投资决策对企业经营具有重大的影响,投资风险的把握和计量是投资决策的核心。现行的投资决策方法主要有回收期间法、净现值法等。回收期间法把回收期视作投资风险,净现值法把衡量资本市场风险的β值决定的资本成本(κ)视作投资风险,因此,在决策时没有考虑到投资项目经营价值的概率分布,尽管实物期权方法在某种程度上考虑到了概率分布问题,但是仍然没有涉及到反映风险指标的偏度、峰度等高阶距特征值的问题。本文把企业经营价值预测基础的销售额指标作为起点,结合β分布函数,探讨了企业投资项目经营价值的概率分布、高阶距的风险特征值的表示与计量方法,并就其在NPV法与实物期权法具体应用和两者差异进行了对比分析,得到的结论是:实物期权方法在风险管理上的优势是具有更高的自由度,但伴随经营价值概率分布的变化,表征风险的偏度和峰度也随之变化。