,该行将用于购入资产的基金规模扩大10万亿日元(约合1264亿美元)。这是今年4月以来日本央行再次扩大货币宽松措施。同日,英国央行公布9月5日到6日货币政策委员会会议纪要。会议纪要显示,货币政策委员会以9:0的投票结果一致通过维持3750亿英镑宽松规模及0.5%利率不变。纪要还显示一些货币政策委员会委员认为未来更有可能需要扩大资产购买规模。
印度和澳大利亚也公布这样的政策。8月18日,印度澳大利亚央行发布9月货币政策会议纪要称,“鉴于对通胀前景的评估,假如澳大利亚经济增长前景严重恶化,未来仍有进一步降息的空间。”
印度央行17日宣布维持基准利率于8%不变,但还是将银行现金存款准备金率下调25个基点至4.5%,自9月22日起生效。分析人士指出,印度央行此次下调存款准备金率预计将向该国银行系统释放约1700亿卢比(约合31.5亿美元)的流动性,以提振该国经济。受全球经济形势严峻及印度国内通胀高企拖累,印度经济自2010年起进入减速周期。在截至今年3月的2011财年,印度经济增速由2010财年的8.4%大幅下降至6.5%。今年第二季度,印度经济仅同比增长5.5%。印度央行此前宣布,将2012年该国经济增速预期由7.3%下调至6.5%。
新一轮的货币宽松政策在全球范围内掀起,以“不断实施宽松货币政策刺激经济崛起”的成功的国家案例严格说来还没有过,相反,这种政策给经济带来的伤害屡屡皆是。或许短期内,在这付猛药的作用下,世界经济会出现一丝好转,但长期看,大量的货币必将激起经济的大泡沫,越吹越大的泡沫随时都有破裂的可能,形象地讲,世界经济已在这个大泡沫中运行。