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[期刊论文] 作者：王春峰,董向征,房振明,
来源：系统工程 年份：2005
介绍并利用信息交易概率(PIN)作为衡量中国市场信息非对称程度的指标,建立了关于信息交易概率、流动性和波动性之间关系的回归模型,并采用三阶段最小二乘法(3-SLS)对其进行参...
[期刊论文] 作者：张龙斌,王春峰,房振明,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2007
交易成本和市场活跃性是流动性相互联系的两个重要方面，已往研究多基于横截面分析研究两者的静态关系，而未考虑两者的动态相互作用。用久期，交易量来度量市场活跃程度，买卖价差度......
[期刊论文] 作者：张龙斌,王春峰,房振明,,
来源：系统工程理论与实践 年份：2009
通过期望效用函数的三阶Taylor展开度量了偏度对投资者目标函数的影响,建立了考虑偏度的最优对冲模型.根据模型推导了最优对冲比率的解析公式,该解析公式在偏度为零时可以退...
[期刊论文] 作者：向健凯,王春峰,房振明,
来源：系统工程 年份：2017
基于高频数据估计我国2000～2014年上证指数的月度连续波动性和跳跃,选取不同滞后期从多角度探究跳跃的风险回报关系,并进一步引入流动性因素对结论加以检验.通过引入修正的t统...
[期刊论文] 作者：王春峰,李思成,房振明,
来源：现代财经－天津财经大学学报 年份：2020
本文使用2016年4月1日至2016年6月30日的深圳市场订单簿逐笔交易数据动态重构了不同时刻的限价订单簿,构造了与传统深度指标相比更为全面的流动性度量指标,并对其与股价波动...
[期刊论文] 作者：王春峰 孙学举 房振明,
来源：西北农林科技大学学报(社会科学版) 年份：2005
摘 要：本文采用上证180的100只典型个股为样本对上海股市开收盘的波动性进行了实证研究，实证结论表明我国股市开盘回报的波动性显著大于收盘波动性。本文进一步对影响波动性的因素进行考察，认为开盘方式和开盘交易过程中释放的私人信息是造成上述现象的重要原因，因......
[期刊论文] 作者：王春峰, 姚守宇, 房振明,
来源：系统工程 年份：2017
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[期刊论文] 作者：王春峰,张蕊,房振明,李晔,,
来源：系统工程 年份：2007
＂已实现＂协方差矩阵是对投资组合波动性及相关性的一种全新的度量方法.系统介绍基于高频交易数据的＂已实现＂波动率及由它拓展而来的＂已实现＂协方差矩阵.利用样本数据对模型进行检验......
[期刊论文] 作者：王春峰,姚宁,房振明,李晔,,
来源：系统工程 年份：2008
以二次幂变差的测量为理论基础,研究了上证综指已实现波动率中的跳跃行为。将已实现波动率分解为连续样本路径方差和离散跳跃方差,研究了跳跃方差序列的统计特征,并且应用HAR...
[期刊论文] 作者：房振明,王春峰,李晔,卢涛,,
来源：系统工程 年份：2006
以已上市的六只权证及时应正股为研究时象，采用线性和非线性因果检验方法时我国股票和权证市场相互联系进行实证研究。实证结果表明刚刚启动的权证市场与股票市场之间不存在双......
[期刊论文] 作者：张蕊,王春峰,房振明,梁崴,,
来源：管理学报 年份：2010
建立度量银行间债券市场企业债交易成本的2步估计模型,利用企业债分笔交易数据,分别估计108支企业债的交易成本,从整体上考察了企业债市场交易成本情况。结果表明,交易成本随...
[期刊论文] 作者：张蕊,王春峰,房振明,梁崴,,
来源：系统工程 年份：2010
在世界经济加速一体化的背景下,深刻理解流动性风险的影响因素及各因素间的关联性,是非常具有现实意义的。从国内与国外两个角度对影响债券市场流动性的因素进行研究,试图对...
[期刊论文] 作者：王春峰,孙端,房振明,侯旭,,
来源：系统工程 年份：2011
隔夜信息是资本市场信息的重要组成成分,对股票价格变动有不可忽视的影响。按休市时间长短将隔夜信息分为三部分并以逐步推进的方式将日内交易分为八个时段,研究随后开市一天...
[期刊论文] 作者：张蕊,王春峰,房振明,梁崴,,
来源：中国管理科学 年份：2009
准确估计组合内资产收益相关性是构建投资组合、定价衍生品以及风险管理的关键。引入波动择时策略从组合动态调整效率角度比较两类组合相关性估计模型的应用价值，并且利用不重......
[期刊论文] 作者：梁崴,王春峰,房振明,张蕊,,
来源：管理学报 年份：2009
利用贝叶斯模型平均法提高预测准确性,并在权重设计中考虑预测准确性,以改进积极资产组合决策模型。在中国市场条件下对决策模型进行检验,结果显示：基于该模型构造的积极组合...
[期刊论文] 作者：梁崴,王春峰,房振明,张蕊,,
来源：系统工程 年份：2009
基于中国股市逐笔交易数据,有效利用全样本不规则采样数据,采用二尺度已实现波动率(TSRV)方法对我国股票市场分离噪音下的日波动率进行估计,并将TSRV方法拓展至日内高频时段,...
[期刊论文] 作者：梁崴,王春峰,房振明,张蕊,,
来源：系统工程 年份：2009
基于中国股市逐笔交易数据,有效利用全样本不规则采样数据,对日内高频微观结构噪音的估计、特性及影响因素进行了研究。结果显示噪音分布具有尖峰厚尾的特点,日内模式呈现“L...
[期刊论文] 作者：张蕊,王春峰,房振明,梁崴,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2010
整合市场风险与流动性风险有利于投资者全面管理风险,度量交易时所面临的风险。针对市场风险与流动性风险的时变性、异方差性和尾部特点,利用GARCH-EVT方法进行建模。在此基...
[期刊论文] 作者：王春峰,林碧波,房振明,韩冬,,
来源：系统工程理论与实践 年份：2007
研究机构投资者大额头寸的最优清算策略.通过对市场冲击成本和价格波动风险的权衡,获得了变现期VaR框架下的最优清算策略.理论分析表明:最优清算策略是总头寸、交易间隔、冲...
[期刊论文] 作者：张蕊,王春峰,房振明,梁崴,,
来源：系统管理学报 年份：2009
引入4因子仿射利率期限结构模型,并通过采样卡尔曼滤波方法解决非线性系统中的最优估计问题,对上海证券交易所国债的流动性溢价问题进行了研究。研究发现,上交所中长期国债存...
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