信用溢价相关论文
共同因子是刻画风险溢价的重要基础,将共同因子模型应用于公司债券市场有助于合理估计信用风险溢价.本文利用机器学习算法探究债券......
打破投资者对债券按期全额兑付的预期是一个亟待解决的问题.本文以地方国有企业信用债违约为背景,重点考察了投资者适应性预期对其......
本文采用含债券评级和主体评级交叉项的回归模型,研究债券发行及交易时,两种评级对市场影响是完全等同且相互独立(并行不悖)还是有......
本文在传统宏观指标框架基础上,以债券收益率期限利差、信用利差为锚,将经济周期划分为四个阶段,构造大类资产配置框架。美国市场......
针对已有的信用溢价模型只考虑了单一尺度的波动均值回复过程,从而导致的信息损失问题,提出了贝叶斯复合状态信用溢价模型,据此辨......
资本是经济活动和经济发展中的关键因素之一。资本的有效配置可以极大的提高经济活动的效率及经济发展的水平。公司债券作为资本市......
与世界主要国家相比,我国债券市场的信用利差明显偏高,并呈现出与利率债利率正相关的现象。这种独特的现象与我国债券市场独特的投......
目前，我国公司债券信用溢价斜率呈负增加状态，无论是国债还是公司债券，其利率期限结构的斜率都呈偏小状态，发行债券部门无法偿还债务的......
短期融资券目前已成为我国大型和优质企业融资的重要手段,但由于缺乏成熟的定价理论和市场经验,其发行定价尚缺乏成熟的市场基础和......
文章分析了政府债务置换计划的“一级火热、二级冰冷”的局面，指出地方债二级市场存在利率风险大、信用溢价衡量困难、流动性较差、......
在新冠肺炎疫情冲击下,国际石油巨头通过积极的资本运作支撑自身基本面,恢复市场信心,在金融市场经历价格剧烈震荡后反弹。截至4月......
本文通过扩展KMV模型对公司违约的定义,实证研究了我国上市企业短期融资券的信用溢价。结果表明,由模型得出的信用溢价只能解释样......
信用溢价之谜是近年来在资产定价领域中热点研究问题之一，本文试图从结构化模型角度对这一问题做出解释。通过引入市场卖空约束条件......
随着世界经济的不断发展，金融业在各国经济发展中所发挥的作用越来越重要，而金融风险尤其是信用风险的发生也越来越频繁。以美国为代......
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短期融资券是企业依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券......
<正>2017年1月9日,中债登发布《2016年资产证券化发展报告》。根据该报告,2016年,信贷资产支持证券(以下简称"信贷ABS")发行常态化......
国外对不同信用风险结构化模型的实证比较已经很多，而国内该方面的研究较少。主要基于上市企业短期融资券的信用溢价度量来实证比较......
在改进KMV模型、采用信用溢价直观度量银行信用风险的基础上，通过Monte Carlo模拟法估计12家样本银行信用风险的VaR和CVaR值，并与历......
Giesecke认为信用溢价中包含由于信息不对称导致的事件溢价,而财务报告所提供的企业价值信息是决定事件溢价的重要先验信息。笔者......
<正>本轮资产支持证券(ABS)的盛宴始于2013年钱荒后盘活存量的需要,一是化解非标风险,二是利于企业融资,并有效提高货币政策的传导......
依靠KMV模型的理论基础与Merton提出的内生信用溢价公式,在违约距离的基础上衍生出信用溢价;通过承租人企业二级市场股价表现与财......
本文利用中国本土信用评级机构的评级数据,研究信用评级对债券市场的影响,以及国内银行如何运用信用评级进行风险管理。结果发现,......
本文基于Duffie和Singleton分析技术,对5只国债和5只公司债券(2008-2009年)在扩展卡尔曼滤波拟极大似然估计法下实证研究的结论是:......
<正>2017年,我国资产支持证券发行规模超过万亿元,市场存量突破2万亿元。在政策推动下,不良资产证券化试点成功扩围,PPP资产证券化......
文章从公司债利差入手,探讨了公司违约的风险补偿问题。研究认为:(1)公司债利差中的信用溢价部分是由不可预测的跳跃性违约及市场......
这篇博士论文研究了几个不确定条件下的衍生品定价问题.我们主要考虑了三类衍生品:第一类是组合信用衍生品(多标的信用衍生品),主......
低等级的高收益企业债,尤其是其信用溢价和股票市场定价的基本核心因素都是经济实体的财务健康状况及盈利预期,因此,高收益企业债......
本文在使用外生给定的违约回收率代替隐合违约回收率对结构化模型中的信用溢价公式进行修正后，对我国上市企业短期融资券的信用溢价......
本文将信用利差分解为信用溢价、流动性溢价和风险溢价三部分,分别选取了测度指标,讨论了在打破刚性兑付背景下,产业债信用利差的......
