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本文围绕薪酬激励长期有效性问题,引入企业竞争力数据,分别用会计利润(ROA)和企业竞争力衡量企业业绩,以2006-2009年中国上市公司为样本,采用相关和回归等方法实证分析了我国上市公司薪酬激励的现状、薪酬激励的长期有效性以及影响其有效性的因素。研究发现:经过薪酬制度改革,我国上市公司薪酬与企业业绩的契约关系已经形成,薪酬与会计利润(ROA)的相关性逐年增加并超过了其与企业竞争力的相关性;增加管理层薪酬在长期并没有带来企业价值的提升;管理层自利行为削弱甚至抵消了薪酬的激励作用。